Os resultados da Weg (WEGE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 22/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Weg do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação WEGE3 vale a pena.
Sobre Weg
A Weg é uma empresa especializada na fabricação e comercialização de motores elétricos, transformadores, geradores e tintas.
A companhia foi constituída em 1961, sua sede está localizada cidade de Jaraguá do Sul, no estado de Santa Catarina.
O portfólio de produtos da Weg é composto por:
⦁ Motores elétricos;
⦁ Motorredutores;
⦁ Geração, distribuição e transmissão;
⦁ Automação e controle industrial;
⦁ Building & Infrastructure;
⦁ Critical Power;
⦁ Segurança de Máquinas e Sensores Industriais;
⦁ Painéis Elétricos;
⦁ Tintas e Vernizes;
⦁ Partes e Peças;
⦁ Serviços.
Composição acionária da Weg
| Nome | % ON | % PN | % Total |
| Wpa Participações E Serviços S.A. | 50,10% | 0,00% | 50,10% |
| Outros | 35,40% | 0,00% | 35,40% |
| 05 de Maio Participações Ltda | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
| Clica Voigt Administradora Ltda | 1,70% | 0,00% | 1,70% |
| Si Voigt Administradora Ltda | 1,60% | 0,00% | 1,60% |
| Eggon João Da Silva Administradora Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Pender Participações Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Analeca Participações Ltda | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Zzs Administradora Ltda | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Swj Participações Ltda | 0,90% | 0,00% | 0,90% |
| Wernin Administradora Ltda | 0,70% | 0,00% | 0,70% |
| Ventura Participações Ltda | 0,50% | 0,00% | 0,50% |
| Diether Werninghaus | 0,50% | 0,00% | 0,50% |
| Valsi Voigt Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Miriam Voigt Schwartz Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Ew Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Cladis Voigt Trejes Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Lwb Administradora Ltda | 0,30% | 0,00% | 0,30% |
| Zaira Zimmermann Da Silva | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| Lipeju Participações Ltda | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Roseli Werninghaus | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Julia Da Silva Geffert de Oliveira | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Henrique Da Silva Geffert | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Asg Participações Ltda | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Alberto Da Silva Geffert | 0,20% | 0,00% | 0,20% |
| Walter Janssen Neto | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
Avaliação de Governança
A Weg está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Weg S.A. |
| Código | WEGE3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Motores . Compressores e Outros |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% |
| Principal Acionista | Wpa Participações E Serviços S.A. (50%) |
| Site | ri.weg.net/ |
A Weg possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Weg no 2t20
A Weg apresentou um lucro líquido de R$ 514,3 milhões no 2t20, uma alta de 32,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Weg do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 514,3 M | 440,0 M | 16,9% | 389,0 M | 32,2% |
| Margem Ebitda (%) | 18,0% | 16,7% | 1,3 p.p. | 16,3% | 1,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 30,3% | 29,6% | 0,7 p.p. | 28,7% | 1,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 12,7% | 11,8% | 0,9 p.p. | 11,8% | 0,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Weg no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Weg, referente às suas operações do 2t20:
A Weg apresenta grande participação no mercado externo, no 2t20, 61% da sua receita líquida total, foi originada no exterior.
A receita líquida da Weg no mercado externo alcançou US$ 457 milhões, representando um crescimento de 23,2% em função da valorização da moeda americana.
Dado que, o dólar passou de R$ 3,92 no 2t19 para R$ 5,38 no 2t20, apresentando uma valorização de 37,2% sobre o real.
Equipamentos Eletrônicos Industriais
A receita líquida da divisão, equipamentos eletrônicos industriais no mercado externo alcançou R$ 1,5 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 16,5% na comparação com o 2t19.
Logo no mercado doméstico, a receita líquida foi de R$ 635,6 milhões, registrando um crescimento de 32,9% na comparação com o 2t19.
A Weg ressaltou que a receita no mercado interno desta divisão apresentou crescimento em função da maior demanda de projetos, voltado ao setor de papel e celulose, e mineração.
Por sua vez, o crescimento da receita líquida desta divisão no mercado externo foi impulsionada pelo bom desempenho em equipamentos de ciclo longo.
Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD)
A receita líquida da divisão GTD no mercado externo alcançou R$ 700,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 48,8% quando comparado ao 2t19.
No mercado interno, a receita líquida desta divisão de negócios alcançou R$ 755,7 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 43,1% na comparação com o 2t19.
