Resultado B3 2019: Lucro sobe 25% no 4t19; B3SA3 vale a pena?

Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2019, foram divulgados no dia 05/03.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 4T19 e se a B3SA3 vale a pena investir. 

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Data da divulgação: 05 de março de 2020.

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Sobre a B3

Conheça um pouco sobre a B3: data de fundação, core business, mercados onde atua, principais clientes.

A B3 foi constituída em 2017 através da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip. Com sua sede em São Paulo capital, a B3 é a única bolsa de valores, mercadorias e futuros em operação no Brasil.

A empresa é a maior depositária de títulos de renda fixa da América Latina e maior câmara de ativos privados do País, além de liderar serviços de registro de financiamento de veículos e imóveis.

Assim, a B3 é uma das mais importantes bolsas entre os países emergentes.

A companhia não possui grupo de acionistas controlador. Tendo cerca de 85% do seu capital representado apenas por ações ordinárias pulverizado no mercado.

A companhia integra os índices Ibovespa, IBrX-50, IBrX, Itag, entre outros.

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Avaliação de Governança

A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

O enquadramento de nível de novo mercado solicita que a empresa possua: 

• Somente ações ON
• No mínimo 25% das suas ações precisando estar em free float (podendo ter exceção para mínimo de 15% se o volume de negociação diária for superior a 25 milhões de reais);
• Deve assegurar 100% de Tag Along
• Teve publicar obrigatoriamente fatos relevantes e balanço em inglês
• Conselho com no mínimo 3 membros; 
• Deve publicar calendário de eventos corporativos;
• Deve publicar obrigatoriamente um balanço em inglês;
• Adesão a CAM.

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Resultado da B3 4t19

Confira os principais destaques dos resultados do 4T19 da B3:

• A empresa B3 divulgou novas políticas de tarifação para renda variável e balcão no início do ano.

• Ocorreram mudanças também no modelo de negócios do Sistema de Contratos, estes impactam as receitas e despesas atreladas ao faturamento no segmento de Infraestrutura para Financiamentos.

• O resultado das despesas que foram impactadas pelo preço de mercado da ação B3SA3.

• Reversão de R$ 3,4 milhões em provisões para processos judiciais atualizados para preço de mercado das ações, ante R$ 17,7 milhões no 4T18 provisionados.

• Despesas de pessoal baseada  em ações alcançaram R$ 38,6 milhões no 4T19, ante R$36,5 milhões no 4T18.

• Receitas e despesas refletiram a consolidação de BLK e Portal de Documentos.

• Reversão de provisão relacionada ao programa de incentivo do Tesouro Direto, impactando positivamente a receita de Balcão.

Resultados Operacionais da B3

Confira os resultados operacionais da B3 pelas divisões: listado, balcão, infraestrutura para financiamento e tecnologia, dados e serviços.

Listado

Ações e instrumentos de renda variável

No segmento de ações e instrumentos de renda variável a receita atingiu R$ 750,4 milhões, apresentando crescimento de 30,0% no período.

A receita da Negociação e pós-negociação totalizou R$ 639,9 milhões, apresentando alta de 30,0%.

A melhora no período foi  influenciado pelo crescimento dos volumes médios negociados tanto no mercado listado de ações à vista quanto nos contratos futuros de índices de ações e da maior RPC média dos contratos futuros de índices de ações.

A receita dos serviços da central depositária de renda variável totalizou R$ 37,6 milhões, apresentando crescimento de 12,0% no período.

A receita dos serviços de empréstimo de ações totalizou R$ 38,8 milhões, apresentando crescimento de 28,0% , em maior parte compensado pelo aumento do volume financeiro médio de posições em aberto.

A receita de listagem e soluções para emissores totalizou R$ 34,1 milhões, apresentando uma alta de 60,0% influenciado pelo maior número de IPO´s no 4T19 e 15 ofertas de follow-on que somaram R$ 32,2 bilhões.

Juros, moedas e mercadorias (FICC)

No segmento de juros, moedas e mercadorias, a receita atingiu R$ 407,5 milhões.

Refletindo o aumento do volume médio diário negociado, especialmente dos contratos de Taxa de juros em reais, que cresceu 116%, combinado à apreciação do dólar norte americano, que impactou positivamente a RPC dos contratos de Taxas de câmbio, Taxas de juros em US$ e Commodities.

Balcão

Na divisão Balcão, o destaque ficou para os Instrumentos de renda fixa que contabilizaram R$ 195,9 milhões (11% do total), alta de 15% contra 4T18. 

Segundo o relatório, a valor reflete principalmente o crescimento da receita de Tesouro Direto.

Assim, a receita totalizou R$ 291,6 milhões (17% do total), alta de 15% frente ao 4T18.

