A Localiza divulgou os resultados das suas operações para o terceiro de trimestre de 2019, confira a Análise de Resultados do 3T19 da Localiza (RENT3), os principais destaques do resultado da empresa e se vale a pena investir ou manter sua posição na empresa.
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Data da divulgação: 23 de outubro de 2019
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T19 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Sobre a Localiza
A Localiza, fundada em 1973 em Belo Horizonte, é uma das maiores redes de aluguel de carros da América do Sul, em termos de número de agências.
Ao todo, a Localiza conta 598 agências distribuídas em seis países da América Sul, sendo 525 no Brasil e 73 em outros países e uma frota de quase 300 mil carros.
A plataforma integrada da companhia é composta por três divisões:
- Aluguel de Carros -essa é a divisão responsável pelo aluguel de carros em agências localizadas em aeroporto e outros pontos estratégicos. A área de Franchising da divisão, é responsável por franquear o Aluguel de Carros no Brasil e América do Sul;
- Gestão de Frotas - responsável pela terceirização de frotas para empresas com base em contratos de longo prazo;
- Seminovos - divisão responsável pela venda de automóveis seminovos da localiza para o consumidor final.
Avaliação de Governança
A Localiza possui as melhores práticas de governança corporativa e está listada na Bolsa de Valores no segmento Mercado Novo.
| Empresa | Localiza Rent A Car S.A. |
| Código | RENT3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% ON |
| Free Float | 59,96% |
| Principal Acionista | Antônio Carlos Brandão Resende (6%) |
| Site | www.localiza.com |
Balanço Localiza
A Localiza divulgou no dia 23 de outubro os resultados de suas operações no terceiro trimestre de 2019.
Como destacou a companhia, os resultados seguem em ritmo de crescimento acelerado nas divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frota, com frota média alugada de 34,3% para a primeira divisão e 25,7% para a segunda.
Por outro lado, a pressão sobre os preços para venda de carros e condições praticadas no mercado, afetaram a divisão de seminovos e refletiram na depreciação da companhia.
Nesse contexto, a Localiza entregou no terceiro trimestre de 2019 uma receita líquida de R$ 2.671,1 milhões, alta de 28,8% em relação ao 3T18.
Já o lucro líquido, excluindo-se efeitos do IFRS, foi de R$ milhões 205,9 milhões, 28,8% mais alto no que no mesmo período do ano anterior.
Resultados Operacionais
Confira os destaques operacionais da Localiza no terceiro trimestre de 2019.
Aluguel de Carros
No terceiro trimestre a frota média de aluguel de carros chegou ao patamar de 131.883 automóveis, o que significa um 34,4% na métrica na comparação anual.
Paralelamente, a receita líquida da divisão cresceu 29,7% e totalizou R$ 826,8 milhões.
Enquanto isso, o preço da diária média caiu em 4,2%, refletindo o cenário mais competitivo e juros mais baixos.
Em relação a sua rede de distribuição, ao final do terceiro trimestre de 2019, a Localizava contava com 598 agências, sendo 525 no Brasil e outras 73 espalhadas por mais cinco países da América do Sul.
No ano, a rede própria da locadora foi aumentada em 17 agências.
Ao final de agosto a companhia concluiu a compra e integração da operação de aluguel de carros de franqueado Localiza que opera em 4 cidades do interior de São Paulo, com 6 agência e frota de 2.715 carros, destes 716 para a divisão de Gestão de Frotas.
Gestão de Frotas
A divisão de Gestão de Frotas apresentou crescimento de 25,7% no terceiro trimestre de 2019 na frota média alugada, que chegou ao patamar de 54.569 veículos.
O preço no médio, no entanto, teve uma redução de 2,8%, refletindo a precificação de novos contratos e renovação de contratos antigos, além do cenário de juros mais baixos.
Na mesma linha, a receita líquida da divisão no 3T19 cresceu 20,5%, na comparação com o período do ano passado, e totalizou R$ 262 milhões.
Seminovos
Ao final do terceiro trimestre de 2019, a Divisão de Seminovos da Localiza estava presente em 73 cidades brasileiras, com 113 lojas.
Nos primeiros nove meses do ano foram inauguradas 6 novas lojas para a venda de carros em novas cidades. No quarto trimestre a previsão é de que sejam inauguradas mais 10 lojas.
O volume de carros vendidos pela divisão no terceiro trimestre cresceu 22,3 na comparação anual.
