Análise de Resultados BB Seguridade (BBSE3) do 3T19

Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do terceiro de trimestre de 2019, foi divulgado no dia 04/11/2019

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Veja neste artigo os principais destaques dos resultados da BB Seguridade do 3T19 e se a BBSE3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 04 de Novembro de 2019

Sobre a BB Seguridade

A BB Seguridade, constituída em 2012, é uma  empresa de participações controlada pelo Banco do Brasil que opera no mercado de seguridade. 

Atualmente as participações societárias da Holding estão divididas em dois segmentos:

• negócios de risco e acumulação: coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros, previdência aberta, capitalização, resseguros e planos de assistência odontológica;
• negócios de distribuição: subsidiária integral que comercializa seguros, previdência aberta, títulos de capitalização e planos privados de assistência odontológica, além de coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.

Entre as empresas do Grupo estão:

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Avaliação de Governança

A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado. 

A BB Seguridade, possui as melhores práticas de governança corporativa, por isso está listada na Bolsa de Valores no nível mais alto de governança. 

Assim, a empresa trabalha para manter alinhados os interesses de todos os stakeholders.

Balanço da BB Seguridade

A BB Seguridade divulgou nesta segunda-feira, os resultados para o balanço do terceiro trimestre de 2019. 

Os principais destaques foram:

• Crescimento de 21,3% no lucro líquido ajustado, se comparado ao terceiro trimestre do ano passado;
• Lucro líquido consolidado de R$ 3,4 bilhões no período, alta de 289,3% em relação ao terceiro trimestre de 2018. 

Resultados Operacionais

No terceiro trimestre de 2019 a BB Seguridade reportou lucro líquido ajustado de R$ 1,1 bilhão, alta de 21,3% em relação ao mesmo período do ano passado. 

O melhor desempenho da métrica foi impactado pelo aumento de 44,4% no resultado operacional da BB Corretora além da redução da alíquota efetiva de impostos nas empresas Brasilseg e crescimento de 6,1% no resultado operacional não decorrente de juros da empresa e pelo melhor desempenho do resultado financeiro da Brasilprev. 

Já no acumulado de janeiro a setembro, o Lucro Líquido Ajustado apresentou alta de 17,1% em relação aos 9M19 e totalizou R$ 3,2 bilhões. 

Brasilseg - Seguros

No terceiro trimestre de 2019, o lucro líquido das operações de seguros da Holding cresceu 12,5% na comparação com 3T18. 

Esse resultado refletiu, principalmente, o aumento do resultado não decorrente de juros, com crescimento de 4,1% dos prêmios ganhos e melhora de 5,5 pontos percentuais no índice de sinistralidade, sobretudo em relação aos produtos de vida e prestamista.

Já o resultado financeiro do negócio apresentou queda de 37,4% na mesma base de comparação. 

O resultado foi impactado pela queda na taxa média de remuneração dos ativos rentáveis e pelo aumento das despesas financeiras atualização monetária de Provisão de Sinistros a Liquidar Judicial (“PSLJ”). 

No período a emissão de prêmio cresceu 11,9%, frente ao 3T18. O resultado impactado positivamente pelos segmentos de seguro prestamista (+40,8%) e rural (+15,1). 

Por outro lado, o seguro de vida apresentou queda de 17,2%, refletindo a transparência no portfólio de seguros negociados no canal corretor da MAPFRE no processo de reestruturação da parceria em novembro de 2018.

Considerando os resultado proforma da Brasilseg, os prêmios emitidos apresentaram alta de 14,0%, aqui a carteira de vida apresentou expansão de 6,2% na comparação anual. 

Brasilprev - Previdência

O Lucro Líquido do negócio de previdência da Holding totalizou R$ 331 milhões no 3T19, representando uma expansão de 31,6% em relação ao mesmo período de 2018. 

De acordo com a BB Seguridade, esse resultado foi impulsionado por dois fatores:

• Pelo crescimento de 234,5% no resultado financeiro gerada, sobretudo, pela queda do IGP-M no período de julho a agosto de 2019, quando comparado ao mesmo período do ano anterior;
• Pelo efeito positivo de uma alíquota mais baixa de impostos no trimestre, como reconhecimento de R$ 20 milhões de crédito tributário decorrente de benefício fiscal da Lei do Bem (Lei nº 11.196/05), incentivo fiscal dado para empresas que investem em Pesquisa & Desenvolvimento e inovação tecnológica. 

No período houve crescimento de 44,4% no volume de contribuições para planos de previdência na comparação com 3T18, com alta de 233,1% na captação líquida, o que gerou um incremento de 13,8% nas reservas de previdência em 12 meses, totalizando um saldo de R$282,3 bilhões. 

