Os resultados do Banco BMG (BMGB4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado do Banco BMG do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se o BMGB4 vale a pena investir.

Sobre o Banco BMG

O BMG é uma instituição financeira privada administrada pela Família Pentagna Guimarães. A família tem participado da indústria financeira do Brasil desde 1930, quando criou um banco comercial com produtos para pessoas física e jurídica.

Já em 1998, o Banco passou a concentrar suas atividades na concessão de empréstimos consignados, se tornando uma referência nacional nesse tipo de serviço.

Em 2005, o Banco foi um dos pioneiros na criação do cartão de crédito consignado.

Em julho de 2012, o BMG negociou com o Itaú Unibanco S.A. um contrato de associação visando à oferta, distribuição e comercialização de créditos consignados no Brasil, gerando a joint venture chamada Banco Itaú BMG Consignado S.A.

Em dezembro de 2016 foi concluída a venda da participação do BMG no Banco Itaú BMG Consignado para o Itaú Unibanco.

Composição acionária do banco BMG

Acionista% ON% PN% Total
Bmg Participações S.A.38,60%0,00%26,10%
Outros5,10%37,20%15,50%
Ricardo Annes Guimarães12,90%5,10%10,40%
Ângela Annes Guimarães12,90%4,70%10,20%
João Annes Guimarães12,90%4,70%10,20%
Regina Annes Guimarães12,90%4,70%10,20%
Flavio Pentagna Guimarães0,00%20,20%6,50%
Antônio Mourão Guimarães Neto4,70%4,70%4,70%
Legacy Capital Gestora de Recursos Ltda0,00%10,90%3,50%
Fmr Llc0,00%6,30%2,00%
Ações Tesouraria0,00%1,40%0,50%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaBanco BMG S.A.
CódigoBMGB4
SubsetorIntermediários Financeiros
Segmento de ListagemBancos
Tag Along100%
Free Float17,81%
Principal AcionistaBanco BMG S.A.
Sitehttp://bancobmg.mzweb.com.br/

A empresa possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Banco BMG no 1t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 76 milhões no 1t20, uma baixa de 0,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Resultados Operacionais do Banco BMG no 1t20

Neste primeiro trimestre do ano, o Banco registrou 4,3 milhões de clientes ativos, o que representa um aumento de 17% quando comparado ao mesmo período do ano passado.

Gráfico evolução clientes banco BMG 1t20
Gráfico: evolução clientes banco BMG 1t20

Como resultado do crescimento da carteira de varejo, a Margem Financeira Líquida corroborou a dinâmica de crescimento observada nos trimestres anteriores e atinge 26,8% neste primeiro trimestre de 2020.

O Retorno sobre o Patrimônio Líquido Médio Recorrente no primeiro trimestre foi 10,5% a.a., elevação de 0,9 p.p. em comparação ao quarto trimestre de 2019.

O Patrimônio Líquido finalizou os três primeiros meses de 2020 com saldo de R$ 3.968 milhões. O Índice de Basileia atingiu 19,9%.

Com a estratégia voltada para o financiamento ao consumo, a carteira de varejo totalizou R$9.928 milhões, representando uma evolução de 21,0% em relação ao mesmo período do ano passado.

No trimestre, o Banco mostrou melhorias em sua estratégia digital, principalmente com a superação da marca de 1 milhão de contas abertas.

Além disso, houve o lançamento do aplicativo para corban e franqueado, proporcionando uma formalização digital mais rápida e segura.

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Resultados Financeiros do Banco BMG no 1t20

A receita da intermediação financeira do Banco BMG atingiu R$ 920,2 milhões no 1t20, apresentando alta de 3,4% na comparação com o 4T19.

O Lucro Bruto do Banco BMG atingiu R$ 421,7 milhões no 1t20, apresentando retração de 38,4% na comparação com o 4T19.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 538,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 120,3% na comparação com o 4T19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 55,0% em relação ao 4T19.

O lucro líquido do Banco BMG atingiu R$ 75,6 milhões no 1t20, apresentando retração de 53,3% na comparação com o 4T19. 

Gráfico histórico lucros trimestrais banco BMG 1t20
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais do Banco BMG. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida do Banco BMG atingiu 26,8% no 1t20, apresentando crescimento de 9,4 ponto percentual na comparação com o 4T19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Banco BMG para iniciar a sua análise dos fundamentos da BMGB4.

Indicador12/201903/2020Evolução (%)
Preço/Lucro (P/L)14,25,8-59,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,5O,5-66,6%
Dividend Yield (DY) %2,6%6,9%62,4%
Valor de Mercado (R$)R$ 5,9 biR$ 2,1 bi-65,5%
Lucro por Ação (LPA) $R$ 0,6460R$ 0,6218-3,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,6%9,2%4,2%
Margem Líquida %17,4%26,8%35,1%
Data Divulgação13/02/2007/05/20-

* Indicadores com base na data de 08/05/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Banco BMG 1t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência do Banco BMG do 1t20.

Documentos e arquivos dos Resultados do Banco BMG do 1t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados do Banco BMG.

BMGB4 Vale a Pena?

As receitas de crédito vêm apresentando crescimentos nos últimos trimestres em virtude da elevação da carteira de crédito e a mudança no mix de produtos, com o varejo atingindo mais relevância, representando 84,7% da carteira total.

O Banco vem apresentando reduções de seu custo médio da captação, visto que parte substancial desses passivos são de longo prazo e foram emitidos em níveis de taxa básica de juros mais altas quando comparadas com as captações correntes.

O lucro líquido no primeiro trimestre de foi de R$ 75,6 milhões, apresentando queda de 53,3% em comparação ao quarto trimestre de 2019.

A margem financeira ajustada ao custo do crédito somou no primeiro trimestre R$ 559 milhões, representando um aumento de 27,4% em relação com o mesmo período do ano anterior e 3,9% em relação ao quarto trimestre de 2019.

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DFP do Banco BMG 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado do Banco BMG do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.