Análise de Resultados JBS 4T19 - JBSS3 vale a pena?
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Resultado da JBS 2019: Lucro sobre 332,4% no 4T19; JBSS3 vale a pena?

A JBS divulgou seus resultados referentes ao 4T19, confira os destaques e se vale a pena investir na JBSS3.

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Atualizado em 03/04/2020
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Os resultados da JBS (JBSS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 25/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JBS do 4T19 e se a JBSS3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 25 de março de 2020.

Sobre a JBS

Conheça um pouco sobre a JBS: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

Vídeo Institucional JBS

A JBS é o maior produtor de proteínas do mundo e a segunda maior empresa de alimentos do mundo.

Foi constituída em 1953 em Goiás, suas principais operações são o processamento de carnes bovina, suína, ovina e de frango e no processamento de couros.

Confira a abrangência geográfica da JBS:

Abrangência Geográfica - JBS
Abrangência Geográfica – JBS
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Avaliação de Governança

A JBS está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaJBS S.A.
CódigoJBSS3 
SubsetorAlimentos Processados
Segmento de ListagemCarnes e Derivados
Tag Along100%
Free Float35%
Principal AcionistaJ&f Investimentos S.A. 
Sitehttps://ri.jbs.com.br/pt

Fonte: GuiaInvest

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Balanço da JBS

Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da JBS:

  • Lucro líquido de R$ 2,4 bilhões no 4T19;
  • Receita líquida de R$ 57,1 bilhões no 4T19;
  • Ebitda ajustado de R$ 5,6 bilhões no 4T19;
  • Lucro bruto de R$ 9,2 bilhões no 4T19;
  • Lucro por ação de R$ 0,91 no 4T19.

Resultados Operacionais da JBS

Seara

A receita líquida da Seabra no 4T19, totalizou R$ 5,7 bilhões, apresentando crescimento de 23,9% em relação ao 4T18.

A melhora foi evidenciada pelo crescimento de volumes e preços em ambos os mercados, doméstico e internacional. 

Em 2019, a Seara registrou uma receita líquida de R$ 20,4 bilhões, apresentando crescimento de 15,2% em relação a 2018.

No mercado interno, a receita líquida no 4T19 atingiu R$ 3,1 bilhões, o que corresponde a um aumento de 14,5% em relação ao 4T18.

O destaque ficou para a categoria de produtos processados, que registrou aumento de 8,1% do volume comercializado e 8,9% no preço médio de venda no período.

No mercado externo, a receita líquida da Seara atingiu R$ 2,7 bilhões, apresentando crescimento de 36,8%, impulsionada por um crescimento de 17,4% no volume vendido e preços 16,5% maiores. 

O crescimento mais expressivo foi na categoria de carne suína in natura, que registrou aumento de 58,5% no volume e de 57,8% no preço de venda no período. 

A categoria de aves in natura teve um crescimento de 12,8% no volume vendido e de 9,1% no preço médio de venda.

JBS Brasil

A receita líquida no Brasil teve aumento de 26,5% no 4T19 comparado ao 4T18, graças ao crescimento de 9,0% no volume vendido e um aumento de 16% no preço médio. 

No mercado externo, que correspondeu a 46% das vendas da unidade no trimestre, a receita líquida teve crescimento de 30,8%, atingindo R$ 4,4 bilhões

Esse aumento advém de um crescimento de 8,5% no volume vendido, impulsionado por um aumento de 20,5% no preço médio de venda. 

As exportações para China praticamente dobraram em termos de receita e tiveram um aumento de 61% e 23% no volume e preço médio, respectivamente. 

A companhia ainda destacou que a JBS vem desenvolvendo canais de venda e distribuição na China por meio de parcerias com grandes players locais, como o grupo WH.

JBS USA

Entre os destaques da JBS USA Beef foi a melhora no mix de produtos, advinda de inovação nos programas de valor-agregado, tais como, Aspen Ridge Natural Beef, Grass Run Farms, Imperial Wagyu, e produtos da marca Adaptable. 

Tais quais apresentaram crescimento significativo de 16% na comparação anual. 

Seguindo a estratégia de crescimento dos produtos de valor agregado, a JBS USA anunciou recentemente a aquisição da Empire Packing Company com unidades produtivas de case-ready nos Estados Unidos e a marca Ledbetter. 

Na Austrália, o destaque foi a performance das exportações de carne bovina e de ovinos para a China, que cresceram 80% em vendas no ano de 2019. 

