Resultado da Fleury 2019: Lucro sobe 12% no 4t19. FLRY3 vale a pena?
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Resultados da Fleury 2019: Lucro sobe 12% no 4t19. FLRY3 vale a pena?

A Fleury divulgou seus resultados referentes ao 4T19, confira os destaques e se vale a pena investir na FLRY3.

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Atualizado em 03/04/2020
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Os resultados da Fleury (FLRY3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 19/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Fleury do 4T19 e se a FLRY3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 19 de fevereiro de 2020.

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Sobre a Fleury

Conheça um pouco sobre a Fleury: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

Vídeo Institucional Grupo Fleury.

A Fleury foi constituída em 1982, sendo pioneira na implantação de sistema informatizado para atendimento ao cliente.

Atualmente, o Grupo Fleury é uma das mais tradicionais organizações de medicina e saúde do País, prestando serviços na área de diagnósticos, tratamentos, análises clínicas, gestão de saúde e medicina assistencial.

Confira as principais linhas de serviços da Fleury:

  • Medicina Diagnóstica: Realização de exames laboratoriais e de imagem para clientes que são atendidos nas unidades de atendimento próprio do Grupo Fleury;
  • Medicina Integrada: Destinada aos hospitais que integram serviços diagnósticos com corpo clínico especializado e realização de exames voltados às análises clínicas, fornecendo informações diagnósticas de alto valor agregado aos médicos dessas instituições. Também contempla os serviços de checkup, LARE — Laboratório de Referência e gestão de saúde;
  • Dental: Exames odontológicos por imagem, realizados pela controlada em conjunto Papaiz. Confira a região de atuação do grupo Fleury:

Confira a região de atuação do grupo Fleury:

Região de atuação - Fleury
Região de atuação – Fleury
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Avaliação de Governança

A Fleury está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaFleury S.A.
CódigoFLRY3
SubsetorServ.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos
Segmento de ListagemServ.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos
Tag Along100%
Free Float62%
Principal AcionistaBradseg Participações Sa
Sitehttp://ri.fleury.com.br/

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Resultado da Fleury 4T19

A Fleury apresentou seus resultados do 4T19 dentro das expectativas do mercado, com destaque para o lucro líquido que atingiu R$ 65,2 milhões, alta de 12% na comparação trimestral.

O lucro líquido totalizou R$ 347,1 milhões em 2019, alta de 4,7% na comparação com 2018.

Confira os destaques dos resultados do 4T19 da Fleury:

  • Lucro líquido totalizou R$ 65,2 milhões, alta de 12,0% no 4t19;
  • Receita bruta atingiu R$ 778,6 milhões no 4T19;
  • Resultado operacional de R$ 103,1 milhões no 4T19 vs. R$ 91,3 milhões no 4T18;
  • ROIC de 38,7% no 4T19.

Resultados Operacionais da Fleury

A Fleury realiza a expansão de seus negócios por meio de aquisições e aquisições, em dezembro de 2019, a companhia apresentou um total de 43 unidades de atendimento via aquisição, totalizando 13.227 metros quadrados de atendimento.

Plano de Expansão - Fleury
Gráfico: Plano de Expansão – Fleury

Confira os resultados operacionais da Fleury pelas divisões de negócios: unidades de atendimento e operações B2B.

Unidades de Atendimento

O 4T19 foi um período positivo para a divisão de Unidades de Atendimento, o número de atendimentos atingiu 1,4 milhão, representando alta de 15,9% na comparação com o 4T18.

Número de Atendimentos - Fleury
Gráfico: Número de Atendimentos – Fleury

A melhora no resultado foi influenciada pela marca a+ São Paulo, Marcas Rio de Janeiro e pela marca Fleury que apresentou maior crescimento no período.

As marcas Rio de Janeiro apresentaram melhor desempenho nos exames de análises clínicas nos atendimentos, assim impulsionando o número de exames por atendimento que apresentou alta de 3,3%.

Exames por Atendimento - Fleury
Gráfico: Exames por Atendimento – Fleury

O volume de exames registrou aumento de 19,7% no trimestre, principalmente impactado pelo aumento no volume de atendimentos.

No 4T19, a Receita Bruta por exame apresentou redução de 5,6%, atingindo R$ 52,0 milhões.

O impacto na receita bruta foi devido o crescimento da participação dos exames de análises clínicas, no qual apresentou menor ticket médio vs. exames de imagens. 

O mix entre marcas também impacta o cálculo da Receita Bruta por exame, com o maior crescimento das marcas intermediárias que apresentam ticket por exame menor.

Operações B2B

Na divisão B2B, a receita bruta no 4T19 apresentou aumento de 9,2% sendo em maior parte influenciada pelo crescimento no volume de exames.

No trimestre, as Operações em Hospitais apresentaram aumento de 7,8% na Receita Bruta.

A maior parte do crescimento está relacionado ao aumento no volume de exames que apresentou alta de 4,7% no 4T19.

O crescimento das Operações em Hospitais foi impulsionado pelas novas operações, contratos com menos de 12 meses, com destaque para os hospitais: Casa de Saúde São José (Rio de Janeiro), Santa Joana (Recife) e Sírio Libanês (Brasília). 

