Os resultados da RaiaDrogasil (RADL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 28/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da RaiaDrogasil do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a RADL3 vale a pena investir.
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Sobre a RaiaDrogasil
A RaiaDrogasil surgiu da fusão entre a entre a Raia S.A. e Drogasil S.A. em 2011, tornando líder no mercado brasileiro de drogarias, sendo a maior rede de drogarias do Brasil em receita e número de lojas.
Através da abertura de novas lojas, a companhia visa consolidar sua posição de liderança no mercado.
Com as duas marcas Drogasil e Droga Raia, a companhia atende seus clientes nos pontos comerciais estrategicamente localizados.
Confira a presença geográfica da RaiaDrogasil:
Avaliação de Governança
A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Raia Drogasil S.A. |
| Código | RADL3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Medicamentos e Outros Produtos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 50% |
| Principal Acionista | Wells Holding Limited. |
| Site | https://www.rd.com.br/ |
A empresa possui um médio free float, atualmente em 50%, sendo uma ação com um capital mais pulverizado, desta forma o investidor tem mais facilidade em comprar e vender as ações RADL3
A companhia também apresenta um tag along de 100%.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado da RaiaDrogasil no 1t20
A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de R$ 124 milhões no 1t20, uma alta de 37,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 4t19 | 1t20 | Evolução (%) |
| Lucro Líquido (R$) | 94,9 M | 124,0 M | 30,7% |
| Margem Ebitda (%) | 7,0% | 7,1% | 0,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,5% | 29,1% | -0,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,0% | 2,5% | 0,5 p.p. |
Resultados Operacionais da RaiaDrogasil no 1t20
A Raia Drogasil encerrou o 1T20 com 2.107 lojas, sendo 39 novas lojas abertas e 5 fechadas. De acordo com a empresa os encerramentos foram feitos buscando a otimização portfólio de lojas.
Em função da pandemia de coronavírus, a companhia preferiu postergar algumas inaugurações em março.
A Raia Drogasil alcançou uma maior participação de mercado em todas as regiões que mantém operação.
Sendo São Paulo o estado que registrou maior participação de mercado, com um market share de 26%, crescimento de 1,6 ponto percentual.
O segmento de OTC foi o destaque do período, com crescimento de 46,4%, apresentando crescimento de 3,2 pontos percentuais no mix.
A maior demanda é consequência da maior procura por produtos relacionados à pandemia, como álcool em gel e itens de inverno.
No segmento de Genéricos, apresentou crescimento de 30,0%, apresentando crescimento de 0,4 ponto percentual no mix, sobretudo em função dos investimentos em preços desde 2018.
Medicamentos de Marca cresceram 21,4% e perderam 1,4 ponto percentual no mix, enquanto HPC cresceu 14,4% e perdeu 2,3 pontos percentuais no mix.
Os Medicamentos de Marca apresentaram crescimento de 21,4%, apresentando retração de 1,4 ponto percentual no mix.
Enquanto HPC cresceu 14,4% e perdeu 2,3 pontos percentuais no mix.
O crescimento médio de mesmas lojas acelerou para 15,5%, enquanto lojas maduras alcançaram 11,5%, um crescimento real de 8,2%.
No 1T20, as vendas da Raia Drogasil apresentaram crescimento com a antecipação de compras, devido às medidas restritivas de isolamento social para combater a pandemia de coronavírus.
O segmento digital da empresa apresentou crescimento de 213% no período levando em consideração a aquisição da Onofre, aumentando sua participação nas vendas totais para 2,7% no 1T20.
Em março, o digital chegou a 3,5% das vendas, e o total de downloads dos nossos apps chegou a 2,0 milhões (1,2 milhão no 4T19), enfatizando o impacto do distanciamento social e a capacidade de servirmos aos nossos clientes através de diferentes canais.
Com 71% dos pedidos digitais atendidos por lojas, nossa estratégia multicanal vem alavancando nossa rede de 2.107 lojas e os 36 milhões de clientes ativos através de uma variedade de soluções de entrega, incluindo compre & retire e entregas em até 1 hora.
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Resultados Financeiros da RaiaDrogasil no 1t20
A receita líquida de vendas da Raia Drogasil atingiu R$ 4,9 bilhões no 1t20, apresentando alta de 6,88% na comparação com o 1T19.
O Lucro Bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 1,4 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 10,9% na comparação com o 1T19.
As despesas operacionais totalizaram R$ 1,2 bilhão no 1t20, apresentando retração de 4,7% na comparação com o 1T19.
O Ebitda da Raia Drogasil atingiu R$ 527,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 22,8% na comparação com o 1T19.
A margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 7,1% no 1t20, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 74,2 milhões no 1t20, apresentando retração de 8,0% quando comparado ao 1T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 26,8% em relação ao 4T18.
A Margem bruta da Raia Drogasil atingiu 29,1% no 1t20, apresentando retração de 0,2 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 124 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 55,5% na comparação com o 1T19.
A Margem líquida da Raia Drogasil atingiu 2,5% no 1t20, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 1T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da RaiaDrogasil
Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 34,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:
A dívida bruta da Raia Drogasil em março de 2020, totalizou R$ 1,4 bilhão, apresentando crescimento de R$ 286,7 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 62,2% da sua dívida no longo prazo e 37,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do RaiaDrogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 46,7 | 40,9 | -12,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 9,0 | 8,1 | -10,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,6% | 0,6% | 0,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,1 | 1,8 | -14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 36,8 B | 33,6B | -8,6% |
| Ebit (R$) | 234,12 M | 241,83 M | 3,29% |
| Ebitda (R$) | 471,93 M | 527,06 M | 11,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,3926 | 2,4927 | 4,1 p.p. |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 19,3% | 19,8% | 0,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,0% | 2,5% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,4 | 0.0 p.p. |
| Data Divulgação | 19/02/20 | 28/04/20 | - |
* Indicadores com base na data de 29/04/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados RaiaDrogasil 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da RaiaDrogasil do 1t20 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da RaiaDrogasil do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.
RADL3 Vale a Pena?
A Raia Drogasil entregou seus resultados acima das expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 124 milhões.
Seus resultados foram bastante resilientes à crise que o país enfrenta no momento, em parte sua receita foi beneficiada com a alta demanda por medicamentos no período.
O que favoreceu também suas vendas no canal digital, sendo atendidos por lojas físicas através também do compre&retire.
Vale lembrar, que a companhia tem conquistado um maior market share nos últimos trimestres, consolidando sua posição de liderança no mercado.
O que leva à conclusão de que as ações RADL3 é uma das oportunidades da bolsa de valores, devido o preço de suas ações no momento.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da RaiaDrogasil do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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