Os resultados da Isa CTEEP (TRPL4) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 05/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Isa Cteep do 3T19 e se a TRPL4 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 05 de Novembro de 2019
Sobre a Isa CTEEP
Conheça um pouco sobre a Isa CTEEP: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Isa Cteep é uma empresa privada de transmissão de energia elétrica no Brasil, a companhia se encontra presente em 17 estados brasileiros, transmitindo aproximadamente 25% da energia elétrica no Brasil.
A cteep tem forte presença da região sudeste, atualmente a companhia é responsável por transmitir quase toda energia elétrica do estado de São Paulo.
A Cteep (TRPL4) conta com 8 subsidiárias arrematadas no leilão da ANEEL:
- IENNE - Interligação Elétrica Norte e Nordeste;
- IEMG - Interligação Elétrica de Minas Gerais;
- IE SUL - Interligação Elétrica Sul;
- Pinheiros - Interligação Elétrica Pinheiros;
- IE Madeira - Interligação Elétrica Madeira;
- Serra do Japi - Interligação Serra do Japi;
- IE Garanhuns - Interligação Elétrica Garanhuns;
- Evrecy Participações Ltda.
Avaliação de Governança
A Isa Cteep está listada no segmento Nível 1 de governança da B3.
| Empresa | Cteep - Cia Transmissão Energia Elétrica Paulista |
| Código | TRPL4 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Utilidade Pública/ Energia Elétrica/ |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 64,18% |
| Principal Acionista | ISA Capital do Brasil |
| Site | http://www.isacteep.com.br/ |
Dentre algumas das características do segmento Nível 1 da Isa Cteep estão:
- Free float mínimo de 25%;
- Tag along de 80% para as ações ordinárias;
- Permitidas ações ON e PN.
Balanço da Isa Cteep
A Isa Cteep apresentou seus resultados do 3T19 bastante positivos, principalmente no aumento do seu lucro líquido neste trimestre.
A empresa é bastante conhecida, principalmente por distribuir altos dividendos aos seus acionistas.
- Crescimento de 116,5% no lucro em comparação com 2018;
- A capacidade instalada da cteep totalizou 65,9 mil MVA de transformação, 18,6 mil quilômetros de linhas de transmissão, 25,8 mil quilômetros de circuitos e 126 subestações próprias com tensão de até 550 kV no 3T19 ;
- Liberação de R$ 887 milhões em proventos com payout de 100%;
- Aprovação da distribuição de dividendos aos acionistas no montante de R$ 517 milhões com liquidação financeira em 03 de dezembro.
Resultados Operacionais
Confira os resultados da Isa Cteep do terceiro trimestre de 2019.
Receita Operacional
A receita operacional bruta consolidada no 3T19 atingiu R$ 782,5 milhões, representando aumento de 9,2% em relação ao período anterior.
A receita operacional bruta de uso da rede elétrica incluindo as receitas das controladas e controladoras atingiu R$ 772,6 milhões, representando crescimento de 8,8% em comparação com o 3T18.
Nos 9M19 a receita bruta de uso da Rede Elétrica atingiu R$ 2,3 bilhões, representando queda de 0,1% em comparação com 9M18.
As outras receitas no 3T19 atingiram R$ 9,9 milhões, representando crescimento de 50,9% em comparação com o mesmo período do ano passado. Logo nos 9M19 totalizaram R$ 24,1 milhões, representando aumento de 19,8% na comparação com os 9M18.
Custos e Despesas de O&M
Os custos e despesas de operações e métodos levando em conta as divisões de pessoal, materiais, serviços, contingências e outras totalizaram R$ 149,5 milhões registrando crescimento de 22,7% na comparação com 3T18.
Logo nos 9M19 os custos de O&M totalizaram R$ 450,3 milhões, representando aumento de 25,9% em comparação com o mesmo período.
O custo de depreciação no 3T19 totalizou R$ 143,9 milhões, apresentando variação de 10,6% em comparação com 3T18.
Logo nos 9M19 a depreciação totalizou R$ 433,4 vs. R$ 434,0 nos 9M18, permanecendo em linha na comparação com o mesmo período anterior.
Ebitda Isa Cteep
O ebitda ajustado no 3T19 totalizou R$ 566,2 milhões, representando aumento de 9,4% em comparação com 3T18.
