Os resultados da Centauro (CNTO3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 27/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Centauro do 4T19 e se a CNTO3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 27 de março de 2020.

Sobre a Centauro

Conheça um pouco sobre a Centauro: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A Centauro foi constituída em 1981 em Belo Horizonte - MG, quando Sebastião Vicente Bomfim Filho identificou uma oportunidade no varejo esportivo, inaugurando então a primeira loja, Centauro.

Em 2003 foi lançada a plataforma digital, desde então a companhia vem se expandindo, atualmente a Centauro é reconhecida como a maior varejista de produtos esportivos da América Latina.

Seu IPO foi realizado em 2019, sendo uma das empresas listadas mais novas da bolsa de valores.

Sua principal linha de produtos é a esportiva, na qual oferece um extenso portfólio de produtos com mais de 300 mil SKUs, com diferentes tecnologias e preços em diversas categorias, entre calçados, vestuário e acessórios de diversas marcas. 

Confira a distribuição geográfica das lojas da Centauro:

Distribuição Geográfica - Centauro
Distribuição Geográfica - Centauro

Avaliação de Governança

A Centauro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaGrupo Sbf SA
CódigoCNTO3 
SubsetorComércio
Segmento de ListagemProdutos Diversos
Tag Along100%
Free Float28%
Principal AcionistaPacipar Participações Ltda.
Sitehttp://ri.centauro.com.br/

Fonte: GuiaInvest

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Balanço da Centauro

Em relação aos impactos, econômicos causado pela  pandemia de coronavírus, a Centauro declarou que:

(…) estamos tomando todas as precauções para preservar a saúde de nossos funcionários com conscientização e reforço nas condições de higiene, trabalho remoto e redução de escala(…)”.

“(…) Quanto a saúde de nosso negócio, a Companhia nunca esteve tão capitalizada com praticamente nenhuma dívida bancária e quase R$ 700 milhões de liquidez incluindo a disponibilidade de antecipações de recebíveis(…)”.

“(...) Temos um nível de estoque saudável, assim como nossos fornecedores, o que viabiliza que a cadeia absorva eventuais choques de oferta(…)”.

Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da Centauro:

  • Lucro líquido de R$ 163,6 milhões no 4T19;
  • Abertura de 14 novas lojas G5 no 4T19;
  • Lucro bruto de R$ 48,2% no 4T19;
  • Margem Ebitda de 35,1% no 4T19;
  • Margem líquida de 19,2% no 4T19;
  • Dívida líquida ajustada de R$ 136,3 milhões no 4T19;
  • Total de 210 lojas no 4T18, apresentando crescimento de 9,4% na comparação com o 4T18.

Resultados Operacionais da Centauro

Confira os resultados operacionais da Centauro pelas divisões: plataforma digital e lojas físicas.

Plataforma Digital

A Plataforma Digital cresceu 21,8% na comparação com o 4T18, saindo de R$ 117,1 milhões para R$ 142,7 milhões no 4T19. 

Em 2019 houve crescimento de 21,1%, totalizando R$ 362,9 milhões. O GMV (Volume Bruto de Mercadoria) foi de 31,5% no 4T19 e de 27,4% no ano. 

O melhor desempenho foi influenciado principalmente pelo contínuo avanço do omnichannel e, em menor escala, pelo crescimento do marketplace, que cresceu 151% no 4T19 e 119% em 2019.

Lojas físicas

As Lojas Físicas apresentaram crescimento de 15,7% em relação ao último trimestre do ano passado, saindo de R$ 612,6 milhões no 4T18 para R$ 709,0 milhões no 4T19. 

O Same Sales Store de 8,9% no 4T19 e 7,4% em 2019 pode ser explicado principalmente pelo aumento das vendas via estoque estendido, o “Mega-Loja”, e pela performance das lojas G5 reformadas e inauguradas há mais de um ano.

