Os resultados da Cielo (CIEL3) referente a suas operações do quarto de trimestre de 2019, foram divulgados no dia 27/01.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Cielo do 4T19 e se a CIEL3 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 27 de Janeiro de 2019.
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Sobre a Cielo Pagamentos Eletrônicos
Conheça um pouco sobre a Cielo: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A Cielo é uma empresa de tecnologia e serviços para o varejo, liderando o segmento de pagamentos eletrônicos na América Latina.
Confira o percentual de Market Share da Cielo:
Fundação
A Cielo foi fundada em 1995 através da união dos bancos Bradesco, Banco do Brasil, Banco Santander, Banco Nacional com a Visa Internacional.
Negócio
Os principais negócios da Cielo são a venda de máquinas de cartão, soluções de pagamento digital e serviços.
Mercado
Aproximadamente 10% do PIB brasileiro é capturado pela Cielo Percentual equivalente ao volume financeiro capturado em nossos canais em 2016.
Região de Atuação
Presente em mais de 5.500 municípios com mais de 99% de cobertura nacional.
Avaliação de Governança da Cielo
A Cielo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Cielo S.A. |
| Código | CIEL3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Serviços Financeiros Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% |
| Principal Acionista | Columbus Holding S.A. |
| Site | https://ri.cielo.com.br/ |
Dentre as características do segmento Novo Mercado estão free float mínimo de 25%.
A existência de ações somente ordinárias (ON).
Conselho de administração com no mínimo 5 membros sendo 20% independentes.
Divulgação das demonstrações contábeis no padrão US GAAP ou IFRS.
E adoção da câmara de arbitragem do mercado.
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Balanço da Cielo
O balanço da Cielo do 4T19 veio dentro do esperado, visto que a empresa vem apresentando queda em seus principais indicadores.
Sendo que em 2019, a companhia registrou queda de aproximadamente 50,0% em seu lucro líquido comparado com 2018.
Suas margens apresentaram declínio em especial para a margem Bruta e para a margem EBIT.
Resultados Operacionais 4 trimestre 2019
O Volume Financeiro de transações de cartão de crédito totalizou R$ 113,6 milhões no 4T19 registrando crescimento de 15,9% na comparação com 4T18.
O Volume Financeiro de transações de cartão de débito totalizou R$ 76,4 milhões no 4T19 registrando crescimento de 8,1% na comparação com 4T18.
A Quantidade de transações incluídas nas divisões crédito e débito totalizou R$ 1,9 milhões no 4T19 registrando crescimento de 5,2% na comparação com 4T18.
A base ativa no final de dezembro totalizou aproximadamente 1,6 milhão de clientes, com um aumento de 17,7% em comparação com 4T18.
Resultados Financeiros 4 trimestre 2019
A maior parte da receita líquida vem da Cielo Brasil seguido da Cateno.
A divisão Cielo Brasil registrou lucro líquido de R$ 127,4 milhões no 4T19 queda de 80,2% na comparação com o 4T18.
O volume financeiro de transações totalizou R$ 190 bilhões no 4T19 apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 4T18.
A receita operacional líquida totalizou R$ 2,9 bilhões no 4T19 representando queda de 1,2% em comparação com o 4T18.
A Receita de aquisição de recebíveis líquida totalizou R$ 240,8 milhões no 4T19 apresentando queda de 22,9% na comparação com 4T18.
Os gastos totais totalizaram R$ 2,6 bilhões no 4T19 crescimento de 20,4% na comparação com o 4T18.
O Ebitda totalizou R$ 680,3 milhões no 4T19 queda de 37,8% na comparação com 4T18.
O resultado financeiro no 4T19 está positivo, porém apresentou queda de 72,4% justificado pelo aumento das despesas financeiras.
Por seu lado, o lucro líquido totalizou R$ 242,4 milhões no 4T19 apresentando queda de 68% na comparação com o mesmo período de 2018.
Logo em 2019, o lucro líquido totalizou R$ 1,5 bilhão apresentando queda de 49,7% na comparação com 2018.
Endividamento da Cielo
No final do ano 2019, a Disponibilidade da Cielo totalizou R$ 3,2 milhões apresentando aumento de 12,1% em comparação com o mesmo período de 2018 e um aumento de 10,8% na comparação com o 3T19.
A alavancagem foi de 1,46x no 4T19 contra 1,95x no 3T19, refletindo a redução do endividamento de curto prazo da Cielo na comparação com o mesmo período de 2018.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Cielo:
Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores da Cielo para iniciar a sua análise fundamentalista da CIEL3.
| Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,5 | 14,3 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,3 | 2,4 |
| Dividend Yield (DY) % | 10,1% | 6,1% |
| Valor de Mercado $ | 21,6 B | 22,7 B |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7601 | 0,5825 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,2% | 16,7% |
| Margem Líquida % | 36,6% | 29,8% |
| Data Divulgação | 29/10/19 | 27/01/20 |
* Indicadores com base na data de 31/01/2020
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Teleconferência de Resultados Cielo 4T19 2019
Ouça a Transmissão da Teleconferência da Cielo do 4T19. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da Cielo do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Cielo.
CIEL3 Vale a Pena?
O resultados do 4T19 da Cielo foram considerados dentro do esperado pelo mercado, visto que a companhia foi impactada pelas mudanças do mercado de meios de pagamento.
Dentre os pontos negativos, podemos destacar o aumento dos custos e os investimentos realizado pela Cielo para se adaptar as mudança no mercado de meio de pagamentos.
Outro ponto é o aumento da concorrência, influenciando a perda de Market Share da empresa.
Por seu lado, a Cielo reestruturou seu modelo comercial, onde possibilitou melhorias operacionais, destacando para o aumento do número de clientes, abertura de novas lojas físicas além de novas parcerias comerciais.
Entretanto, o segmento do mercado de meios de pagamento se tornou altamente competitivo, com a entrada de novas empresas oferecendo serviços com preços mais atrativos.
Podendo concluir que as ações da Cielo encontram-se em estado de cautela.
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Confira abaixo os Resultados da Cielo do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
