Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 05/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 4T19 e se a RAPT4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 05 de março de 2020.
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Sobre a Randon
Conheça um pouco sobre a Randon: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Randon é uma holding que atua nos segmentos de veículos e implementos, autopeças e serviços, sendo uma das maiores empresas privadas brasileiras, com alta participação em seus segmentos de atuação.
Suas principais áreas de atuação são o segmento de veículos e implementos, autopeças e serviços financeiros.
Confira a estrutura societária da Randon:
Avaliação de Governança
A Randon está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 9% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | http://ri.randon.com.br/ |
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Resultado da Randon no 4t19
Ao longo do ano de 2019, a Randon apresentou melhora em sua receita líquida e em seu lucro operacional (Ebit) contribuindo para a melhora do seu lucro líquido em 2019, no qual totalizou R$ 247,6 milhões.
Logo, os resultados da Randon do 4T19 vieram acima das expectativas dos acionistas, com destaque para:
- Lucro líquido de R$ 58,2 milhões vs. R$ 35,4 milhões no 4T18, alta de 64%;
- Receita líquida de R$ 1,28 bilhão, apresentando crescimento de 6,0% frente ao 4T18;
- Ebitda de R$ 160,6 milhões, apresentando melhora de R$ 36,0 milhões na comparação com o 4T18;
- Margem bruta de 23,7% no 4T19, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual;
- Margem Ebitda ajustada de 12,2% no 4T19, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual frente ao 4T19.
Resultados Operacionais da Randon
Confira os resultados operacionais da Randon do 4T19 pelas divisões: montadoras, autopeças e serviços.
Montadoras
No segmento semirreboques foram emplacados no mercado brasileiro 63.437 unidades, sendo 42,3% superior a 2018, quando foram emplacadas 44.589 unidades.
O número de vendas totalizou 22.460 unidades no Brasil em 2019, sendo 4.826 unidades a mais que o registrado no ano de 2018, logo para o exterior totalizou 2.946 unidades, abaixo do registrado em 2019 quando foram vendidas 3.326 unidades.
No ano de 2019, a companhia atingiu 34,9% de participação de mercado, resultado da melhora dos produtos vendidos.
A Randon vem investindo na implementação de produtos personalizados, recentemente foi constituída a Randon Triel-HT, ampliando seu portfólio de produtos.
O volume de exportações do segmento semirreboques foram afetadas pela baixa demanda externa, os volumes tiveram redução de 11,4% na comparação com 2018.
No segmento vagões ferroviários, a demora para a renovação das concessões ferroviárias, influenciou para a redução nas vendas.
No 4T19, a Randon vendeu 6 unidades de vagões, remanescentes do lote entregue no trimestre anterior, representando queda de 91,4% na comparação com o 4T18.
Ao longo de 2019, a Randon vendeu 167 vagões, representando redução de 73,9% em comparação com 2018.
No segmento veículos especiais, as vendas físicas totalizaram 398 unidades em 2019, representando retração de 15% na comparação com as unidades vendidas em 2018.
No 4T19, foram vendidos 15.741 implementos no mercado brasileiro, crescimento de 23,0% em comparação ao 4T18.
Por outro lado, as receitas de exportações de veículos especiais apresentaram crescimento de 51,1% em 2019 no comparativo com 2018.
O market share da Randon Veículos em retroescavadeiras foi de 5,3% em 2019 vs. 9,2% em 2018.
Autopeças
No segmento autopeças apresentou crescimento de volumes em todas as suas unidades de negócio em 2019.
No 4T19 foram vendidos 27.080 caminhões, aumento de 16,7% frente às unidades vendidas no mesmo período de 2018.
Em 2019, foram produzidos 113.476 caminhões em 2019 no Brasil, representando crescimento de 7,5% na comparação com o ano de 2018.
A Fras-le permanece sendo a principal receita da divisão autopeças, impulsionada pelo seu plano de expansão, que nos anos recentes adicionou seis empresas no organograma, com destaque para a Fremax que capturou sinergias significativas em seu primeiro ano dentro do grupo.