A companhia vem apresentando expansão no negócio de Geração Solar Distribuída (GD) no mercado interno, compensando a queda da demanda em relação ao 1t20.
A aquecida demanda dos equipamentos do ciclo longo no mercado doméstico, contribuiu para o maior crescimento da receita doméstica, influenciado pelos projetos ligados aos leilões realizados nos últimos anos.
Por sua vez no mercado externo, o destaque ficou para o crescimento nas operações de transformadores nos Estados Unidos e México.
Motores Comerciais e Appliance
No mercado externo, a receita líquida desta divisão alcançou R$ 153,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 2t19.
No mercado doméstico, a receita líquida desta divisão foi de R$ 106,2 milhões no 2t20, registrando uma queda de -32,2% na comparação com o 2t19.
A companhia ressaltou que no final do trimestre houve uma recuperação na demanda no mercado interno, compensando dos impactos da pandemia, ocorrida durante o início do trimestre.
Porém, no mercado externo, houve uma queda da demanda da divisão de motores comerciais e appliance, devido os impactos da pandemia.
Tintas e Vernizes
No mercado externo, a receita líquida da divisão de tinta de vernizes alcançou R$ 21,5 milhões, apresentando um crescimento de 14% em relação ao 2t19.
Logo no mercado interno, a receita líquida desta divisão foi de R$ 106,6 milhões, apresentando retração de -15,7% quando comparado ao 2t19.
Em relação à receita líquida originada no mercado doméstico desta divisão foi impactada pela entrada de novos pedidos, comprometendo as vendas da companhia.
A Weg ressaltou que no mercado externo a paralisação das suas operações impactaram seu resultado neste trimestre.
Resultados Financeiros da Weg no 2t20
A receita líquida de vendas da Weg atingiu R$ 4,0 bilhões no 2t20, apresentando alta de 23,7% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Weg atingiu R$ 1,2 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 30,3% na comparação com o 2t19.
O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 2,8 bilhões no 2t20, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Weg atingiu R$ 732,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 36,3% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Weg totalizou 18,0% no 2t20, apresentando crescimento de 1,7 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Weg totalizou um prejuízo de R$ 46,1 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 920,2% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 6,9% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Weg atingiu 30,3% no 2t20, apresentando crescimento de 1,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Weg atingiu R$ 514,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 1t20 e alta de 32,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Weg atingiu 12,7% no 2t20, apresentando crescimento de 0,9 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Weg
Os indicadores de endividamento da Weg estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 20,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Weg em junho de 2019, totalizou R$ 2,1 bilhão, apresentando queda de R$ 156,4 milhões na comparação com dezembro de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78% da sua dívida no longo prazo e 22% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Weg para iniciar a sua análise dos fundamentos da WEGE3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 39,6 | 79,8 | 100% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 7,1 | 14,5 | 104,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,2% | 0,6% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 48,3% | 48,5% | 0,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 5,0 | - | - |
| Valor de Mercado (R$) | 70,4 B | 139,5 B | 98,9% |
| Ebit (R$) | 1,9 B | 2,1 B | 10,5% |
| Ebitda (R$) | 2,4 B | 2,5 B | 4,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8477 | 0,9440 | 11,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 18,0% | 17,8% | -0,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 12,6% | 12,7% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 2,3 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 29/04/20 | 22/07/20 | - |
* Indicadores com base na data de 22/07/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Weg 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Weg do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Weg do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Weg.
WEGE3 Vale a Pena?
Os resultados do 2t20 da Weg vieram acima do esperado pelo mercado, registrando lucro líquido de R$ 514,3 milhões, um aumento de 32,2% em relação ao mesmo período de 2019.
A companhia apresentou melhoria no Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE), registrando um crescimento de 3,2 pontos percentuais em relação ao 2t19.
O melhor resultado operacional foi evidenciado pelo crescimento das suas principais métricas como Margem bruta, Ebitda, e Lucro operacional.
No período, seu resultado bruto foi compensado pela queda de algumas matérias-primas como o cobre e o aço.
A companhia apresentou alguns impactos, decorrente da pandemia de coronavírus em suas operações neste 2t20.
Como redução da demanda, e paralisação das suas operações em algumas de suas unidades de negócios.
Porém, a Weg foi bem resiliente aos impactos, demonstrado por seu melhor resultado operacional, além do que, a alta cotação do dólar no trimestre favoreceu seu resultado líquido no trimestre.
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Confira abaixo o Release de Resultados da Weg do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
