Os resultados da Weg (WEGE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 21/10.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Weg do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação WEGE3 vale a pena.
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Sobre Weg
A Weg é uma empresa especializada na fabricação e comercialização de motores elétricos, transformadores, geradores e tintas.
Veja aqui a análise de mercado da WEG, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
A companhia foi constituída em 1961, sua sede está localizada cidade de Jaraguá do Sul, no estado de Santa Catarina.
O portfólio de produtos da Weg é composto por:
⦁ Motores elétricos;
⦁ Motorredutores;
⦁ Geração, distribuição e transmissão;
⦁ Automação e controle industrial;
⦁ Building & Infrastructure;
⦁ Critical Power;
⦁ Segurança de Máquinas e Sensores Industriais;
⦁ Painéis Elétricos;
⦁ Tintas e Vernizes;
⦁ Partes e Peças;
⦁ Serviços.
Composição acionária da Weg
| Nome | % ON | % PN | % Total |
| Wpa Participações E Serviços S.A. | 50,10% | 0,00% | 50,10% |
| Outros | 35,40% | 0,00% | 35,40% |
| 05 de Maio Participações Ltda | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
| Clica Voigt Administradora Ltda | 1,70% | 0,00% | 1,70% |
| Si Voigt Administradora Ltda | 1,60% | 0,00% | 1,60% |
| Eggon João Da Silva Administradora Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Pender Participações Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Analeca Participações Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Zzs Administradora Ltda | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Swj Participações Ltda | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Wernin Administradora Ltda | 0,70% | 0,00% | 0,70% |
| Ventura Participações Ltda | 0,50% | 0,00% | 0,50% |
| Diether Werninghaus | 0,50% | 0,00% | 0,50% |
| Valsi Voigt Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Miriam Voigt Schwartz Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Ew Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Cladis Voigt Trejes Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Lwb Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Zaira Zimmermann Da Silva | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Lipeju Participações Ltda | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Roseli Werninghaus | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Julia Da Silva Geffert de Oliveira | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Henrique Da Silva Geffert | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Asg Participações Ltda | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Alberto Da Silva Geffert | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Walter Janssen Neto | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
Avaliação de Governança
A Weg está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Weg S.A. |
| Código | WEGE3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% (ON) |
| Principal Acionista | WPA PARTICIPACOES E SERVICOS S.A. (5.009%) |
| Site | ri.weg.net |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Weg no 3t20
A Weg apresentou um lucro líquido de R$ 644,2 milhões no 3t20, uma alta de 54,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Weg do terceiro trimestre de 2020:
| Indicador | 3T20 | 2T20 | % | 3T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 644,2 M | 514,3 M | 25,2% | 418,2 M | 54,0% |
| Margem Ebitda (%) | 19,5% | 18,0% | 1,5 p.p. | 17,3% | 2,2 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 31,5% | 30,3% | 1,2 p.p. | 30,0% | 1,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,4% | 12,7% | 0,7 p.p. | 12,5% | 0,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Weg no 3t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Weg, referente às suas operações do 3t20:
A receita líquida no mercado doméstico da Weg alcançou R$ 2,1 bilhões no 3t20, apresentando uma alta de 51,3% na comparação com o mesmo período de 2019.
No mercado externo, a receita líquida da Weg foi ainda maior, alcançando o montante de R$ 2,7 bilhões, apresentando uma alta de 37,8% na comparação com o 3t19.
A maior parte da receita líquida total da Weg é originada no mercado externo, neste trimestre, 57% da receita líquida da empresa foi originada no mercado externo.
Neste contexto, o dólar em patamar elevado contribuiu para o crescimento da receita líquida da Weg, que apresentou valorização de 35,5% na comparação com o 3t19.