A idade média dos seminovos vendidos aos consumidores finais vem caindo continuamente nesse ano, passando de 15,9 meses no 1T19 para 15,1 meses no 2T19 e por fim, para 14,8 meses no 3T19
Frota Localiza
No terceiro trimestre de 2019 a Localiza adquiriu 59.794 novos carros e vende com Divisão de Seminovos 36.804, resultando em um saldo positivo de 22.990 novos carros e um investimento líquido de R$ 1.221,2 milhões.
Nos nove primeiros meses de 2019 o aumento na frota foi de 52.721 carros, praticamente o mesmo número de veículos adquiridos durante todo o ano de 2018.
Nos 9M19 o aumento da frota resultou em um investimento líquido de R$ 2.727,9 milhões.
Nos 9M19 o preço médio de venda dos carros subiu 2,4% na comparação com o nove primeiros meses de 2018 e alcançaram um patamar de R$ 41,6 mil.
Já o preço da compra de carros no período subiu 6,8%, na mesma comparação, e atingiram R$ 44,9 mil.
Ao final do período, a frota consolidada da Localiza era de quase 300 mil carros.
Resultados Financeiros
Diante dos resultados de cada de divisão, no resultado final, a receita líquida consolidada da Localiza no terceiro trimestre de 2019 totalizou R$ 2.671,1 milhões, alta de 28,8% em relação ao mesmo terceiro trimestre do ano anterior.
Já o Ebitda, que mede o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação, totalizou 545,1 milhões.
O Ebitda Consolidado, que exclui os efeitos do IFRS, somou R$ 502, 4 milhões, representando um aumento de 26,8% na comparação com o 3T18.
A margem Ebitda da divisão de Aluguel de Carros, desconsiderando os efeitos do IFRS, ficou em 36,2% no período, alta de 1,1 ponto percentual na comparação anual.
Para a divisão de gestão de frotas a margem Ebitda ficou em 61,0%, baixa de 5,7 pontos percentuais na comparação com o mesmo período de 2018.
Por último, na divisão de Seminovos, a margem Ebitda ficou em 2,6% no 3T19,
Endividamento
No dia 30 de setembro de 2019 a dívida líquida da Localiza somava R$ 5.620,6 milhões, representando um aumento de R$ 379,6 milhões, sendo que a maior parte das obrigações se concentram no médio e longo prazo.
Nos nove primeiros meses de 2019, a dívida líquida da localiza, descontando os efeitos do IRFS, atingiu o patamar de 2,7x, frente a uma dívida de 3,3x em 2018.
Principais Indicadores
Veja abaixo os principais indicadores da empresa analisada.
| Indicador | 06/2019 | 09/2019 |
| Preço/Lucro (P/L) | 39,6 | 41,6 |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,7 | 6,2 |
| Dividendo (DY) % | 0,9 | 0,9 |
| Valor de Mercado $ | 29,4 bilhões | 32,7 bilhões |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0319 | 1,0937 |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,4 | 14,9 |
| Margem Líquida % | 8,1 | 8,1 |
| Data Divulgação | 01/08/2019 | 23/10/2019 |
* Indicadores com base na data de 23/10/2019
Teleconferência de Resultados Localiza
Participe da teleconferência de Resultados da Localiza do 3T19. Veja a transmissão ao vivo com o link abaixo:
| Data | 24.10.2019 |
| Horário | 12h00 (horário de Brasília) |
| Pré-registro | Registre-se aqui (evite fila na conexão telefônica) |
| Telefone | Português: +55 11 4210 1803 | +55 11 3181 8565 Inglês: +1 844 204-8942 | +1 412 717 9627 |
| Senha | Localiza |
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Localiza.
Conclusão
A Localiza anunciou no dia 22 de outubro os resultados para o terceiro trimestre de 2019.
O lucro líquido da companhia no período foi de R$ 205,9 milhões, representando alta de 28,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
Já o Ebitda que mede a capacidade da companhia de geração operacional de caixa, atingiu R$ 502,4 milhões, alta de 26,7 na mesma base de comparação.
Vale ressaltar que esses são os valores, excluindo-se os efeitos do IRFS.
Apesar dos resultados positivo, os números ficaram abaixo do esperado para a companhia devido, principalmente, aos efeitos da pressão nos preços de venda de carros, que geraram maiores despesas com depreciação.
Escrito em conjunto por Eduardo Voglino e Marcelo Fayh (Analista CNPI).
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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
Resultados da Localiza 3T19
Confira abaixo os Resultados da Localiza do 3T19 na íntegra.
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