Os resultados do banco PAN (BPAN4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 06/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do banco PAN do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se BPAN4 vale a pena investir.

Sobre o banco PAN

O Banco Pan, chamado de Banco PanAmericano até maio de 2013, é um banco brasileiro, sediado em São Paulo, administrado pelo BTG Pactual e pela Caixa Econômica Federal.

A empresa atua nas áreas de cartões de crédito, crédito consignado, financiamento de veículos, investimentos de renda fixa e banco digital.

O Banco também presta serviços imobiliários e de adquirência, através de aquisições de companhias com a Brazilian Mortgages e Brazilian Securities. A empresa possui 60 postos de atendimento, atendendo todas as capitais e principais cidades brasileiras.

Composição acionária da Banco PAN

NomeONPNTotal
BTG Pactual S.A50,8%28,6%40,7%
Caixa Participações S.A49,2%16,4%34,3%
Outros0,0%49,5%22,5%
Bonsucex Holding S.A0,0%2,8%1,2%
Silvio Tini de Araújo0,0%2,8%1,2%
Ações em Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBanco Pan S.A.
CódigoBPAN4
SubsetorIntermediários Financeiros 
Segmento de ListagemBancos
Tag Along100%
Free Float26,19%
Principal AcionistaBTG Pactual S.A
Sitehttps://ri.bancopan.com.br/

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

 A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado do banco PAN no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 170,6 milhões no 1t20, uma alta de 1,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Resultados Operacionais do banco PAN no 1t20

A Carteira de Crédito Expandida do Banco Pan finalizou o trimestre com saldo de R$ 25,0 bilhões, apresentando crescimento de 5% em relação ao trimestre anterior e de 15% em relação aos saldos do primeiro trimestre de 2019.

A Originação média mensal de varejo também registrou o total de R$ 1.791 milhões neste período, com leve redução de 3% contra o trimestre anterior e elevação de 13% contra o mesmo período do ano passado.

Gráfico Originação média Banco Pan 1T2O
Gráfico Originação média Banco Pan 1T2O

O Banco também encerrou o trimestre com 5,3 milhões de clientes sob gestão, contabilizando um aumento de 9% em comparação ao quarto trimestre de 2019 e de 20% na comparação anual.

A Margem Financeira Líquida Gerencial registrada foi de 18,3% em relação a 20,0% no último trimestre e de 15,0% no mesmo período do ano passado.

Já o Lucro Líquido totalizou R$ 170,6 milhões no período, apresentando crescimento de 2% em relação ao quarto trimestre e de 77% quando comparado com o mesmo período de 2019.

O ROE Contábil registrado foi de 13,7% neste trimestre, similar ao período anterior e acima dos 9,3% registrados no primeiro trimestre do ano passado.

O Patrimônio Líquido concluiu os três primeiros meses do ano em R$ 5,0 bilhões e o Índice de Basileia em 15,7%.

Gráfico Patrimônio Liquido Banco Pan 1t20
Gráfico Patrimônio Liquido Banco Pan 1t20

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Resultados Financeiros do banco PAN no 1t20

A receita financeira do banco PAN atingiu R$ 2,4 bilhões no 1t20, apresentando alta de 9,3% na comparação com o 4T19.

O Lucro Bruto do banco PAN atingiu R$ 1,1 bilhão no 1t20, apresentando retração de 3,3% na comparação com o 4T19. 

O resultado financeiro do banco PAN totalizou um lucro de R$ 210 milhões no 1t20, apresentando retração de 2% quando comparado ao 4T19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 6%% em relação ao 4T19.

O lucro líquido do banco PAN atingiu R$ 170,6 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 1,8% na comparação com o 4T19.

Gráfico Lucro Trimestral Banco Pan 1t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do banco PAN. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida do banco PAN atingiu 18,3% no 1t20, apresentando retração de 1,7 ponto percentual na comparação com o 4T19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do banco PAN para iniciar a sua análise dos fundamentos da BPAN4.

Indicador12/201903/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,59,7-58,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,51,1-56%
Dividend Yield (DY) %0,7%5,1%86,3%
Valor de Mercado (R$)R$ 12,8 biR$ 5,7 bi-55,5%
Lucro por Ação (LPA) $R$ 0,5160R$ 0,4899-5,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %12,0%11,8%-1,7%
Margem Líquida %20,0%18,3%-8,5%
Data Divulgação05/02/2007/05/20-

* Indicadores com base na data de 07/05/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados banco PAN 1t20

Acesse a Transmissão da Teleconferência do banco PAN do 1t20.

Documentos e arquivos dos Resultados do banco PAN do 1t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do banco PAN.

BPAN4 Vale a Pena?

Neste trimestre, o Banco registrou lucro líquido de R$ 170,6 milhões, apresentando crescimento de 2% contra o quarto trimestre e alta de 77% contra o mesmo período do ano passado. 

Os principais fatores que impactaram os resultados foram a melhoria da margem financeira e provisões de crédito recorrentes e despesas sob controle.

O Índice de Basileia do Conglomerado Prudencial reportou no período em 15,7% integralmente composto por Capital Principal frente aos 15,6% registrados ao final do trimestre anterior integralmente composto por Capital Principal.

Como resultado da crise mundial que atingiu os mercados globais de maneira expressiva, as ações do PAN encerraram o trimestre cotadas a R$ 4,73 e exibiram média diária de negociação de R$ 45,0 milhões no trimestre.

No final do mês de março, o valor de mercado do PAN era de R$ 5,7 bilhões, equivalente a 1,1x o valor patrimonial.

Os destaques ficaram por conta do crescimento da formalização de financiamento de veículos via plataforma digital, com mais de R$ 1,2 bilhão em contratos formalizados em apenas 5 meses.

Em março deste ano, 76% dos financiamentos foram formalizados digitalmente. A formalização digital de empréstimos consignados alcançou 49% em março de 2020.

A plataforma já gerou mais de R$ 3,0 bilhões em empréstimos desde o lançamento em abril de 2019. A originação de Cartões de Crédito via canais digitais reportou 71% no encerramento deste trimestre.

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DFP do banco PAN 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do banco PAN do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.