Os resultados do Banco Itaú (ITUB4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco Itaú do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ITUB4 vale a pena investir.
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Sobre o Banco Itaú
O Banco Itaú é uma holding financeira controlada pela Itaú Unibanco Participações (IUPAR), com 95 anos de história, considerado o maior banco privado do país, atuando na atividade bancária em todas as modalidades, por meio das carteiras:
- Comercial;
- Investimento;
- Crédito imobiliário;
- Crédito, financiamento e investimento;
- Arrendamento mercantil e de operações de câmbio.
Suas operações são divididas em três segmentos: Banco de Varejo, Banco de Atacado e Atividades com Mercado + Corporação.
Composição acionária do Banco Itaú Unibanco:
| Acionista | ON | PN | Total |
| Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. | 51,7% | 0,0% | 26,2% |
| Blackrock.inc | 0,0% | 7,2% | 3,6% |
| Itaúsa - Investimentos Itaú S.A. | 39,2% | 0,0% | 19,8% |
| Outros | 9,1% | 91,5% | 49,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 1,3% | 0,6% |
Avaliação de Governança
O Banco Itaú está listado na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Itau Unibanco Holding S.A. |
| Código | ITUB4 |
| Subsetor | Intermediários Financeiros |
| Segmento de Listagem | Bancos |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 7,8% |
| Principal Acionista | Iupar - Itaú Unibanco Participações S.A. |
| Site | https://www.itau.com.br/relacoes-com-investidores/ |
A Banco Itaú possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que ao meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado do Banco Itaú no 1t20
O Banco Itaú apresentou um lucro líquido de R$ 3,9 bilhões no 1t20, uma baixa de -43,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Resultados Operacionais do Banco Itaú no 1t20
Confira os principais resultados operacionais do Banco Itaú, referente às operações do 1t20, pelas divisões: Banco de Varejo, Banco de Atacado, e Atividades com Mercado + Corporação.
Banco de Varejo
A carteira de crédito da divisão Banco de Varejo atingiu R$ 282,6 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 1t19.
A margem financeira da divisão Banco de Varejo atingiu R$ 11,6 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 9,2% quando comparado ao 1t19.
As receitas de prestação de serviços totalizam R$ 6,3 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 1t19.
As receitas de operações de seguro, previdência e capitalização antes das despesas com sinistros e das despesas de comercialização totalizaram R$ 1,7 bilhão no 1t20, com alta de 3,9 comparado ao 1t19.
O custo do crédito atingiu R$ 6,9 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 88,8% na comparação com o 1t19.
O retorno sobre o capital alocado atingiu 15,9% no 1t20, apresentando retração de 17,1% na comparação com o 1t19.
O índice de eficiência atingiu 48,6% no 1t20, apresentando retração de 2,4 pontos percentuais na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da divisão Banco de Varejo totalizou R$ 1,7 bilhão no 1t20, apresentando retração de 42,8% na comparação com o 1t19.
Banco de Atacado
A carteira de crédito da divisão Banco de Atacado atingiu R$ 357,1 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 1t19.
A margem financeira da divisão Banco de Atacado atingiu R$ 4,4 bilhões no 1t20, apresentando retração de -2,5% quando comparado ao 1t19.
As receitas de prestação de serviços totalizam R$ 3,0 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 28,8% na comparação com o 1t19.
As receitas de operações de seguro, previdência e capitalização antes das despesas com sinistros e das despesas de comercialização totalizaram R$ 57 milhões no 1t20, com baixa de 61,0% comparado ao 1t19.
O custo do crédito atingiu R$ 3,1 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 2176,4% na comparação com o 1t19.
O retorno sobre o capital alocado atingiu 5,6% no 1t20, apresentando retração de 14,1% na comparação com o 1t19.
O índice de eficiência atingiu 45,0% no 1t20, apresentando retração de 4,1 pontos percentuais na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da divisão Banco de Atacado totalizou R$ 726 milhões no 1t20, apresentando retração de 67,6% na comparação com o 1t19.