Logo, a receita líquida no mercado externo em dólares totalizou US$ 505,0 milhões, apresentando um crescimento de 1,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Confira a distribuição da receita líquida da Weg do mercado externo, por região geográfica:
| Região Geográfica | Participação (%) |
| América do Norte | 43,9% |
| Europa | 28,4% |
| América do Sul e Central | 11,1% |
| Ásia-Pacífico | 9,9% |
| África | 6,8% |
| Total | 100% |
As operações da América do Norte apresentam grande relevância para a Weg, sendo que a maior parte do faturamento da empresa, é originado nesta região.
Neste trimestre, o faturamento das operações da América do Norte apresentou retração de -4,5%, entretanto o menor resultado foi amenizado pela alta do dólar.
Logo, o faturamento das operações na Europa, apresentou aumento de 24,6% na comparação anual.
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Resultados Financeiros da Weg no 3t20
A receita líquida de vendas da Weg atingiu R$ 4,8 bilhões no 3t20, apresentando alta de 43,3% na comparação com o 3t19.
O Lucro Bruto da Weg atingiu R$ 1,5 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 50,4% na comparação com o 3t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 3,2 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 40,3% na comparação com o 3t19.
O Ebitda da Weg atingiu R$ 935,3 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 61,5% na comparação com o 3t19.
A margem Ebitda da Weg totalizou 19,5% no 3t20, apresentando crescimento de 2,2 pontos percentuais na comparação com o 3t19.
O resultado financeiro da Weg totalizou um prejuízo de R$ 31,9 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 106,0% quando comparado ao 3t19.
No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 24,8% em relação ao 3t19.
A Margem bruta da Weg atingiu 31,5% no 3t20, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual na comparação com o 3t19.
O lucro líquido da Weg atingiu R$ 644,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 25,2% na comparação com o 2t20 e alta de 54,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior
A Margem líquida da Weg atingiu 13,4% no 3t20, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 3t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Weg
Os indicadores de endividamento da Weg estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 17,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Weg:
A dívida bruta da Weg em setembro de 2020, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando retração de R$ 306,7 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84% da sua dívida no longo prazo e 16% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Weg
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Weg para iniciar a sua análise dos fundamentos da WEGE3.
| Indicador | 06/2020 | 09/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 55,6 | 64,4 | 15,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 10,0 | 12,1 | 21,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,7% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 44,4% | 42,7% | -1,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 7,1 | 8,4 | 18,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 106,2 B | 137,8 B | 29,8% |
| Ebit (R$) | 2,2 B | 2,5 B | 13,6% |
| Ebitda (R$) | 2,5 B | 3,0 B | 20,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,9103 | 1,0194 | 12,0% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,0% | 18,8% | 0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,8% | 13,1% | 0,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,3 | 2,4 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 22/07/20 | 21/10/20 | - |
* Indicadores com base na data de 21/10/2020. Fonte: GuiaInvest.
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Teleconferência de Resultados Weg 3t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Weg do 3t20, que acontecerá no dia 22 de outubro às 11:00 horas.
Documentos e arquivos dos Resultados da Weg do 3t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Weg.
WEGE3 Vale a Pena?
Os resultados da Weg vieram acima das expectativas dos investidores, reportando lucro de R$ 644,2 milhões, 54% acima do registrado no 3t19.
O destaque do trimestre ficou para retomada da demanda de equipamentos de ciclo curto, tanto no Brasil, quanto no exterior.
No segmento de equipamentos de ciclo longo, o melhor desempenho foi registrado no mercado doméstico e no exterior.
Outro ponto positivo, foi na queda do endividamento da empresa, além de uma melhor distribuição do seu passivo.
Logo, a geração de caixa operacional da empresa registrou avanço de 137,5% na comparação com o mesmo período de 2019.
A Weg fechou o 3t20 com uma disponibilidade de caixa de 3,5 bilhões, uma alta de 5% na comparação com o setembro de 2019.
Os resultados acompanharam a recuperação da indústria, a alta da moeda norte-americana, além da gestão eficiente demonstrada pela empresa.
Entretanto, os múltiplos das ações (WEGE3) se encontram elevados, devido à alta valorização das ações acumulada em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Weg do 3t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
