Os resultados do Banco Itaú (ITUB3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 10/02.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 4T19 e se a ITUB3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 10 de fevereiro de 2020.

Sobre o Banco Itaú

Conheça um pouco sobre o Banco Itaú: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

O Banco Itaú é uma holding financeira controlada pela Itaú Unibanco Participações S.A..

Sendo considerado o maior banco privado do país e um dos maiores do mundo, além de ser considerado a marca brasileira mais valiosa do Brasil em 2019, de acordo com a Interbrand.  

Atualmente seu valor de mercado é de aproximadamente R$ 292,9 bilhões. Com larga amplitude global, o Banco Itaú está presente em 18 países e territórios, localizados nos principais centros financeiros.

Sua estrutura de negócios se divide em Banco de Varejo e Banco de atacado, oferecendo os seguintes produtos e serviços aos seus 55 milhões de clientes no Brasil e no exterior, do varejo ao atacado:

  • Itaú Securities Services;
  • Banco de Investimento;
  • Wealth Management And Services;
  • Cartões de crédito e débito;
  • Adquirência;
  • Empréstimos consignados;
  • Crédito imobiliário;
  • Previdência privada;
  • Seguros;
  • Veículos;
  • Itaú Corretora.

Avaliação de Governança

O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança da B3.

EmpresaItau Unibanco Holding S.A.
CódigoITUB3
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemBancos
Tag Along80%
Free Float9%
Principal AcionistaIupar - Itaú Unibanco Participações S.A.
Sitehttps://www.itau.com.br/relacoes-com-investidores/

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Balanço do Banco Itaú

No atual cenário de recuperação da atividade econômica, o Banco Itaú conquistou avanço em suas principais operações: Margem Financeira Gerencial, Receitas de Serviços e Resultado de Seguros. 

Assim sendo, os resultados do Banco Itaú do 4T19 foram apresentados acima das expectativas dos investidores, registrando lucro líquido de R$ 7,29 bilhões, avanço de 12,6% na comparação trimestral.

O destaque do trimestre ficou para a melhora nas Receitas de Prestação de Serviços, totalizando R$ 10,3 bilhões.

Confira os demais destaques dos resultados do 4T19 do Banco Itaú:

  • Índice de eficiência alcança 44,0% no 4T19;
  • Redução nas Despesas com Sinistros;
  • Despesas não decorrentes de juros cresceram abaixo da inflação.

Resultados Financeiros do Banco Itaú

Margem Financeira Gerencial

A Margem financeira com clientes no 4T19 cresceu 2,9% na comparação com o 3T19, influenciado melhor mix de produtos e maior volume médio dos ativos, parcialmente compensados pela menor margem de passivos e spread de ativos.

Margem Financeira com Clientes - Banco Itaú
Gráfico: Margem Financeira com Clientes - Banco Itaú

Os efeitos geraram um aumento de R$ 487 milhões na margem de operações sensíveis a spreads.

No entanto, a margem financeira com o mercado do 4T19 apresentou redução de 9,9% na comparação com o 3T19, influenciado pelo menor resultado na mesa trading.

Com isto, o resultado da Margem Financeira Gerencial foi positivo totalizando R$ 19,4 bilhões no 4T19, com aumento de 1,9% na comparação com o 3T19 e 11,8% na comparação com o 4T18.

Custo do Crédito

O Custo do Crédito totalizou R$ 5,8 bilhões no 4T19 com aumento significativo de 29,3% em comparação com o 3T19 e 70,1% na comparação com o 4T18.

O aumento é explicado pelo crescimento nas despesas de provisão para créditos de liquidação duvidosa(PCLD).

Custo do Crédito - Banco Itaú
Gráfico: Custo do Crédito - Banco Itaú

Qualidade do Crédito

O Índice de Inadimplência de 15 a 90 dias permaneceu estável em relação ao 3T19 influenciado pela menor inadimplência na América Latina e sendo compensado pelo aumento no Brasil.

Logo, o Índice de Inadimplência acima de 90 dias apresentou aumento em relação ao 3T19 devido às operações na América Latina, em específico do segmento corporate no Chile e na Colômbia.

Índice de Inadimplência > 90 dias - Banco Itaú
Gráfico: Índice de Inadimplência > 90 dias - Banco Itaú

Receitas de Prestação de Serviços e Resultado de Seguros

As Receitas de Prestação de Serviços e Resultado de Seguros apresentaram crescimento tanto na comparação trimestral, como na comparação anual.

O resultado foi de R$ 12,0 bilhões, no qual apresentou crescimento de 11,9% na comparação com o 4T18.

O bom desempenho do 4T19 decorreu da melhora nas operações de Serviços de Conta Corrente e Administração de Recursos, divisões que mais favoreceram o resultado do Banco Itaú na comparação anual.

Na divisão de Administração de Recursos, as receitas de administração de fundos foram maiores em R$ 384 milhões no trimestre, devido às maiores receitas com taxa de performance e ao crescimento de 5,6% dos ativos sob administração.