Same Store Sales - Centauro
Gráfico: Same Store Sales - Centauro

Resultados Financeiros

A receita líquida bruta de vendas da Centauro atingiu R$ 1,0 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 17,3% na comparação com o 4T18. 

O custo das vendas totalizou R$ 441,3 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 17,6% na comparação com dezembro de 2018.

O Lucro Bruto da Centauro atingiu R$ 410,3 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 15,8% na comparação com o 4T18. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 423,3 milhões no 4T19, apresentando retração de -7,2% na comparação com o 4T18.

O Ebitda da Centauro atingiu R$ 298,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 221,7% na comparação com o 4T18.

A margem Ebitda da Centauro totalizou 35,1% no 4T19, apresentando crescimento de 22,4 ponto percentual na comparação com o 4T18. 

O resultado financeiro da Centauro totalizou um prejuízo de R$ 22,5 milhões no 4T19, apresentando diminuição do prejuízo de 5,5% quando comparado ao 4T18.

A Margem bruta da Centauro atingiu 48,2% no 4T19, apresentando retração de 0,4 ponto percentual na comparação com o 4T18. 

O lucro líquido da Centauro atingiu R$ 163,6 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 33,1% na comparação com o 4T18. 

Histórico Lucro Trimestral Centauro. Fonte: GuiaInvest
Gráfico: Histórico Lucro Trimestral Centauro. Fonte: GuiaInvest

A Margem líquida da Centauro atingiu 19,2% no 4T19, apresentando crescimento de 2,4 ponto percentual na comparação com o 4T18.

Endividamento da Centauro

O endividamento bruto da Centauro em dezembro de 2019, totalizou R$ 34,5 milhões, apresentando queda de 90,4% na comparação com dezembro de 2018.

Por seu lado, o endividamento líquido atingiu R$ 70,7 milhões negativos em dezembro de 2019 vs. R$ 115,8 milhões em dezembro de 2018.

Sua Dívida Líquida ajustada atingiu R$ 136,3 milhões, apresentando queda de -81,1%, quando comparado com dezembro de 2018.

A Dívida líquida ajustada/ Ebitda LTM atingiu 0,3x em dezembro de 2019 vs. 2,9x em dezembro de 2018.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Centauro:

Histórico Endividamento Centauro. Fonte: GuiaInvest
Gráfico: Histórico Endividamento Centauro. Fonte: GuiaInvest

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Centauro para iniciar a sua análise fundamentalista da CNTO3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)-23,9
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,86,3
Dividend Yield (DY) %--
Price Sales Ratio (PSR)-2,9
Valor de Mercado $4,7 B7,4 B
Ebit $60,9 M256,7 M
Lucro por Ação (LPA) $-1,4739
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-26,5%
Margem Líquida %-12,2%
Data Divulgação13/11/1927/03/20

* Indicadores com base na data de 31/03/2020. Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Centauro 4t19

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Centauro do 4T19 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da Centauro do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Centauro.

CNTO3 Vale a Pena?

A Centauro entregou ótimos resultados no 4T19, a companhia reportou lucro líquido de R$ 163,6 milhões, apresentando crescimento de 33,1% na comparação com o 4T18.

Os recursos gerados pelo seu IPO em 2019, favoreceu a desalavancagem da sua dívida.

Visto que a companhia encerrou o 4T19 com uma posição financeira bastante confortável, demonstrado pela sua dívida líquida negativa de R$ 70,7 milhões.

Através da adoção da estratégia omnichannel, a companhia oferta seus produtos em várias localidades, oferecendo uma melhor experiência para seus clientes.

Assim, a Centauro está realizando a migração das lojas tradicionais para lojas do modelo tradicional para o modelo geração 5 (G5).

A companhia demonstrou melhora em suas operações no 4T19 além de estrutura financeira favorável possibilitando o crescimento de suas operações no longo prazo.

Resultados da Centauro 4T19

Confira abaixo os Resultados da Centauro do 4T19 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.