Brasilcap - Capitalização

No terceiro trimestre de 2019, as operações de capitalização apresentaram lucro de R$ 28 milhões, alta de 2,4% no comparativo com o 3T18. 

A melhor performance da métrica é resultado do crescimento de 4,1% no resultado financeiro, gerado, sobretudo, pela retração do saldo médio de provisões técnicas de capitalização e pela queda na taxa média de atualização desses passivos. 

Na contramão, o resultado operacional não decorrente de juros terminou o trimestre com saldo negativo de R$ 5,6 milhões. 

Os efeitos da receita com cota mais alta, em 14,4%,  não foram capazes de compensar o crescimento de 26,3% no custo de aquisição e queda no resultado com sorteios.

No período a arrecadação com títulos de capitalização apresentou alta de 8,5% frente ao mesmo período do ano anterior. O resultado refletiu a arrecadação média com títulos de pagamento único. 

BB Corretora - Corretagem

O lucro líquido da BB Corretora no terceiro trimestre de 2019 apresentou alta de 43,1% frente ao 3T18 e totalizou R$ 489 milhões. 

O resultado foi impulsionado pelo crescimento de 34% das receitas com corretagem e pelo melhor desempenho na margem operacional que cresceu 3 pontos percentuais no período. 

Além disso, o melhor lucro líquido das operações de corretagem da Holding também foi afetado pela expansão de 9,3% no resultado financeiro. 

O melhor desempenho comercial nas principais linhas de negócio, impulsionado pelo reconhecimento do bônus de performance, no valor de R$ 102,8 milhões, decorrentes da suspensão das metas de comercialização dos seguros prestamista e de vida do produtor rural, foram os pontos principais que refletiram no aumento nas receitas de corretagem. 

O desempenho financeiro, por sua vez, é resultado da expansão de 21% no saldo médio de ativos rentáveis, que foi parcialmente compensado pela queda de 0,8 p.p. na taxa média de remuneração desses ativos e pelo crescimento de 24,8% no saldo médio de dividendos a pagar. 

Resultados Financeiros

O resultado financeiro consolidado da BB seguridade combinado com de suas controladas e coligadas, apresentou expansão de 4,3% no 3T19 frente ao mesmo período do ano passado, totalizando R$ 155, 9 milhões.

O resultado refletiu o aumento das receitas financeiras das holdings BB Seguridade e BB seguros, além da queda na taxa de atualização de passivos financeiros ligados aos planos de previdência tradicionais da Brasilprev, em decorrência da desaceleração do IGP-M no período de junho/19 a agosto/19 na comparação com o mesmo período de 2018. 

Esses efeitos foram, em parte, compensados pela queda no resultado financeiro da Brasilseg, refletindo a queda na taxa média dos  investimentos financeiros e de maiores despesas com atualização monetária e juros de PSLJ.

Já o lucro líquido consolidado somou R$ 3,4 bilhões no período, representando crescimento de 289,3% em relação ao terceiro trimestre de 2018. 

Principais Indicadores

Veja abaixo os principais indicadores para iniciar a sua análise fundamentalista da BBSE3.

* Indicadores com base na data de 04/11/2019

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Teleconferência de Resultados da BBSE3 3T19

Participe da teleconferência de Resultados da BB Seguridade do 3T19. Veja a transmissão ao vivo com o link abaixo:

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados BB Seguridade.

Conclusão

No terceiro trimestre de 2019 a BB Seguridade Participações apresentou um lucro líquido de 1,1 bilhão, representando um crescimento de 21,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

O melhor desempenho foi reflexo, principalmente, do aumento de 44,4% no resultado operacional da BB Corretora. 

Esse resultado, por sua vez, foi afetado pela performance positiva comercial, impulsionada pelo reconhecimento do bônus de performance decorrente da superação das metas de vendas dos seguros prestamista e vida do produtor rural, com alta de 3 pontos percentuais na margem operacional. 

Além disso, o maior lucro líquido também refletiu a redução da alíquota efetiva de impostos na Brasilseg, Brasilprev e Brasilcap, gerada pelo término do período previsto de aumento da alíquota de contribuição social sobre o lucro dessas empresas. 

O aumento de 6,1% no resultado operacional não decorrente de juros da Brasilseg e a performance positiva do resultado financeiro da Brasilprev também tiveram impactos positivo no lucro da holding.

O lucro líquido consolidado do 3T19 totalizou R$ 3,4 bilhões, representando um crescimento de 289,3%, frente ao terceiro trimestre de 2018. 

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Resultados da BB Seguridade 3T19

Confira abaixo os Resultados da BB Seguridade do 3T19 na íntegra. 

Disclaimer:Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.