No 4T19, o Laboratório de Referência apresentou crescimento de 25,0% na Receita Bruta. 

A maior parte do aumento é proveniente da expansão do volume de exames que apresentou crescimento de 16,6% no período.

Resultados Financeiros

A receita bruta totalizou R$ 778,6 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 10,2% na comparação com o mesmo período de 2018.

A receita líquida totalizou R$ 720,1 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 10,0% na comparação com o mesmo período de 2018.

O lucro bruto totalizou R$ 187,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 8,6% na comparação com o mesmo período de 2018.

O Ebitda totalizou R$ 153,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 5,9% na comparação com o mesmo período de 2018.

Ebitda - Fleury
Gráfico: Ebitda – Fleury

O resultado financeiro atingiu R$ 15,1 milhões no 4T19 apresentando crescimento de 1,3%, porém ainda se encontra negativo.

O lucro líquido totalizou R$ 65,2 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o mesmo período de 2018.

A melhora do lucro líquido foi influenciada pela diminuição das depreciações e amortizações e com a redução do CAPEX ao longo de 2019, assim como a estabilidade das despesas financeiras. 

O Capex atingiu R$ 77,8 milhões no 4T19, apresentando queda de -45,0% na comparação com o 4T18.

Investimentos em Capex - Fleury
Gráfico: Investimentos em Capex – Fleury

A margem bruta atingiu 26,0% no 4T19, apresentando retração de -32 bps na comparação com o 4T18.

A margem ebitda atingiu 21,4% no 4T19, apresentando retração de -83 bps na comparação com o 4T18.

A margem líquida atingiu 9,0% no 4T19, apresentando crescimento de 16 bps na comparação com o 4T18.

O ROE (Retorno sobre o patrimônio líquido) atingiu 18,8% no 4T19, apresentando queda de 37 bps na comparação com o 4T18.

Endividamento da Fleury

No 4T19, a dívida líquida do grupo Fleury atingiu R$ 781,4 milhões apresentando crescimento de 57,2% na comparação com o mesmo período de 2018.

A dívida bruta da Fleury atingiu R$ 1,6 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 25,5% na comparação com o 4T18.

Apresentando crescimento em sua alavancagem financeira.

Histórico Endividamento Fleury. Fonte: GuiaInvest
Gráfico: Histórico Endividamento Fleury. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Fleury para iniciar a sua análise fundamentalista da FLRY3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)26,530,9
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,85,5
Dividend Yield (DY) %3,8%3,3%
Valor de Mercado $8,3 B9,6 B
Lucro por Ação (LPA) $0,99250,9859
Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,1%17,8%
Margem Líquida %11,1%10,8%
Data Divulgação24/10/1919/02/20

* Indicadores com base na data de 21/02/2020. Fonte: GuiaInvest.

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Teleconferência de Resultados Fleury

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Fleury do 4T19 quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Fleury do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Fleury.

FLRY3 Vale a Pena?

A Fleury apresentou seus resultados do 4T19 em linha com o esperado pelo mercado, a companhia continua com o projeto de expansão de seus negócios, onde vem contribuindo bastantes para a expansão das operações da companhia.

No 4T19, a Fleury atingiu um ROIC de 38,7% mesmo com a retração na comparação trimestral, o indicador apresentou grande rentabilidade, demonstrando eficiência na geração de retorno sobre o capital investido.

Como pontos positivos podemos destacar a melhora operacional no período, resultando em um Ebita de R$ 103,1 milhões maior do que o reportado no 4T18.

Como pontos negativos, a companhia apresentou redução em suas margens, em específico na margem bruta e na margem ebitda.

No geral, FLRY3 vale a pena a companhia demonstrou eficiência operacional no período, possibilitando a expansão de suas operações no longo prazo.

Fleury Investor Day

O Fleury Investor Day é um evento anual promovido pela Companhia em sua sede.

Aberto ao público, o evento reúne a administração do Grupo Fleury em apresentações com objetivo de mostrar as estratégias da empresa, os resultados da Fleury em 2019 em questão e as perspectivas de curto e longo prazo.

Veja o vídeo com os planos de expansão do Grupo Fleury.

Vídeo do Fleury Investor Day 2019.

Confira abaixo o vídeo dividido por palestrante:

Parte 1: Abertura – Rodrigo Manso – Gerente Sênior de Relações com Investidores

Parte 2: Carlos Marinelli – CEO

Parte 3: Dra. Jeane Tsutsui – Diretora Executiva de Negócios

Parte 4: Fernando Leão – Diretor Executivo de Finanças, Relações com Investidores e Jurídico

Parte 5: Dr. Edgar Gil Rizzatti – Diretor Executivo Médico e Técnico

Parte 6: Arthur Hernandes – Head de Genômica

Parte 7: Dra. Jeane Tsutsui – Diretora Executiva de Negócios

Parte 8: Claudio Prado – Diretor Executivo de Suporte e Operações

Parte 9: Carlos Marinelli – CEO

Parte 10: Carlos Marinelli & Eduardo Oliveira – CEO Grupo Fleury & CEO SanteCorp

Parte 11: Q&A

Demonstrações Financeiras da Fleury 4T19

Confira abaixo os Demonstrações Financeiras da Fleury do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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