Atividades com Mercado + Corporação
A margem financeira da divisão Atividades com Mercado + Corporação atingiu R$ 1,6 bilhão no 1t20, apresentando retração de -30,2% quando comparado ao 1t19.
As receitas de prestação de serviços totalizam R$ 166 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 284,9% na comparação com o 1t19.
As receitas de operações de seguro, previdência e capitalização antes das despesas com sinistros e das despesas de comercialização totalizaram R$ 58 milhões no 1t20, com baixa de -14,6% comparado ao 1t19.
O retorno sobre o capital alocado atingiu 21,7% no 1t20, apresentando crescimento de 3,3% na comparação com o 1t19.
O índice de eficiência atingiu 1,0% no 1t20, apresentando retração de 3,9 pontos percentuais na comparação com o 1t19.
O lucro líquido da divisão Atividades com Mercado + Corporação totalizou R$ 1,4 bilhão no 1t20, apresentando retração de 8,9% na comparação com o 1t19.
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Resultados Financeiros do Banco Itaú no 1t20
O produto bancário do Banco Itaú atingiu R$ 29,2 bilhões no 1t20, permanecendo crescimento de 3,5% na comparação com o 1t19.
A margem financeira gerencial do Banco Itaú atingiu R$ 17,8 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 0,8% na comparação com o 1t19.
As receitas de prestação de serviços totalizaram R$ 9,5 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 10,4% na comparação com o 1t19.
O custo do crédito atingiu R$ 10,1 bilhão no 1t19, apresentando crescimento de 165,2% na comparação com o 1t19.
As perdas esperadas de ativos financeiros e sinistros totalizaram R$ 10,1 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 173,9% na comparação com o 1t19.
A receita da intermediação financeira do Banco Itaú totalizou R$ 43,7 bilhões no 1t20, apresentando crescimento de 157% na comparação com o 1t19.
O resultado bruto da intermediação financeira do Banco Itaú totalizou R$ 14,0 bilhões no 1t20, apresentando retração de 24,9% na comparação com o 1t19.
O lucro líquido do Banco Itaú atingiu R$ 3,9 bilhões no 1t20, apresentando retração de -43,1% na comparação com o 1t19.
A rentabilidade do patrimônio líquido atingiu 17,1% no 1t20, apresentando retração de 1,6 ponto percentual na comparação com 1t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Índice de Basiléia do Banco Itaú
O Índice de Basiléia é um importante indicador utilizado para medir a solvência das instituições financeiras.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do índice de basiléia do Banco Itaú:
O índice de basiléia do Banco Itaú em março de 2020, totalizou 13,3%, apresentando retração de 2,5 pontos percentuais na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco Itaú para iniciar a sua análise dos fundamentos da ITUB4.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução (%) |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,0 | 9,2 | -29,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 1,6 | -33,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,6% | 8,7% | 1,1 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 361,6 B | 225,4 B | -37,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,8539 | 2,5187 | -11,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,6% | 17,1% | 1,5 p.p. |
| Data Divulgação | 10/02/2020 | 04/05/20 | - |
* Indicadores com base na data de 05/05/2020. Fonte: GuiaInvest.
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
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Teleconferência de Resultados Banco Itaú 1t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco Itaú do 1t20.
Documentos e arquivos dos Resultados do Banco Itaú do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco Itaú.
ITUB4 Vale a Pena?
O Banco Itaú entregou seus resultados de acordo com as expectativas dos acionistas, registrando lucro líquido de R$ 3,9 bilhões.
O resultado do trimestre foi impactado pela maior provisão para créditos de liquidação duvidosa, qual totalizou R$ 10,3 bilhões no período, devido a pandemia de coronavírus.
A menor margem financeira foi decorrente a redução da taxa do cheque especial, e a diminuição da margem de mercado em função da maior volatilidade no período.
A banco encerrou o trimestre com patrimônio de R$ 1,8 trilhões em ativos sob custódia, apresentando crescimento de 19,5% na comparação com o 1t19.
Reforçando sua posição de liderança e, continuando a ser o maior banco privado do Brasil.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco Itaú do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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