Os resultados da BB Seguridade (BBSE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 10/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da BB Seguridade do 4T19 e se a BBSE3 vale a pena investir.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Data da divulgação: 10 de fevereiro de 2020.
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Sobre a BB Seguridade
Conheça um pouco sobre a BB Seguridade: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.
A BB Seguridade é uma holding criada em 20 de dezembro de 2012, controlada pelo Banco do Brasil que atua em negócios de seguridade.
A seguradora adotou a estratégia bancassurance, modelo de negócio que permite que as seguradoras amplie sua rede de distribuição além de contribuir para a redução de algumas despesas operacionais.
As participações societárias da BB Seguridade atualmente estão organizadas em dois segmentos:
- Negócios de risco e acumulação:
- coligadas constituídas sob a forma de joint-ventures ou sociedades com parceiros privados e que operam produtos de seguros;
- previdência aberta;
- capitalização;
- planos de assistência odontológica;
- negócios de distribuição:
- subsidiária integral que comercializa seguros;
- previdência aberta;
- títulos de capitalização;
- planos privados de assistência odontológica;
- coligada que atua na distribuição de produtos de seguridade por meio de canais digitais.
Confira o modelo de negócios da BB Seguridade:
Avaliação de Governança
A BB Seguridade está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
Empresa | BB Seguridade Participações S.A. |
Código | BBSE3 |
Subsetor | Previdência e Seguros |
Segmento de Listagem | Seguradoras |
Tag Along | 100% |
Free Float | 34% |
Principal Acionista | Banco Do Brasil S.A. |
Site | http://www.bbseguridaderi.com.br/ |
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Balanço da BB Seguridade
O setor de seguros apresentou grande avanço, mantendo a estimativa de crescimento para os próximos anos.
De acordo com a SUSEP (Superintendência de Seguros Privados) as seguradoras conquistaram um significativo crescimento em suas receitas e uma maior participação no Produto Interno Bruto (PIB) do país.
Inserida neste setor a BB Seguridade, apresentou seus resultados do 4T19 acima das expectativas dos investidores com destaque para:
- Lucro Líquido ajustado de R$ 1,13 bilhão, sendo 34,9% superior ao registrado no 4T18;
- Resultado Operacional registrou crescimento de 79,4% no período;
- No ano de 2019, o payout (percentual do lucro líquido distribuídos aos acionistas) foi de 83,6%;
Resultados Operacionais da BB Seguridade
As operações da BB Seguridade são realizadas através da holding BB Seguros e da BB Corretora.
Com isto, a seguradora atua nos seguintes segmentos: Segmento Seguridade e Segmento Corretagem.
No Segmento Seguridade as receitas são geradas através das receitas com prêmios de seguros e resseguros, contribuições de planos de previdência, contribuições de planos odontológicos, títulos de capitalização e aplicações em títulos e valores mobiliários, deduzidas das despesas de comercialização, provisões técnicas e despesas com sinistros.
Logo no Segmento Corretagem, as receitas são geradas com corretagem e a administração, realização, promoção e viabilização de negócios de seguros dos ramos elementares, vida e capitalização, planos de previdência, planos odontológicos e seguro saúde.
Confira os resultados operacionais da BB Seguridade pelas divisões Brasilseg, Brasilprev, Brasilcap e BB Corretora.
Brasilseg
Os prêmios emitidos cresceram 3,0% na comparação com o 4T18, impulsionados principalmente pela evolução do segmento rural que apresentou crescimento de 15,0%.
O índice de sinistralidade da Brasilseg atingiu 23,8% no 4T19, apresentando redução de 9,1 ponto percentual na comparação trimestral.
A melhoria no índice de sinistralidade foi influenciada pelo menor número de sinistros retidos no 4T19, no qual apresentou queda de 14,3% na comparação trimestral.
O índice de despesas gerais e administrativas atingiu 14,9% no 4T19, apresentando queda de 4,3% na comparação com o 4T18.
O lucro líquido ajustado da operação de seguros cresceu 95,6% em relação ao 4T18, a melhoria foi impulsionada pelo avanço de 11,1% dos prêmios ganhos.
E pela queda no índice de sinistralidade em especial nos segmentos de vida e prestamista.
O resultado financeiro apresentou retração de 56,7% na comparação com o 4T18, impactado negativamente pela retração da taxa Selic.
E pela base de comparação para as despesas financeiras, que no 4T18 foram positivas nas linhas de atualização de provisões de sinistros a liquidar e de provisões judiciais.
Brasilprev
O volume de contribuições para planos de previdência cresceu 3,1% na comparação com o 4T18, com o índice de resgate permanecendo no menor patamar histórico.
Entretanto, a captação líquida apresentou queda de 2,5%, influenciada pelo maior volume de portabilidades.
O lucro líquido ajustado da operação de previdência cresceu 126,7% no comparativo com o mesmo período de 2018.