Infraestrutura para financiamento

Na divisão infraestrutura para financiamento, o documento explica que o fato da redução da receita se deu pelos efeitos de mudança no modelo do negócio de envio de dados de contratos de financiamentos de veículos em alguns estados.

E completa, “Nesse novo modelo, não há despesa atrelada ao faturamento relacionada aos pagamentos a empresas registradoras, ao mesmo tempo que há também uma redução nas despesas relativas a esse serviço.”

Assim, a receita atingiu R$ 113,4 milhões (6% do total), queda de 16% contra o mesmo período do ano anterior.

Tecnologia, dados e serviços

Na divisão tecnologia, dados e serviços, a parte de tecnologia e acesso respondeu por R$ 117,1 milhões (7% do total), alta de 12%.

Já os dados e analytics atingiram a cifra de R$ 46,3 milhões (3% do total), aumento de 5%.

E o banco acumulou R$ 10,9 milhões (1% do total), queda de 10%, resultado da queda das receitas com operações de câmbio e floating.

Assim, suas receitas somaram R$ 195,3 milhões (11% do total), alta de 6% contra o 4T18.

Resultados Financeiros

A receita líquida total da B3 atingiu R$ 1,5 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 20,5% na comparação com o 4T18.

As despesas da B3 atingiram R$ 656,6 milhões no 4T19, permanecendo estável na comparação com o 4T18.

Conforme o relatório, o motivo principal se deu por conta do aumento das despesas de pessoal e encargos (R$ 223,7 milhões, aumento de 18% frente 4T18).

Estas foram compensadas com a queda das despesas atreladas ao faturamento (R$ 30,1 milhões, queda de 48% frente o 4T18).

Assim, as despesas ajustadas atingiram o valor de R$ 311,8 milhões, aumento de 15%, grande parte em função de maiores despesas com pessoal.

No qual foi parcialmente compensado pelo menor nível de endividamento da Companhia durante o trimestre a redução da taxa de juros cobrada, conforme o relatório

O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,17 bilhão no 4T19, apresentando crescimento de 29,1% na comparação com o 4T18.

A margem ebitda recorrente da B3 atingiu 74,7% no 4T19, apresentando crescimento de 518 bps na comparação com o 4T18.

O resultado financeiro da B3 atingiu R$ 36 milhões no 4T19, apresentando retração de -5,5% na comparação com o 4T18.

As receitas financeiras atingiram R$ 134,3 milhões, alta de 10% contra o 4T18, e é explicada principalmente pelo aumento do caixa médio, conforme afirma o relatório.

As despesas financeiras, somaram R$ 116,5 milhões, aumento de 11%, explicado, especialmente por efeito não-recorrente de marcação a mercado de títulos públicos.

O lucro líquido da B3 atingiu R$ 732,9 milhões no 4T19, apresentando crescimento de 25,7% na comparação com o 4T18.

Endividamento da B3

No final do 4T19, o endividamento bruto era de R$ 4,1 bilhão sendo: 45% de longo prazo e 55% de curto prazo.

O valor corresponde a 1,0x o EBITDA recorrente dos últimos 12 meses.

O documento ainda nos diz que a posição de dívida bruta inclui o montante principal da dívida mais juros acumulados, bem como o valor líquido dos derivativos utilizados para proteger a dívida em Dólar da variação cambial.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores do B3 para iniciar a sua análise fundamentalista da B3SA3.

* Indicadores com base na data de 10/03/2020

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Teleconferência de Resultados B3 4t19

Ouça a Transmissão da Teleconferência da B3 do 4T19 abaixo:

Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 4T19. 

• Press Release 4T19;
• ITR 4º Trimestre 2019;
• Apresentação 4T19;
• Planilha de Resultados 4T19;

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.

B3SA3 Vale a Pena?

A única bolsa de valores, mercadorias e futuros em operação no Brasil, a B3, obteve bons resultados no 4T19, e os divulgou no dia 05/03, dentre as informações:

A receita total foi de R$ 1,75 bilhão no 4T19, quando comparado com o mesmo período do ano passado temos uma alta de 21% no período.

A receita líquida alcançou alta de 20% frente 4T18, atingindo R$ 1,57 bilhão.

Já as despesas permaneceram instáveis somaram R$ 656,6 milhões.

O EBITDA Recorrente totalizou R$ 1,17 bilhão e a margem EBITDA recorrente foi de 74,7%, aumento de 518 bps.

Em seu relatório, a empresa aproveitou para divulgar os Orçamentos e anunciou suas projeções para o ano de 2020, dando maior credibilidade, segurança e uma visão de dos próximos passos da empresa para aqueles que têm interesse em ser sócio da B3.

Ainda conforme essas projeções, a empresa se mantém alinhada com o intuito de continuar sendo cada vez mais rentável e eficiente em seus processos.

DFP da B3 4T19

Confira abaixo os Demonstrações Financeiras dos Resultados da B3 do 4T19 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.