Resultado da Copel (CPLE6) 2020: Lucro de R$ 510,9 M no 1t20

Os resultados da Companhia Paranaense de Energia (CPLE6) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Copel do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a CPLE6 vale a pena investir.

Sobre a Copel

A Companhia Paranaense de Energia (COPEL) é uma empresa brasileira do estado do Paraná que gera, transmite e distribui energia elétrica.

Além disso, a empresa também atua nas áreas de telecomunicações em quase todo o estado, com uma população estimada em 2014 de aproximadamente 11,08 milhões de habitantes.

A companhia foi fundada em 26 de outubro de 1954 com o objetivo inicial de construir um sistema elétrico no Paraná, até à época praticamente inexistente.

O sistema de distribuição da companhia é formado por 178.979 km de linhas e 341 subestações, sendo 334 operadas a distância. Atende a mais de 3,4 milhões de unidades consumidoras em 393 municípios.

Atualmente a empresa conta com um quadro de funcionários de 7.523 empregados.

Composição acionária da Companhia Paranaense de Energia

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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível I, nível de governança da B3.

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 58,6%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que ao meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado da Copel no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 510,9 milhões no 1t20, uma alta de 1,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Copel do primeiro trimestre de 2020:

Resultados Operacionais da Copel no 1t20

No primeiro trimestre de 2020, o EBITDA totalizou R$ 1,1 bilhão, representando crescimento de 5,6% em comparação ao registrado no mesmo trimestre de 2019.

Esse desempenho é justificado, basicamente pelo aumento de 32,8% na receita, em virtude do aumento no volume de energia suprida através de contratos bilaterais da Copel COM e dos contratos CCEAR.

Outro destaque, é o resultado positivo de R$ 22,9 milhões de equivalência patrimonial e a manutenção dos custos gerenciáveis, que permaneceram estáveis em termos nominais em relação ao mesmo período do ano passado.

A receita operacional líquida somou R$ 4.153,9 milhões nos três primeiros meses do ano, apresentando crescimento de 6,6% em relação aos R$ 3.896,0 milhões registrados no mesmo período do ano passado.

Esse desempenho é reflexo, principalmente, da elevação de 32,8% com "suprimento de energia elétrica".

No trimestre, o resultado financeiro foi negativo em R$ 94,6 milhões frente R$ 98,2 milhões negativos no mesmo trimestre do ano passado.

As receitas financeiras somaram R$ 215,9 milhões, crescimento de 4,5%, contra os R$ 206,6 milhões registrados no primeiro trimestre de 2019, em virtude do registro de R$ 24,6 milhões no valor justo de derivativos.

No trimestre, a Copel registrou lucro líquido de R$ 510,9 milhões, representando crescimento de 1,0% aos R$ 506,0 milhões apresentados no mesmo período do ano passado. 

Resultados Financeiros da Copel no 1t20

A receita líquida de vendas da Copel atingiu R$ 4,2 bilhões no 1t20, apresentando queda de 5,9% na comparação com o 4T19.

Lucro Bruto da Copel atingiu R$ 1,1 bilhão no 1t20, apresentando retração de 48,4% na comparação com o 4T19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,9 bilhões no 1t20, apresentando retração de 50,6% na comparação com o 4T19.

O Ebitda da Copel atingiu R$ 1,2 bilhão no 1t20, apresentando crescimento de 9,6% na comparação com o 4T19.

A margem Ebitda da Copel totalizou 27,8% no 1t20, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 4T19. 

O resultado financeiro da Copel totalizou um prejuízo de R$ 94,6 milhões no 1t20, apresentando retração de 26,2% quando comparado ao 4T19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 5,5% em relação ao 4T19.

A Margem bruta da Copel atingiu 27,8% no 1t20, apresentando crescimento de 3,7 ponto percentual na comparação com o 4T19. 

O lucro líquido da Copel atingiu R$ 510,9 milhões no 1t20, apresentando retração de 14,3% na comparação com o 4T19. 

A Margem líquida da Copel atingiu 12,5% no 1t20, apresentando retração de 0,1 ponto percentual na comparação com o 4T19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Copel

Os indicadores de endividamento da Copel estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 61,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Copel:

A dívida bruta da Copel em março de 2020, totalizou R$ 11,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 260,4 milhões na comparação com setembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 31,6% da sua dívida no longo prazo e 68,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Copel para iniciar a sua análise dos fundamentos da CPLE6.

* Indicadores com base na data de 15/05/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Copel 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Copel do 1t20 no site do RI da Copel, que acontece dia 15 de maio.

Documentos e arquivos dos Resultados da Copel do 1t20. 

• Press Release 1t20;
• ITR 1º Trimestre 2020;

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Copel.

CPLE6 Vale a Pena?

A Copel registrou lucro líquido de R$ 510,9 milhões no primeiro trimestre do ano, uma redução de 14,3% quando comparado com o quarto trimestre do ano passado.

Já na comparação anual, o lucro líquido reportou aumento de 1,0% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

Já a receita líquida totalizou R$ 4,2 bilhões neste trimestre, representando queda de 5,9% em relação ao quarto trimestre de 2019 e elevação de 6,6% em relação ao primeiro trimestre do ano anterior.

Esse desempenho corresponde a uma margem bruta de 27,8% contra 24,1% no quarto trimestre do ano passado e 29,9% no mesmo período de 2019.

Já a margem líquida ficou em 12,3% neste trimestre contra 13,5% no quarto trimestre de 2019.

Os ativos totais somaram o saldo de R$ 38,3 bilhões, reportando crescimento de 5,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido totalizou R$ 18,1 bilhões no período, crescimento de 7,5% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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DFP da Copel 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Copel do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.