Os resultados da C&A (CEAB3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 19/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da C&A do 4T19 e se a CEAB3 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 19 de março de 2020.
Sobre a C&A
Conheça um pouco sobre a C&A: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A C&A é uma varejista de moda, foi constituída em 1842 pelos irmãos Clemens e August como uma empresa têxtil.
Além da categoria vestuário, a C&A também oferece produtos eletrônicos, como smartphones, kindles, tablets, relógios e acessórios, incluindo fones de ouvido e carregadores, chamados de produtos Fashiontronics.
As ações da C&A estão a pouco tempo, listada na B3, a companhia realizou seu IPO em outubro de 2019.
A C&A realiza suas vendas por meio de 287 lojas, onde são abastecidas por 5 centros de distribuição localizados nos Estados de São Paulo, Rio de Janeiro e Santa Catarina.
A companhia baseia sua estratégia de crescimento em 5 pilares:
- Abertura de novas lojas;
- RFS (parceria com Bradesco com o objetivo de aumentar o crédito oferecendo aos nossos clientes e, como consequência, as vendas aumentam);
- Implementação do modelo CVP em 100% das novas até o final de 2021;
- Fornecimento;
- Transformação digital.
Confira a distribuição das lojas C&A no Brasil:
Avaliação de Governança
A C&A está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Cea Modas S.A. |
| Código | CEAB3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Tecidos. Vestuário e Calçados |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% |
| Principal Acionista | Incas S.A. |
| Site | https://ri.cea.com.br/ |
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Balanço da C&A
No decorrer do ano de 2019, a varejista apresentou grandes avanços como a abertura de novas lojas, evidenciando a estratégia de crescimento da companhia, também foi realizada a estreia da varejista na B3.
Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da C&A:
- Lucro líquido de R$ 175,7 milhões no 4T19;
- Receita líquida de R$ 1,7 bilhão no 4T19;
- Margem bruta de 49,3% no 4T19;
- Ebitda de R$ 401,3 milhões no 4T19;
- 287 lojas em funcionamento no 4T19, sendo abertas 10 novas lojas.
Resultados Operacionais da C&A
Confira os resultados operacionais da C&A, relativos ao 4T19:
A varejista C&A abriu 4 novas lojas no 4T19, logo no decorrer do ano de 2019, foram abertas 10 novas lojas.
No período foram fechadas 2 lojas que não apresentavam desempenho adequado e reformando 74 lojas para o novo conceito de loja CVP (Customer Value Proposition), chegando a um total de 287 lojas em todo o país em dezembro de 2019.
Em 2019, a receita líquida somou R$ 5,2 bilhões, valor 2,8% maior que o de 2018, o melhor desempenho foi influenciado pelo melhor desempenho das vendas de vestuário cujas coleções feminina e masculina contribuíram para o aumento de 4,1% na receita líquida do negócio.
O crescimento de 1,0% na receita de Fashiontronics foi alcançado com o melhor desempenho das vendas no primeiro semestre de 2019.
No decorrer de 2019, a C&A investiu R$ 197,3 milhões em suas lojas, dos quais R$ 65,7 milhões na aceleração da expansão, um dos pilares de sua estratégia de crescimento, com a abertura de 10 lojas.
Serviços financeiros parceira Bradescard
A C&A junto com o Banco Bradescard oferece diversos produtos e serviços financeiros aos seus clientes tais como a emissão e administração do Cartão C&A, empréstimos pessoais e seguros.
A receita líquida da parceira com o Banco Bradescard atingiu R$ 46,6 milhões no 4T19, apresentando retração de 17,2% na comparação com o 4T18.
O lucro bruto de serviços financeiros atingiu R$ 46,3 milhões no 4T19, apresentando retração de -17,3% na comparação com o 4T18.
As despesas de serviços financeiros com vendas totalizou R$ 56,4 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 18,2% na comparação com 4T18.
O resultado de serviços financeiros totalizou R$ 10,2 milhões negativos no 4T19, apresentando queda de R$ 18,3 milhões no 4T18.
Resultados Financeiros
A receita líquida da C&A atingiu R$ 1,7 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 3,1% na comparação com o 4T18.
O custo das vendas atingiu R$ 883,8 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 7,8% na comparação com o 4T18.
O lucro bruto totalizou R$ 858,6 milhões no 4T19, apresentando retração de -1,4% na comparação com o 4T18.
O Same Store Sales (SSS) atingiu 1,0% no 4T19, apresentando retração de -2,4 ponto percentual na comparação com o 4T18.
No 4T19, a margem bruta total totalizou 49,3% apresentando retração de -2,2 ponto percentual na comparação com o 4T18.
As despesas operacionais totalizaram R$ 566,4 milhões no 4T19, apresentando retração de -8,6% na comparação com o 4T18.
O Ebitda ajustado atingiu R$ 344,4 milhões no 4T19, apresentando retração de -0,7% quando comparado ao 4T18.
A margem ebitda ajustada atingiu 19,8% no 4T19, apresentando de 0,7 ponto percentual na comparação com o 4T18.
O lucro líquido da C&A atingiu R$ 175,7 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 2,1% na comparação com o 4T18.
A margem líquida atingiu 10,1% no 4T19, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 4T18.
Em 2019, seu lucro líquido no pró-forma totalizou R$ 214,2 milhões apresentando crescimento de 23,4% na comparação com 2018.
Endividamento da C&A
Sua dívida líquida atingiu R$ 447,1 milhões em dezembro de 2019 vs. R$ 461,5 milhões negativos em dezembro de 2018.
O índice de alavancagem financeira com partes relacionadas atingiu 16% em dezembro de 2019 vs. 41% em dezembro de 2018.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da C&A:
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do C&A para iniciar a sua análise fundamentalista da CEAB3.
| Indicador | 2019 | 2020 |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,70 | 2,62 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,02 | 0,93 |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,05 | 0,48 |
| Dividend Yield (DY) % | - | 1,4% |
| Valor de Mercado $ | - | 5,5 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,15 | 3,15 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 35,0% | 35,5% |
| Margem Líquida % | 18,0% | 18,4% |
| Data Divulgação | 12/11/19 | 19/03/20 |
* Os dados estão em branco pois a empresa entrou na bolsa em outubro de 2019
* Indicadores com base na data de 23/03/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados C&A 4t19
Ouça a Transmissão da Teleconferência da C&A do 4T19 abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da C&A do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da C&A.
CEAB3 Vale a Pena?
A C&A é uma das maiores lojas de vestuário do Brasil, com lojas presentes em todos os estados do país.
A companhia passou por grandes reestruturações em sua gestão, no período a companhia entregou lucro líquido de R$ 175,7 milhões, sendo 2,1% maior frente ao 4T18.
No 4T19, seu ebitda atingiu R$ 401,3 milhões, apresentando crescimento de 35,0% na comparação com o 4T18, apresentando um crescimento significativo e, uma ótima performance operacional.
O lucro líquido em 2019 atingiu R$ 214,2 milhões no pró-forma, apresentando crescimento de 23,4% na comparação com 2018.
A varejista vem investindo para expandir suas operações, com a abertura de novas lojas, e com foco na transformação digital, devendo favorecer o crescimento de suas operações no longo prazo.
DFP da C&A 4T19
Confira abaixo o Demonstrativo de Resultados da C&A do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
