Resultado Via Varejo (VVAR3) 2020: Lucro de R$ 336 M no 4t20
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Resultado Via Varejo (VVAR3) 2020: Lucro de R$ 336 M no 4t20

Via Varejo divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na VVAR3.

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Atualizado em 13/03/2021

Os resultados da Via Varejo (VVAR3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 02/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Via Varejo do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação VVAR3 vale a pena.

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Sobre Via Varejo

A Via Varejo é uma empresa de comércio varejista brasileira fundada em 2010, responsável por administrar as redes de lojas das bandeiras Casas Bahia e Pontofrio e das suas respectivas lojas virtuais.

Além disso, o Grupo administra a fabricante de móveis Bartira, além de ser a controladora do site de e-commerce Extra.com.br.

A criação da empresa ocorreu após a associação da Casas Bahia, pertencente à família Klein, e do Pontofrio, propriedade do Grupo Pão de Açúcar.

Até junho de 2019, o Grupo Pão de Açúcar foi seu acionista controlador, detendo participação de 39,36% no seu capital.

A empresa está presente em mais de 400 municípios brasileiros, 20 estados e no Distrito Federal, com aproximadamente 1 mil lojas e cerca de 45 mil colaboradores.

A sede administrativa da Via Varejo se situa no município de São Caetano do Sul, na Grande São Paulo (SP), e posiciona-se como uma das maiores varejistas de eletroeletrônicos do mundo.

Composição acionária da Via Varejo

AcionistaONPNTotal
Outros   87,50%0,00%87,50%
Jpmorgan Asset Management Holdings  Inc.  6,80%0,00%6,80%
Schroder Investment Management Brasil Ltda.5,30%0,00%5,30%
Ações Tesouraria0,40%0,00%0,40%
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Avaliação de Governança

A Via Varejo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaVia Varejo S.A.   
CódigoVVAR3
SubsetorComércio  
Segmento de ListagemEletrodomésticos
Tag Along100%   
Free Float99,8% 
Principal AcionistaJpmorgan Asset Management Holdings Inc.
Sitehttps://ri.viavarejo.com.br/ 

A Via Varejo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Via Varejo no 4t20

A Via Varejo apresentou um lucro líquido de R$ 336 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 875 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Via Varejo do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)336 M590 M-43,1%-875 M-138,4%
Margem Ebitda (%)3,3%15,3%12,0 p.p.-10,6%13,9 p.p.
Margem Bruta (%)30,5%35,4%-4,9 p.p.29,1%1,4 p.p.
Margem Líquida (%)3,5%7,6%-4,1 p.p.-11,5%15,0 p.p.

Resultados Operacionais da Via Varejo no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Via Varejo, referente às suas operações do 4t20:

O Gross Merchandise Volume (GMV) e-commerce da Via Varejo registrou crescimento de 106% no 4t20, quando comparado com o 4t19.

As vendas diretas (1P) da Via Varejo, apresentaram crescimento de 112% no 4t20, quando comparado com o mesmo período do ano passado

O marketplace (3P) também apresentou um incremento robusto de 84% no 4t20 e representou cerca de 22% do Gross Merchandise Volume (GMV) online.

A Via Varejo também avançou nas vendas on-line, houve aumento na participação de 24% no GMV total no 4t19 para 38% no 4t20.

Os apps mantiveram participação de 31% do Gross Merchandise Volume (GMV) online no 4t20, apresentando crescimento de 13 pontos percentuais quando comparado com o 4t19.

As vendas nas mesmas lojas registraram crescimento de 6,1% no 4t20 e aumento total de vendas de 5,6% no período.

No 4t20, a participação das vendas digitais no Gross Merchandise Volume (GMV) foi de 46,6% e no ano de 2020 alcançou 48,5% do Gross Merchandise Volume (GMV) total.

Gráfico Vendedor Online da Via Varejo
*Fonte: RI Via Varejo.

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Resultados Financeiros da Via Varejo no 4t20

A receita líquida de vendas da Via Varejo atingiu R$ 9,4 bilhões no 4t20, apresentando alta de 24,4% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Via Varejo atingiu R$ 2,9 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 30,6% na comparação com o 4t19. 

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 6,5 bilhões no 4t20, apresentando crescimento de 22,1% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Via Varejo atingiu R$ 316 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 806 milhões na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Via Varejo totalizou 3,3% no 4t20, apresentando crescimento de 13,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Via Varejo totalizou um prejuízo de R$ 71 milhões no 4t20, apresentando retração de 61,6% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,7% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Via Varejo atingiu 30,5% no 4t20, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Via Varejo atingiu R$ 336 milhões no 4t20, apresentando retração de -43,1% na comparação com o 3t20 e versus um prejuízo de R$ 875 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Via Varejo
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Via Varejo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Via Varejo atingiu 3,5% no 4t20, apresentando crescimento de 15,0 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Via Varejo

Os indicadores de endividamento da Via Varejo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 152,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Gráfico do Histórico de Endividamento da Via Varejo
Gráfico: Histórico Endividamento Via Varejo. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Via Varejo em dezembro de 2020, totalizou R$ 9,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 961 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 26,5% da sua dívida no longo prazo e 73,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Via Varejo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Via Varejo para iniciar a sua análise dos fundamentos da VVAR3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-149-98,9-33,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,93,3-32,7%
Price Sales Ratio (PSR)1,00,7-30,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 27,7 BR$ 18,4 B-33,6%
Ebit (R$)R$ 1,1 BR$ 1,6 B45,5%
Ebitda (R$)R$ 1,1 BR$ 2,5 B127,3%
Lucro por Ação (LPA) $  -0,11650,6275-638,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-3,3%16,8%20,1 p.p.
Margem Líquida %-0,7%3,5%4,2 p.p.
Liquidez Corrente1,21,0-0,2 p.p.
Data Divulgação11/11/2103/03/21

* Indicadores com base na data de 03/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Via Varejo 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Via Varejo do 4t20, que acontecerá no dia 03 de março de 2021, às 14:00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Via Varejo do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Via Varejo.

VVAR3 Vale a Pena?

A Via Varejo registrou lucro líquido de R$ 336 milhões no 4t20, revertendo o prejuízo de R$ 875 milhões registrado no mesmo período de 2019.

O melhor resultado reflete o crescimento robusto das vendas on-line, e a melhora operacional demonstrada pelo avanço das margens.

O Ebitda totalizou R$ 316 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 806 milhões na comparação com o 4t19.

O caixa da Via Varejo totalizou R$ 2,9 bilhões em dezembro de 2020, apresentando crescimento de 118,8% na comparação com 2019.

A varejista encerrou 2020 com lucro líquido de R$ 1 bilhão, revertendo o prejuízo de R$ 1,4 bilhão na comparação com 2019.

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Análise de Ações

Press Release da Via Varejo 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Via Varejo do 4t20 na íntegra.

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