Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 13/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 3T19 e se a RAPT4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 13 de novembro de 2019.
Sobre a Randon
Conheça um pouco sobre a Randon: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Randon é um grupo de empresas que oferece soluções para o transporte com sede em Caxias do Sul-RS, atualmente realiza exportações para vários países mantendo presença global.
Sua estrutura operacional é composta por parques industriais, escritórios internacionais, unidades de montagens, CKD parcerias estratégicas e centros de distribuição.
Confira as 9 empresas que compõe a Randon:
- Randon S.A. Implementos e Participações (controladora) e Filiais;
- Fras-le S.A. e Controladas;
- Randon Argentina S.A.;
- Randon Perú S.A.C.;
- Randon Implementos para o Transporte Ltda.;
- Randon Administradora de Consórcios Ltda.;
- Master Sistemas Automotivos Ltda.;
- Jost Brasil Sistemas Automotivos Ltda.;
- Castertech Tecnologia e Fundição Ltda.;
- Randon Investimentos Ltda. (holding do Banco Randon SA).
Avaliação de Governança
A Randon está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de transporte |
| Segmento de Listagem | Material rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 57,02% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | http://ri.randon.com.br/ |
Dentre as vantagens do segmento Nível 1 de governança se destacam free float mínimo de 25% e a existência de ações ordinárias (ON) e preferenciais (PN).
Balanço da Randon
Nos últimos trimestres os resultados da Randon vieram bastante positivos, mesmo com a crise comercial a empresa trouxe crescimento na sua receita líquida, melhora no lucro operacional e no lucro líquido.
Logo os resultado da Randon do 3T19 continuaram em linha com as expectativas otimistas dos acionistas, a companhia reportou um lucro líquido de R$ 78,5 milhões representando aumento de 88,6% na comparação com mesmo período do ano de 2018.
Resultados Operacionais
A demanda permaneceu aquecida no 3T19, os emplacamentos no mercado brasileiro totalizaram 16.891 unidades apresentando crescimento de 36,5% em relação.
Foram emplacados 6.136 semirreboques Randon no trimestre, representando um market share de 36,3%.
As vendas da Companhia no mercado externo no 3T19 apresentaram queda de 29,7% em função de um cenário mais complexo nos países sul americanos.
O mercado de vagões ferroviários continua apresentando baixo nível de atividade, a Randon vendeu 74 vagões no 3T2019, representando redução de 14% em comparação ao mesmo período de 2018.
A demanda no 4T2019 deve continuar fraca, mas os clientes desse segmento sinalizam uma recuperação dos volumes a partir do próximo ano.
No 3T2019 a companhia vendeu 113 produtos, redução de 15,0% em relação ao mesmo trimestre de 2018.
Apesar da redução de volumes frente ao 3T2018, o mix de vendas melhorou, com maior número de caminhões fora de estrada vendidos ao mercado externo.
A divisão autopeças apresentou crescimento na receita líquida sendo influenciado pelas vendas dos sistemas de freios, vendidos pela controlada Master, e os produtos diversos da Fras-le, impulsionados pelas vendas da controlada indireta Fremax.
As vendas de materiais de fricção apresentaram queda de 6,8% no 3T19 em comparação ao mesmo período do ano anterior, influenciado também pela desaceleração da economia.
Já as vendas de produtos diversos apresentaram crescimento de 15,2% em comparação ao 3T18, reflexo principalmente dos volumes oriundos da aquisição da Fremax.
As vendas de eixos e suspensões e sistemas de acoplamento, apresentaram estabilidade na comparação entre o 3T2019 e o 3T2018.
Já os volumes de cubo e tambor cresceram 7,5% na comparação com o mesmo período do ano passado.
No entanto, frente ao 2T2019 os volumes permaneceram estáveis, em linha com a demanda de mercado.
Já as vendas de sistemas de freio apresentaram crescimento de 20,7% frente ao 3T2018, sendo o principal fator o crescimento nas exportações para os EUA, que se acentuaram no terceiro trimestre de 2019.
Resultados Financeiros
Confira os resultados financeiros da Randon do 3T19:
Divisão montadoras
A receita bruta da divisão montadoras totalizou R$ 772.209 milhões no 3T19, representando crescimento de 22,8% na comparação com o mesmo período anterior.
A receita líquida da divisão montadoras totalizou R$ 627.648 milhões no 3T19, representando crescimento de 21,5% na comparação com o mesmo período anterior.
Os Custo Vendas e Serviços da divisão montadoras totalizou R$ (511.784) milhões, representando crescimento de 16,0% na comparação com o mesmo período anterior.
O lucro bruto da divisão montadoras totalizou R$ 115.865 milhões no período, representando crescimento de 54,0% na comparação com o mesmo período anterior.