Logo nos 9M19 o ebitda ajustado totalizou R$ 1,8 bilhão, representando uma queda de 5,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem ebitda no 3T19 foi de 78,0% vs. 79,7% no 3T18, representando queda de 1,7 p.p. na comparação com o período anterior.
Logo nos 9M19 a margem ebitda totalizou 79% vs. 82,7% nos 9M18, representando queda de 3,7 p.p.
A queda do indicador ebitda no período se deve principalmente, a redução de receita auferida de RBSE com a linearização do componente econômico no ciclo 2018/2019.
Resultados Financeiros
A receita líquida no 3T19 foi de R$ 658,5 milhões vs. R$ 605,9 milhões, representando crescimento de 8,7% em comparação com o 3T18.
Logo nos 9M19 a receita líquida totalizou R$ 2 bilhões, representando queda de 1,6% na comparação com os 9M18.
O lucro líquido no 3T19 foi de R$ 414,6 milhões vs. R$ 191,5 milhões, representando aumento de 116,5% em comparação com o período anterior.
Logo nos 9M19 o lucro líquido atingiu R$ 889,0 milhões, representando crescimento de 5,9% em comparação com o 9M18.
A margem líquida no 3T19 foi de 63%, representando crescimento de 31,3 p.p. em comparação com o 3T18.
Logo nos 9M19 a margem líquida totalizou 43,5% vs. 40,4% nos 9M18 apresentando crescimento de 3,1 p.p. no período.
O ROE no acumulado de 12 meses, atingiu 19,0% no 3T19 vs. 14,4% no 3T18 apresentando crescimento de 4,6 p.p..
Endividamento
O custo médio da dívida se encontra em 7,1% a.a.
A dívida bruta no 3T19 atingiu o montante de R$ 3.148,3 milhões, apresentando aumento de 4,4% em comparação com dezembro de 2018.
A companhia atribuiu o aumento principalmente em função do desembolso de R$ 100 milhões do BNDES para a aquisição de máquinas e equipamentos para investimentos de reforços e melhorias.
Principais Indicadores
Veja abaixo os principais indicadores do Isa Cteep para iniciar a sua análise fundamentalista da TRPL4.
| Indicador | 06/2019 | 09/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,2 | 8,3 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 1,3 |
| Dividendos (DY) % | 7,5% | 9,8% |
| Valor de Mercado $ | 16,0 B | 16,3 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,38 | 2,99 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,3% | 16,1 |
| Margem Líquida % | 59,4% | 57,0% |
| Data Divulgação | 30/07/19 | 05/11/19 |
* Indicadores com base na data de 06/11/2019
Teleconferência de Resultados da Isa Cteep do 3T19
Documentos e arquivos dos Resultados da Isa Cteep do 3T19. Ouça a transmissão da teleconferência abaixo:
- Apresentação dos resultados do 3T19;
- Demonstrações contábeis completas (IFRS) - 3T2019;
- Release de Resultados 3T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Isa Cteep.
Conclusão
A Isa Cteep tem trabalhado em conformidade com a estratégia da empresa em expandir a companhia, desenvolvendo planos para melhorar as operações da empresa e analisando oportunidades de crescimento, além de aumentar os investimentos em reforços e melhorias.
A empresa apresentou melhoria nos indicadores como melhora na margem líquida, aumento na receita líquida além de melhoria no retorno sobre o patrimônio líquido.
A companhia vem explorando contratos de concessão de serviço público de transmissão de energia elétrica com vencimento de 5 anos corrigidos pelo IPCA, dessa forma, a empresa consegue uma previsibilidade de sua geração de caixa contribuindo para a eficácia de sua administração financeira.
O segmento de transmissão de energia elétrica mantém uma legislação tributária com encargos altos podendo influenciar negativamente a empresa.
No entanto, fatores como o crescimento da demanda de energia elétrica no Brasil para os próximos anos coloca a Isa Cteep em uma posição confortável.
Pelo fato da empresa concentrar sua operação no segmento de transmissão possibilitando um crescimento para as operações da companhia para os próximos anos.
Resultados da Isa Cteep 3T19
Confira abaixo os Resultados da cteep do 3T19 na íntegra.
Disclaimer:Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