A produção de cubos e tambores totalizou 12,7% da receita líquida das autopeças em 2019, com avanço de 13,3% nos volumes de vendas.
No segmento autopeças, as exportações totalizaram US$ 117,5 milhões no 4T19, representando crescimento de 4,0% na comparação com 2018.
Serviços
O segmento de serviços da companhia é representado pela Randon Consórcios, e pelo Banco Randon, no qual atua como suporte às vendas das Empresas Randon, ofertando alternativas de financiamento direcionado a clientes e fornecedores da Companhia.
A venda de cotas de consórcio atingiu 13.904 em 2019, representando retração de 2,8% em relação a 2018.
No decorrer de 2019, o segmento representou 3,7% da receita líquida consolidada da companhia.
Resultados Financeiros
A receita bruta da Randon, totalizou R$ 1,59 bilhão no 4T19 vs. R$ 1,49 bilhão no 4T18, representando melhora no período.
A receita líquida totalizou R$ 1,28 bilhão no 4T19 vs. R$ 1,21 no 4T18.
Logo, o custo de vendas e serviços resultou em R$ 981,1 milhões no 4T19, representando crescimento R$ 19,1 milhões na comparação com o mesmo período de 2018.
Logo, o lucro bruto totalizou R$ 304,1 milhões no 4T19, representando crescimento de R$ 24,6 milhões na comparação trimestral.
O lucro operacional (Ebit) atingiu R$ 113,1 milhões no 4T19, representando crescimento de R$ 19,3 milhões na comparação com o 4T18.
O Ebitda resultou em R$ 160,6 milhões no 4T19, representando crescimento de R$ 36,0 milhões na comparação com o mesmo período de 2018.
A margem ebitda totalizou 12,5% no 4T19, representando crescimento de 2,2 ponto percentual na comparação com o 4T18.
O lucro líquido atingiu R$ 52,8 milhões vs. R$ 35,4 milhões no 4T18.
Endividamento da Randon
A dívida bruta da Randon atingiu R$ 2,86 bilhões no 4T19, sendo a maior parte da dívida constituída em moeda nacional indexada pelo IPCA.
Logo, o endividamento líquido da companhia referente a dívida bruta menos disponibilidades, atingiu R$ 867,9 milhões em dezembro de 2019.
A alavancagem financeira medido pelo indicador Dívida Líquida/ Ebitda totalizou 0,79x descontando parte o valor relativo da dívida equivalente a R$ 332,4 milhões, correspondente ao banco Randon.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do Randon para iniciar a sua análise fundamentalista da RAPT4.
| Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,1 | 15,3 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 2,1 |
| Dividend Yield (DY) % | 2,0% | 2,7% |
| Valor de Mercado $ | 3,2 B | 4,6 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8567 | 0,8779 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 13,5% | 13,8% |
| Margem Líquida % | 5,8% | 5,9% |
| Data Divulgação | 13/11/19 | 05/03/20 |
* Indicadores com base na data de 07/03/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Randon
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Randon do 4T19 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
Os resultados do 4T19 da Randon, vieram acima das expectativas do mercado, registrando lucro líquido de R$ 52,8 milhões.
Em 2019 a companhia registrou resultado líquido de R$ 247,6 milhões, e margem líquida de 4,9% apresentando melhora no período.
O endividamento bruto da companhia é indexado em maior parte pelo CDI, beneficiando a empresa cenário atual da taxa básica de juros em patamares históricos.
A companhia apresenta grande participação de mercado da divisão autopeças, divisão que mais contribui para a receita líquida da Randon.
No entanto, o preço dos insumos eletrônicos e mecânicos estão expostos ao mercado externo, podendo impactar sua receita.
De uma forma geral, a companhia vem apresentando bons resultados nos últimos trimestres, demonstrando crescimento em suas principais linhas de atuação, logo a retomada do crescimento econômico no longo prazo deve favorecer os resultados da Randon.
Resultados da Randon 4T19
Confira abaixo os Resultados da Randon do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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