Logo, o bom desempenho nas operações de Serviços de Conta Corrente foi influenciado pelo maior volume de transações de pagamento e às receitas com correntistas pessoas jurídicas.

Receita de Prestação de Serviços de Resultado com Seguros - Banco Itaú
Gráfico: Receita de Prestação de Serviços de Resultado com Seguros - Banco Itaú

Resultado de Seguros, Previdência e Capitalização

O Resultado de Seguros, Previdência e Capitalização totalizou R$ 656,0 milhões, apresentando crescimento de 19,9% na comparação com o 4T19.

Os fatores que mais influenciaram os resultados foram aumento de prêmios ganhos, principalmente por maiores vendas de seguros de vida e acidentes pessoais.

E a boa performance da margem financeira gerencial em função de maior remuneração dos ativos de previdência.

Em relação a 2018, o aumento de prêmios ganhos, de resultado de equivalência patrimonial e de receitas de prestação de serviços da previdência foram parcialmente compensados por menores ganhos com o teste de adequação de passivos, receita líquida de capitalização e margem financeira gerencial.

Prêmios Ganhos por Produto - Banco Itaú
Gráfico: Prêmios Ganhos por Produto - Banco Itaú

Despesas não Decorrentes de Juros

O aumento das Despesas não Decorrentes de Juros foi influenciado pelos desligamentos e processos trabalhistas, despesas administrativas que são sazonalmente maiores no último trimestre do ano e despesas na América Latina.

No 4T19, o resultado foi de R$ 13,0 bilhões, apresentando crescimento de 1,7% na comparação anual.

Despesas não Decorrentes de Juros - Banco Itaú
Gráfico: Despesas não Decorrentes de Juros - Banco Itaú

Índice de Eficiência

O Índice de Eficiência ficou em 45,5% no acumulado de 12 meses, apresentando redução de 2,2 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior.

Índice de Eficiência - Banco Itaú
Gráfico: Índice de Eficiência - Banco Itaú

Balanço Patrimonial 

O total do ativo cresceu 5,4% na comparação com o 4T18, influenciado pelo crescimento de 9,5% em operações de crédito e de 19,2% em títulos mobiliários e derivativos.

Carteira de Crédito

O total da carteira de Crédito com Garantias Financeiras Prestadas e Títulos Privados atingiu R$ 706,7 bilhões, apresentando crescimento de 10,9% na comparação trimestral.

Índice de Basiléia do Banco Itaú

O Índice de Basiléia é um indicador utilizado pelas instituições financeiras para medir sua alavancagem financeira.

No 4T19 o Índice de Basiléia do Banco Itaú ficou dentro do percentual exigido pelo Banco Central (BC), atingindo 15,8% em 31 de dezembro de 2019, com aumento de 0,4 ponto percentual em relação a 3T19.

No 4T19, o índice de Nível I atingiu 14,4%. O índice de Capital Principal atingiu 13,2%.

Índice de Capital Nível 1 -Banco Itaú
Gráfico: Índice de Capital Nível 1 -Banco Itaú

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do Banco Itaú para iniciar a sua análise fundamentalista da ITUB3.

Indicador09/201912/2019
Preço/Lucro (P/L)11,311,2
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,02,1
Dividend Yield (DY) %9,2%8,8%
Valor de Mercado $   292,6 B311,9 B
Lucro por Ação (LPA) $2,662,85
Rent. Patr. Líq. (ROE) %18,0%18,6%
Rentab. do Ativo %1,6%1,7%
Data Divulgação04/11/1910/02/19

* Indicadores com base na data de 11/02/2020

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Teleconferência de Resultados Banco Itaú

Ouça a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 4T19. abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 4T19

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.

ITUB3 Vale a Pena?

O Banco Itaú entregou ótimos resultados relativos ao 4T19, alcançando crescimento em suas atuais linhas de negócios.

O crescimento nas Receitas de Prestação de Serviços junto com a melhora nas Receitas de Operações de Seg., Prev. e Cap. impulsionaram o resultado do Produto Bancário de R$ 31,8 bilhões.

Em relação aos principais indicadores de desempenho, o banco manteve seu Índice de Inadimplência em patamares aceitáveis além de apresentar melhoria em seu Índice de Eficiência.

Outro ponto de destaque foi o avanço no Retorno Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio anualizado alcançando 23,7%.

O segmento Banco de Varejo atingiu Lucro Líquido de R$ 3,6 bilhões, crescimento de 33,3% na comparação trimestral.

O segmento Banco de Atacado demonstrou retração na comparação anual, seu Lucro Líquido totalizou R$ 1,9 bilhão, redução de 12,9% na comparação com o 4T18.

A holding financeira apresentou crescimento em suas principais operações e melhoria em seu desempenho.

No geral, ITUB3 vale a pena e segue sendo considerado o maior banco privado do país.

Resultados do Banco Itaú 4T19

Confira abaixo os Resultados do Banco Itaú do 4T19 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.