Os resultados do Itaú (ITUB4) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 04/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Itaú do 3T19 e se a ITUB4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 04 de Novembro de 2019
Sobre o Itaú
Conheça um pouco mais sobre o Itaú: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
O Itaú foi fundado em 1945, ao decorrer dos 95 anos se tornou o maior banco do país, sua marca atualmente vale R$ 33,5 bilhões liderando o ranking das marcas mais valiosas do Brasil.
O banco Itaú (ITUB4) conta com duas linhas de atuação divididas em banco de varejo e banco de atacado com atuação global distribuído em 20 países e forte presença na América Latina.
Itaú/Banco de varejo:
- Varejo e crédito imobiliário;
- Cartões de crédito e consumer finance;
- Veículos;
- Itaú seguridade;
- Micro e pequenas empresas.
Itaú/Banco de Atacado:
- Itaú seguridade;
- Latam;
- Wealth Management and services;
- Médias empresas.
Avaliação de Governança
O banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1 de governança da B3.
| Empresa | Itaú Unibanco Holding S.A |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Bancos |
| Segmento de Listagem | Financeiros/ Intermediários Financeiros/ Bancos |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 52,78% |
| Principal Acionista | Moreira Salles |
| Site | https://www.itau.com.br/ |
Balanço do Itaú
Os resultados do Itaú 2019 vieram bastante positivos e em forma com o guidance da companhia, confira os destaques dos resultados do Itaú do 3T19:
- Lucro líquido recorrente do Itaú atingiu R$ 7,1 bilhões;
- Crescimento de 3,6% dos ativos totais no trimestre e de 7,8% nos últimos 12 meses, com destaque para a evolução de 4,2% nas operações de crédito e de 7,8% em títulos mobiliários no trimestre;
- Custo não recorrentes de R$ 2,4 bilhões, gerado do programa de desligamento voluntário;
- Transformação digital do banco Itaú;
Resultados Operacionais do banco Itaú
Confira os resultados do itaú 2019, separados por divisão de negócios.
Divisão Banco de Varejo
A margem financeira do 3T19 da divisão de banco de varejo foi de R$ 12,1 bilhões representando crescimento de 18,8% comparado com o mesmo período do ano anterior.
A receita de prestação de serviços do 3T19 foi de R$ 6,3 bilhões representando crescimento de 1,0% comparado com 3T18.
As Receitas de Operações de Seg., Prev. e Cap. antes das Despesas com Sinistros e das Despesas de Comercialização do banco Itaú do 3T19 foi de R$ 1,7 bilhões representando crescimento de 11,6% comparado com o mesmo período do ano anterior.
O retorno sobre o capital alocado foi de 33,2% aumento de 4,2 p.p comparado com o 3T18, logo em comparação com o 2T19 o aumento foi de 0,2 p.p.
O índice de eficiência no período foi de 49,7% queda de 4,7 p.p comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou queda de 0,7 p.p.
Índice de Eficiência Ajustado ao Risco (IEAR) do banco Itaú foi de 72,5% representando queda de 1,7 p.p comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou aumento de 0,1 p.p.
Entre os resultado do Itaú na divisão banco de varejo podemos destacar a integração com o PayPal, onde os clientes podem criar uma conta e adicionar seus cartões de crédito a sua carteira virtual.
Divisão Banco de Atacado
A margem financeira do Itaú no 3T19 foi de R$ 4,6 bilhões apresentando queda de 3,2% comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 representou queda de 1,4%.
A receita de prestação de serviços do 3T19 foi de R$ 2,8 bilhões apresentando crescimento de 19,7% comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 representou crescimento de 5,2%
As Receitas de Operações de Seg., Prev. e Cap. antes das Despesas com Sinistros e das Despesas de Comercialização do período foi de R$ 115 milhões representando queda de 49,5% comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 representou crescimento de 1,9%.
O retorno sobre o capital alocado do banco Itaú foi de 20% aumento de 1,0 p.p comparado ao 3T18, logo na comparação com 2T19 apresentou queda de 0,8 p.p.
O índice de eficiência do banco Itaú no 3T19 foi de 48,5% apresentando queda de 1,7 p.p comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 houve crescimento de 0,2 p.p.
O Índice de Eficiência Ajustado do Itaú ao Risco (IEAR) foi de 52,1% no 3T19 representando crescimento de 2,4 p.p comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 também apresentou crescimento de 2,4 p.p.
Divisão atividades com o mercado + corporação
A margem financeira do banco Itaú no 3T19 foi R$ 2,2 bilhões apresentando queda de 4,4% comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 houve crescimento de 3,9%.
As Receitas de Prestação de Serviços foi de R$ 155 mil no período apresentando crescimento de 229,1% comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou queda de 10,5%.
As Receitas de Operações de Seg., Prev. e Cap. antes das Despesas com Sinistros e das Despesas de Comercialização do banco Itaú foi de R$ 28 milhões no 3T19 apresentando queda de 29,4% em comparação com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou queda de 80,5%.