Fatores como a melhora do resultado financeiro impactado pelos indicadores de inflação que atualizam os ativos e passivos dos planos de benefício definido.
E pelo aumento nas receitas com taxa de gestão, em função do crescimento de 12,9% no saldo médio das reservas.
Brasilcap
A arrecadação com títulos de capitalização cresceu 32,8% em relação ao mesmo período de 2018.
O lucro líquido da operação de capitalização retraiu 52,2% em relação ao 4T18.
O resultado financeiro também apresentou queda de 18% na comparação com o mesmo período de 2018.
Fatores como menor saldo médio de reservas influenciado pela redução da taxa Selic e de um menor ganho de marcação a mercado, em razão da menor magnitude de fechamento da estrutura a termo de taxa de juros na comparação com o 4T18.
BB Corretora
O lucro líquido da BB Corretora permaneceu praticamente estável apresentando retração de -0,3% na comparação com o 4T18.
Influenciado pelo crescimento de 2,9% nas receitas de corretagem na comparação com o mesmo período de 2018.
E piora de 2,7 p.p. na margem operacional, na qual passou de 82,7% no 4T18 para 80,0% no 4T19.
O melhor desempenho no segmento comercial na visão ajustada foi impulsionada principalmente pelo crescimento das receitas de corretagem advindas dos produtos de seguros apresentando crescimento de 24,8%, capitalização apresentando crescimento de 85,8% e previdência avançando 9,2%.
A Margem líquida passou de 56,9% no 4T18 para 55,1% no 4T19.
Resultados Financeiros da BB Seguridade
O lucro líquido da BB Seguridade é originado através da equivalência patrimonial, apurado a partir do resultado de suas empresas investidas, e das demais receitas e despesas operacionais e financeiras da Companhia.
A divisão de risco e acumulação registram receita de R$ 565,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 93,9% aproximadamente o dobro do valor registrado no 4T18.
A divisão de distribuição permaneceram estáveis no 4T19, totalizando R$ 542,6 milhões registrando leve queda de -0,3% na comparação com o mesmo período anterior.
No 4T19 as Despesas gerais e administrativas atingiram R$ 6,1 milhões registrando aumento de 3,3% na comparação com 4T18.
O Resultado financeiro totalizou R$ 52,0 milhões no 4T19, registrando crescimento de 20,7% na comparação com mesmo período de 2018.
O crescimento foi impulsionado pela queda de 68,7% na despesas financeiras.
No 4T19, a BB Seguridade registrou lucro líquido de R$ 1,13 bilhão, apresentando crescimento de 34,9% na comparação com o mesmo período de 2018.
Endividamento da BB Seguridade
O setor de seguros precisa de baixo investimento para realizar as operações do seu negócio, isto faz com que as seguradoras tenha um nível de endividamento menor.
A BB Seguridade apresenta dívida líquida negativa demonstrando uma situação financeira confortável.
Veja a evolução histórica dos últimos anos da Dívida Líquida da BB Seguridade:
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores do BB Seguridade para iniciar a sua análise fundamentalista da BBSE3.
Indicador | 09/2019 | 12/2019 |
Preço/Lucro (P/L) | 10,9 | 10,9 |
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,4 | 13,8 |
Dividend Yield (DY) % | 8,4% | 4,2% |
Valor de Mercado $ | 67,5 B | 72,6 B |
Lucro por Ação (LPA) $ | 3,1106 | 3,3350 |
Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 58,8% | 126,9% |
Margem Líquida % | - | - |
Data Divulgação | 04/11/19 | 10/02/20 |
* Indicadores com base na data de 11/02/2020
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Teleconferência de Resultados BB Seguridade
Ouça a Transmissão da Teleconferência da BB Seguridade do 4T19. abaixo:
Documentos e arquivos dos Resultados da BB Seguridade do 4T19.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da BB Seguridade.
BBSE3 Vale a Pena?
Os resultados da BB Seguridade do 4T19 animaram os investidores, isto porque a holding alcançou melhoria em seus principais indicadores operacionais e registrou lucro líquido de R$ 1,3 bilhão no 4T19.
No segmento Brasilseg, o Índice combinado demonstrou melhoria tanto na comparação com o 4T18, como na comparação anual.
As outras divisões da companhia também demonstraram melhoria em seu desempenho, na divisão Brasilseg as contribuições apresentaram crescimento e houve queda no Índice de resgates.
Na divisão BB Corretora, houve queda em sua margem líquida e margem operacional.
Em 2019, a companhia apresentou lucro líquido de R$ 4,3 bilhões, registrando 21,0% de crescimento e superando a projeção do Guidance.
No geral, a sinergia de suas operações resultaram em um melhor resultado operacional e financeiro no 4T19 e no ano de 2019, podendo concluir que a BBSE3 vale a pena e se destaca em seu mercado de atuação.
Resultados da BB Seguridade 4T19
Confira abaixo os Resultados da BB Seguridade do 4T19 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.