JBS USA Pork

O volume de exportação de carne suína dos Estados Unidos no decorrer de 2019 apresentou crescimento de 10% em relação a 2018.

O destaque ficou para a demanda pela China que acelerou de forma material no segundo semestre do ano. 

Os maiores volumes exportados, em conjunto com condições econômicas favoráveis no mercado doméstico, sustentaram a crescente demanda pelos produtos suínos.

Com o objetivo de maximizar as oportunidades de exportação, e conforme anunciado anteriormente, a JBS USA Pork está no processo de eliminação do uso de ractopamina de sua cadeia de suprimentos.

Também, continuamos monitorando de perto os eventos relacionados à Febre Suína Africana na Ásia e seus impactos no comércio global de carne suína.

Pilgrim’s Pride Corporation – “PPC”

Nos Estados Unidos, o desempenho operacional continuou a melhorar, impulsionado pelas parcerias com clientes-chave e pelo foco em excelência operacional. 

Nos negócios de case-ready e small birds, a forte demanda de mercado continuou superando a oferta. 

Já o setor de commodities continuou desafiador, apesar de melhores condições de mercado em relação a 2018. 

A operação de produtos preparados nos EUA continuou a evoluir, refletindo os investimentos realizados nos últimos anos.

Na Europa, os resultados continuam a aumentar, impulsionados pela maior eficiência operacional, investimentos em automação, aumento de rendimento e mitigação dos custos de insumos. 

No México, as condições mais desafiadoras no cenário macroeconômico do último trimestre do ano impactaram os gastos dos consumidores, afetando a demanda nos mercados tradicionais. 

Resultados Financeiros

A receita líquida da JBS atingiu R$ 57,1 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 20,7% na comparação com o 4T18. 

O custo dos produtos e serviços vendidos totalizou R$ 47,9 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com o 4T18.

No 4T19, as despesas com vendas recuaram -5,9% em relação ao trimestre anterior, totalizando R$ 3,0 bilhões.

O Lucro Bruto da JBS atingiu R$ 9,2 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 40,3% na comparação com o 4T18. 

O ebitda ajustado da JBS atingiu R$ 5,6 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 67,2% na comparação com o 4T18.

A margem ebitda ajustado da JBS atingiu 9,9% no 4T19, apresentando crescimento de 2,8 ponto percentual na comparação com o 4T18.

O lucro líquido da JBS atingiu R$ 2,4 bilhões no 4T19, apresentando crescimento de 332,4% na comparação com o 4T18.

Lucro trimestral -JBS
Gráfico: Lucro trimestral JBS. Fonte: GuiaInvest

Endividamento da JBS

A dívida bruta da JBS em dezembro de 2019, totalizou R$ 53,0 bilhões, apresentando retração de -5,6% na comparação com dezembro de 2018.

A companhia apresentou uma ótima estrutura de capital no trimestre, mantendo 96% da sua dívida no longo prazo e, 4% no curto prazo.

Logo, sua dívida líquida atingiu R$ 42,9 bilhões, apresentando retração de -8,9%, quando comparado com dezembro de 2018.

A alavancagem medida pelo indicador Dívida Líquida/ Ebitda passou de 3,18x em dezembro de 2018 para, 2,16x em dezembro de 2019.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da JBS:

Dívida líquida - JBS
Gráfico: Dívida líquida JBS. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do JBS para iniciar a sua análise fundamentalista da JBSS3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)19,410,6
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,1
Dividend Yield (DY) %0,00%0,00%
Price Sales Ratio (PSR)0,40,3
Valor de Mercado $87,4 B68,8
Lucro por Ação (LPA) $1,68932,4258
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,5%19,9%
Margem Líquida %2,3%3,2%
Data Divulgação14/11/1925/03/20

* Indicadores com base na data de 27/03/2020. Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados JBS 4t19

Ouça a Transmissão da Teleconferênciada JBS do 4T19 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da JBS do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JBS.

JBSS3 Vale a Pena?

A JBS entregou ótimos resultados no 4T19, a companhia reportou lucro líquido de R$ 2,4 bilhões apresentando crescimento de 332,4% na comparação com o 4T18.

A companhia apresentou melhor resultado operacional, influenciado pelas sua melhora no mercado interno e externo.

A JBS tem um mercado externo bastante consolidado o que diminui seus riscos de operação, além da companhia trabalhar com várias linhas, diversificando suas operações, o que possibilita a continuidade do seu crescimento no longo prazo.

Resultados da JBS 4T19

Confira abaixo os Resultados da JBS do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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