Os resultados da Vivara (VIVA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Vivara do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação VIVA3 vale a pena.
Sobre Vivara
A Vivara é uma companhia brasileira que atua na produção de joias. Sua estreia na Bovespa foi realizada em 2019, com valor de mercado de R$ 5,7 bilhões.
Com mais de 55 anos de experiência na criação de joias, a Vivara é uma referência no setor, além de ser a maior rede varejista do mercado joalheiro no país.
Sua estrutura é formada com mais de 230 estabelecimentos espalhados nas principais cidades do país.
Composição Acionária da Vivara
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 34,30% | 0,00% | 34,30% |
| Márcio Monteiro Kaufman | 21,90% | 0,00% | 21,90% |
| Nelson Kaufman | 19,80% | 0,00% | 19,80% |
| Marina Kaufman Bueno Netto | 14,10% | 0,00% | 14,10% |
| Verde Asset Management S.A. | 5,20% | 0,00% | 5,20% |
| Paulo Kruglensky | 4,70% | 0,00% | 4,70% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Vivara está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Vivara Participações S.A. |
| Código | VIVA3 |
| Subsetor | Tecidos, vestuários e calçados |
| Segmento de Listagem | Acessórios |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 39,5% |
| Principal Acionista | Márcio Monteiro Kaufman |
| Site | ri.vivara.com.br |
A Vivara possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Vivara no 1T21
A Vivara apresentou um lucro líquido de R$ 3,9 milhões no 1T21, uma baixa de -79,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Vivara do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 3,9 M | 93,2 M | -95,8% | 19,0 M | -79,4% |
| Margem Ebitda (%) | 11,5% | 31,6% | -20,1 p.p. | 20,1% | -8,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 65,5% | 69,0% | -3,5 p.p. | 66,5% | -1,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,8% | 20,2% | -18,4 p.p. | 9,2% | -7,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Vivara no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Vivara, referente às suas operações do 1T21:
A receita bruta originada nas lojas físicas da Vivara totalizou R$ 213,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -10,6% na comparação com o mesmo período de 2020.
Entretanto, o ritmo de crescimento das vendas digitais continua acelerado, no 1T21 as vendas digitais da Vivara aumentaram 160,2% no período.
No 1T21, as vendas digitais da Vivara representaram 21,4% das vendas totais.
| Unidade de Negócio | Receita Bruta (R$) 1T21 | Variação T/T (%) |
| Lojas Físicas | 213,0 M | -10,6% |
| Vendas Digitais | 57,9 M | 160,2% |
As vendas nas mesmas lojas da Vivara cresceram 2,5% no 1T21.
A companhia continua sendo líder em vendas no segmento de jóias e relógios.
Resultados Financeiros da Vivara no 1T21
A receita líquida de vendas da Vivara atingiu R$ 217,7 milhões no 1T21, apresentando alta de 5,6% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Vivara atingiu R$ 142,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 1T20.
Os custos dos produtos vendidos e serviços prestados totalizaram R$ 74,3 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 8,3% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Vivara atingiu R$ 24,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -39,6% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Vivara totalizou 11,5% no 1T21, apresentando retração de -8,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Vivara totalizou um prejuízo de R$ 8,7 milhões no 1T21, apresentando retração de -36,7% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,5% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Vivara atingiu 65,5% no 1T21, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Vivara atingiu R$ 3,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -95,8% na comparação com o 4T20 e queda de -79,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Vivara atingiu 1,8% no 1T21, apresentando retração de -7,4 pontos porcentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Vivara
Os indicadores de endividamento da Vivara estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 25,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Vivara:
A dívida bruta da Vivara em março de 2021, totalizou R$ 295,2 milhões, apresentando retração de R$ 95,1 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 79,0% da sua dívida no longo prazo e 21,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Vivara
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Vivara para iniciar a sua análise dos fundamentos da VIVA3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 47,4 | 44,2 | -6,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 5,9 | 5,0 | -15,3% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,4% | 0,4% | 0,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 7,0 B | 5,8 B | -17,1% |
| Ebit (R$) | 205,1 M | 186,2 M | -9,2¨% |
| Ebitda (R$) | 263,3 M | 246,8 M | -6,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6210 | 0,5570 | -10,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,5% | 11,2% | -1,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,0% | 12,4% | -1,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,4 | 4,0 | 1,6 p.p. |
| Data Divulgação | 17/03/21 | 14/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 21/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Vivara 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Vivara do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Vivara do 1T21.
- Press Release 1T21;
- ITR 1T21;
- Apresentação 1T21;
- Planilha de Resultados 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Vivara.
VIVA3 Vale a Pena?
A Vivara registrou lucro líquido de R$ 3,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -79,4% quando comparado com o 1T20.
O resultado refletiu as medidas de isolamento social, que impactaram as vendas nas lojas físicas da companhia, visto que representam a maior parte do faturamento total.
Por outro lado, a companhia segue apresentando crescimento nas vendas digitais.
O Ebitda totalizou R$ 24,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -39,6% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, a redução nas margens sinalizaram uma menor eficiência operacional no período.
A posição de caixa em março de 2021 totalizou R$ 414,8 milhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Vivara do 1T21 na íntegra.
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