O retorno sobre o capital alocado do banco Itaú foi de 17,2% no 3T19 apresentando crescimento de 0,4 p.p em comparação com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 permaneceu estável.
O Índice de Eficiência (IE) do banco Itaú foi de 2,3% no 3T19 apresentando queda de 2,4 p.p em comparação com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou queda de 4,8 p.p.
O Índice de Eficiência Ajustado ao Risco (IEAR) do banco Itaú no 3T19 foi de 2,3% apresentando queda de 2,4 p.p comparado com o 3T18, logo na comparação com o 2T19 apresentou queda de 4,8 p.p.
Resultados Financeiros
O Lucro Líquido Recorrente foi de R$ 7 bilhões, representando aumento de 1,7% em comparação com o 2T19.
O Retorno Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio anualizado consolidado no 3T19 foi de 23,5% vs. 21,3% no 3T18
O Retorno Recorrente sobre o Ativo Médio anualizado foi de 1,7% no 3T19 vs. 1,6% no 3T18.
O índice de inadimplência (90 dias) do Itaú foi de 2,9% no 3T19, logo em comparação com o 3T18 permaneceu estável.
O Índice de Eficiência (IE) do Itaú foi de 45,5% no 3T19 vs. 48,8% no 3T18, apresentando melhora.
O Índice de Eficiência Ajustado ao Risco (IEAR) foi de 61,4% vs. 61,3% no 3T18.
O Índice de Liquidez de Curto Prazo (LCR) foi de 151,9% no 3T19 vs. 170,9% no 3T18.
O Índice de Liquidez de Longo Prazo (NSFR) foi de 117,5% no 3T19.
Endividamento
O Índice de Basileia é um importante indicador para avaliar o endividamento de instituições bancárias, o banco Itaú segue dentro das regras de basileia.
O comitê de basileia estabeleceu 3 parâmetros sendo eles basileia I, II e III, a fim de contribuir para a melhoria da competição entre os bancos, são padrões usados internacionalmente para avaliar a fiscalização das instituições financeiras de um país.
O Índice de Capital Nível I - Basileia III do banco Itaú foi de 14,1% no 3T19 vs. 14,9% no 3T18. O índice de basileia III foi criado devido a crise financeira de 2007/2008 a fim de mitigar os riscos do sistema financeiro. A basileia III é o nível mais elevado, sendo aprimorado as regras de basileia I e II além de outras atribuições.
Principais Indicadores
Veja abaixo os principais indicadores do Itaú para iniciar a sua análise fundamentalista do ITUB3:
| Indicador | 06/2019 | 09/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,9 | 13,1 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 2,4 |
| Dividendo (DY) % | 6,8% | 7,9% |
| Valor de Mercado $ | 344,5 B | 341,0 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,75 | 2,66 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,6% | 18,0% |
| Margem Líquida % | - | - |
| Data Divulgação | 06/2019 | 11/2019 |
* Indicadores com base na data de 05/11/2019
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Teleconferência de Resultados do Itaú 3T19
Documentos e arquivos dos Resultados do Itaú do 3T19. Ouça a transmissão da teleconferência abaixo:
- Análise Gerencial da Operação e Demonstrações Contábeis Completas (BRGAAP) - 3T2019
- Demonstrações Contábeis Completas (IFRS) - 3T2019
- Gerenciamento de Riscos e Capital - Pilar 3 - 3T19
- Apresentação da Teleconferência de Resultados 3T19
- ITUB Apresentação Institucional 3T19 - Cenário Macroeconômico e Informações Institucionais
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Itaú.
Conclusão
Os resultados do itaú do 3T19 foram bastante positivos, podemos observar melhora no índice de eficiência, aumento do lucro líquido recorrente, índice de inadimplência 90 dias estável, crescimento da receita de serviços e seguros.
Fatores que se destacaram nesse trimestre, principalmente o aumento da carteira de crédito que impulsionou a melhora do resultado recorrente da companhia no trimestre.
O número de contas encerradas foram menores comparado aos anos anteriores, logo o número de contas abertas apresentou crescimento.
O Itaú continua sendo o banco com uma cultura organizacional forte fidelizando cada vez mais clientes, 80% dos seus 55 milhões de clientes demonstram satisfação com o atendimento realizado pelo banco.
Os resultados apresentados pelo banco vem sendo compatível com as perspectivas divulgadas no guidance na companhia, para o ano de 2019 o Itaú projetou um crescimento da carteira de crédito entre 8,0% à 11,0%, logo a margem financeira projetada é de 9,0% à 12,0%.
O dividend Yield em 2018 do banco Itaú foi de 7,5% sendo um dos bancos que mais pagam dividendos aos seus acionistas, o banco irá manter uma porcentagem mínima de 35% do lucro líquido pagos aos seus acionistas em forma de dividendos e juros sobre o capital próprio.
O banco Itaú tem gerado valor aos seus acionistas demonstrando eficiência na gestão de capital.
Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).
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Resultados do Itaú 3T19
Confira abaixo os Resultados do Itaú do 3T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