O ebitda da divisão montadoras totalizou R$ 70.860 milhões no 3T19, representando crescimento de 80,1% na comparação com o mesmo período anterior.
Divisão autopeças
A receita bruta da divisão autopeças totalizou R$ 889.627 milhões no período, representando crescimento de 25,7% na comparação com o mesmo período anterior.
A receita líquida da divisão autopeças totalizou R$ 695.822 milhões no período, representando crescimento de 26,1% na comparação com o mesmo período anterior.
Os Custo Vendas e Serviços da divisão autopeças totalizou R$ 516.595 milhões no 3T19, representando crescimento de 31,3% na comparação com o mesmo período anterior.
O lucro bruto da divisão autopeças totalizou R$ 179.227 milhões no período, representando crescimento de 13,2% na comparação com o mesmo período anterior.
O ebitda da divisão autopeças no 3T19 totalizou R$ 108.399 milhões, representando crescimento de 12,5% na comparação com o mesmo período anterior.
Divisão serviços financeiros
A receita bruta da divisão serviços financeiros totalizou R$ 52.933 milhões, representando crescimento de 15,2% na comparação com o mesmo período anterior.
A receita líquida da divisão serviços financeiros totalizou R$ 47.858 milhões no período, representando crescimento de 15,4% na comparação com o mesmo período anterior.
Os Custo Vendas e Serviços da divisão serviços financeiros totalizou R$ 4.345 milhões no 3T19, representando crescimento de 59,8% na comparação com o mesmo período anterior.
O lucro bruto da divisão serviços financeiros totalizou R$ 43.513 milhões no período, representando crescimento de 12,3% na comparação com o mesmo período anterior.
O ebitda da divisão serviços financeiros totalizou R$ 12.877 milhões no período, representando queda de 5,9% na comparação com o mesmo período anterior.
Consolidado
A receita bruta no consolidado totalizou R$ 1,7 bilhão, representando crescimento de 24,0% na comparação com o mesmo período anterior.
A receita líquida no consolidado totalizou R$ 1,3 bilhão, representando crescimento de 23,6% na comparação com o mesmo período anterior.
Os Custo Vendas e Serviços no consolidado totalizou R$ (1,0) bilhão, representando crescimento de 23,3% na comparação com o mesmo período anterior.
O lucro bruto no consolidado totalizou R$ 338.605 milhões, representando crescimento de 24,4% na comparação com o mesmo período anterior.
O ebitda no consolidado totalizou R$ 192.136 milhões, representando crescimento de 28,6% na comparação com o mesmo período anterior.
O lucro líquido totalizou R$ 78,5 milhões no 3T19, representando aumento de 88,6% na comparação com mesmo período do ano de 2018.
Endividamento da Randon
A dívida bruta no acumulado nos 9 primeiros meses de 2019 totalizou R$ 2.870,4 sendo a maior parte composta por moeda nacional.
A dívida líquida no 3T19 totalizou R$ 1,1 Bilhão se mantendo com grande alavancagem, logo a dívida líquida/EBITDA ficou em 1,22x.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
Principais Indicadores
Veja abaixo os principais indicadores do Randon para iniciar a sua análise fundamentalista da RAPT4.
| Indicador | 06/2019 | 09/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,0 | 11,2 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,4 | 1,5 |
| Dividendos (DY) % | 1,6% | 2,0% |
| Valor de Mercado $ | 3,1 B | 3,3 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7492 | 0,8567 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,0% | 13,5% |
| Margem Líquida % | 5,4% | 5,8% |
| Data Divulgação | 13/08/19 | 13/11/19 |
* Indicadores com base na data de 14/11/2019
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Teleconferência de Resultados Randon
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Randon do 3T19. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 3T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
A Randon tem sua marca muito bem posicionada no mercado de material rodoviário, a companhia terminou o 3T19 com market share de 36,3% mantendo a liderança em seu segmento de atuação.
Entre as melhoras do 3T19, podemos destacar o aumento nas vendas no mercado interno em comparação com o 3T18.
Porém as exportações apresentaram redução influenciado também pelo preço de commodities e pela queda do poder de compra nos países do bloco Mercosul+Chile, no qual concentram a maior parte de suas exportações.
As parcerias com as empresas Meritor e Jost Werke permite que a Randon consiga uma vantagem competitiva em relação ao desenvolvimento de tecnologias frente às suas concorrentes.
A diversificação em suas linhas de atuação diminui seu risco de atuação, a empresa concentra a maior parte da sua dívida em moeda nacional indexada ao CDI, o que permite que se proteja da variação cambial.
Porém, os insumos que a Randon utiliza para a fabricação como o aço possui grande volatilidade podendo impactar os resultados da companhia.
Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).
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Resultados da Randon 3T19
Confira abaixo os Resultados da Randon do 3T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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