Os resultados da JBS (JBSS3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/05.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da JBS do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a JBSS3 vale a pena investir.
Sobre a JBS
A JBS é uma empresa brasileira de Goiás, fundada em 1953. É uma das maiores indústrias de alimentos do mundo.
A empresa atua no processamento de carnes bovina, suína, ovina e de frango e no processamento de couros. Além disso, fornece produtos de higiene e limpeza, colágeno, embalagens metálicas, biodiesel, entre outros.
Seus negócios são divididos em três unidades, sendo a JBS Mercosul, JBS Foods e JBS USA, que abrange as operações de bovinos nos EUA, Austrália e Canadá, suínos e aves nos EUA, México e Porto Rico.
O grupo administra as marcas como Swift, Friboi, Maturatta, Seara, Cabaña Las Lilas, Pilgrim's, Gold Kist Farms, Pierce, 1855 e Big Frango.
A companhia opera em 22 países de cinco continentes e atende mais de 300 mil clientes em mais de 150 nações.
A JBS hoje tem mais de 216.000 trabalhadores ao redor do mundo e 340 unidades, entre fábricas e escritórios comerciais.
Composição acionária da JBS S.A.
| Acionista | ON | PN | Total |
| J&f Investimentos S.A. | 36,60% | 0,00% | 36,60% |
| Outros | 34,90% | 0,00% | 34,90% |
| Bndes Participações S.A. - Bndespar | 21,30% | 0,00% | 21,30% |
| Fundo de Investimento em Participações Multiestrategia Formosa | 3,60% | 0,00% | 3,60% |
| Ações Tesouraria | 2,30% | 0,00% | 2,30% |
| Banco Original Sa | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
| Banco Original Do Agronegocio | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A JBS está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | JBS S.A. |
| Código | JBSS3 |
| Subsetor | Alimentos Processados |
| Segmento de Listagem | Carnes e Derivados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 59,39% |
| Principal Acionista | J&F Investimentos S.A. |
| Site | https://ri.jbs.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado da JBS no 1t20
A empresa apresentou um prejuízo líquido de R$ 5,9 bilhões no 1t20, uma baixa de 603,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da JBS do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 4t19 | 1t20 | Evolução |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 2,5 B | -R$ 5,9 B | -334,2% |
| Margem Ebitda (%) | 9,9 | 6,9% | -30,4% |
| Margem Bruta (%) | 16,1% | 12,9% | -19,9% |
| Margem Líquida (%) | 4,4 | -10,4 | -236,3% |
Resultados Operacionais da JBS no 1t20
A JBS registrou uma receita líquida consolidada de R$56,5 bilhões neste primeiro trimestre de 2020, representando um crescimento de 27,3% em relação ao mesmo período do ano passado.
No período, aproximadamente 75% das vendas globais da JBS foram efetuadas nos mercados domésticos em que a Companhia opera e 25% por meio de exportações.
O EBITDA ajustado foi de R$3,9 bilhões, apresentando um aumento de 22,6% em relação ao primeiro trimestre de 2019.
Esse resultado destaca a Seara e JBS Brasil, que registraram, respectivamente, crescimento de 253,8% e 73,4% no EBITDA.
A margem EBITDA ajustada registrada nos primeiros três meses do ano é de 6,9%.
A despesa financeira da dívida líquida foi de R$835,3 milhões, valor que corresponde a US$187,4 milhões e representa uma redução de US$26,0 milhões em relação ao mesmo período do ano passado.
A Companhia também registrou lucro líquido ajustado de R$803,2 milhões e reportou prejuízo de R$5,9 bilhões, impactado especialmente pela variação cambial de R$8,2 bilhões no período analisado.
A empresa gerou R$1,1 bilhão em caixa nas atividades operacionais, o que representa um aumento de 43% quando comparado ao primeiro trimestre de 2019.
Resultados Financeiros da JBS no 1t20
A receita líquida de vendas da JBS atingiu R$ 56,5 bilhões no 1t20, apresentando queda de 1,1% na comparação com o 4T19.
O Lucro Bruto da JBS atingiu R$ 7,2 bilhões no 1t20, apresentando retração de 21,1% na comparação com o 4T19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 49,2 bilhões no 1t20, apresentando retração de 2,7% na comparação com o 4T19.
O Ebitda da JBS atingiu R$ 3,9 bilhões no 1t20, apresentando retração de 31% na comparação com o 4T19.
A margem Ebitda da JBS totalizou 6,9% no 1t20, apresentando retração de 3,0 ponto percentual na comparação com o 4T19.
O resultado financeiro da JBS totalizou um prejuízo de R$ 9,0 bilhões no 1t20, apresentando retração de 3.390,9% quando comparado ao 4T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 3,3% em relação ao 4T19.
A Margem bruta da JBS atingiu 12,9% no 1t20, apresentando retração de 3,3 ponto percentual na comparação com o 4T19.
O prejuízo líquido da JBS atingiu R$ 5,9 bilhões no 1t20, apresentando retração de 334,2% na comparação com o 4T19.
A Margem líquida da JBS atingiu -10,4% no 1t20, apresentando retração de 23,3 ponto percentual na comparação com o 4T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da JBS
Os indicadores de endividamento da JBS estão fora da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 202%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da JBS:
A dívida bruta da JBS em março de 2020, totalizou R$ 75,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 22,4 bilhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,3% da sua dívida no longo prazo e 5,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do JBS para iniciar a sua análise dos fundamentos da JBSS3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,6 | -91,8 | -866% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,1 | 1,6 | 38,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 68,8 B | R$ 54,2 B | -21,3% |
| Ebit (R$) | R$ 4,0 B | R$ 2,3 B | -42,9% |
| Ebitda (R$) | R$ 5,6 B | R$ 3,9 B | -31% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,4258 | -0,2216 | -109,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 19,9% | -1,8% | -1.004% |
| Margem Líquida % | 3,2% | 2,3% | -28,2% |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,7 | 11,8% |
| Data Divulgação | 25/03/20 | 14/05/20 | - |
* Indicadores com base na data de 15/05/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados JBS 1t20
Ouça a Transmissão da Teleconferência da JBS do 1t20 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da JBS do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da JBS.
JBSS3 Vale a Pena?
A JBS apresentou resultados no primeiro trimestre do ano em linha com as expectativas do mercado.
Com um EBITDA ajustado de R$ 3,9 bilhões. A margem EBITDA ajustada de 6,9% veio ligeiramente acima da nossa expectativa de 6,7%, mas abaixo da margem de 7,2% no 1T19.
Seara e JBS Brasil foram os maiores destaques. A empresa como um todo registrou um prejuízo contábil de R$ 5,9 bilhões.
Esse resultado é em razão, principalmente, dos impactos cambiais não-caixa de R$ 8,2 bilhões no trimestre.
Como destaque positivo, o fluxo de caixa operacional de R$ 1,1 bilhão foi forte, representando crescimento de 43% quando comparado ao mesmo período do ano passado.
A alavancagem em reais caiu de 3,2x no primeiro trimestre de 2019 para 2,8x no mesmo período deste ano.
Além disso, a Companhia se favorece de um robusto balanço patrimonial, com quase R$ 24 bilhões em caixa e equivalentes, valor relevante para pagar suas dívidas até 2025.
Os ativos totais totalizaram o saldo de R$ 153,3 bilhões, reportando crescimento de 30,2% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 33,6 bilhões no primeiro trimestre de 2020, valor 14,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.
Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.DFP da JBS 1t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da JBS do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
