Os resultados da Valid (VLID3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 18/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Valid do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação VLID3 vale a pena.
Sobre Valid
A Valid é uma empresa global de soluções em segurança digital e física que oferece um completo portfólio em:
- Meios de Pagamento;
- Telecomunicações;
- Sistemas de Identificação;
- Marketing Digital;
- Certificação Digital.
A Valid desenvolve soluções que permitem empresas, governo e cidadãos se identificarem, se conectarem, se comunicarem e realizarem transações de dados e financeiras de forma prática e segura.
Composição acionária da Valid
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Asset Management | 20,1% | 0% | 20,10% |
| Outros | 73,5% | 0% | 73,5% |
| Cape Ann Asset Management Limited | 5,3% | 0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Valid está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Valid Soluções S.A. |
| Código | VLID3 |
| Subsetor | Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 73% (ON) |
| Principal Acionista | Alaska Asset Management (2.006%) |
| Site | ri.valid.com |
A Valid possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Valid no 4t20
A Valid apresentou um prejuízo líquido de R$ 54 milhões no 4t20, versus um lucro líquido de R$ 2,6 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Valid do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -54,0 M | -2,5 M | -2.060,0% | 2,6 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 3,2% | 14,4% | -11,2 p.p. | 7,3% | -4,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 19,4% | 20,9% | -1,5 p.p. | 21,7% | -2,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -10,0% | 0,5% | -10,5 p.p. | 0,5% | -10,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Valid no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Valid, referente às suas operações do 4t20:
No ano de 2020, a receita líquida consolidada da Valid alcançou R$ 1,9 bilhão, sendo aproximadamente 60,3% faturada em dólar americano.
Confira a participação de cada segmento de negócio na receita líquida consolidada da Valid no 4t20:
| Segmento de Negócio | Receita Líquida (R$) | Participação (%) |
| Meios de Pagamentos | 274,2 M | 50,9% |
| Mobile | 126,7 M | 23,5% |
| Identificação | 137,8 M | 25,6% |
| Total | 538,7 M | 100% |
Identificação
A receita líquida da divisão identificação totalizou R$ 137,8 milhões no 4t20, apresentando retração -12,6% quando comparado com o 4t19.
O maior resultado foi influenciado pelo retorno ainda gradual no volume de emissão de documentos no país.
O volume de certificados totalizou 5,2 milhões no 4t20, apresentando retração de -18,8% quando comparado com o 4t19.
Mobile
A receita líquida da divisão mobile totalizou R$ 126,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 4,3% quando comparado com o 4t19.
A companhia atribuiu o maior resultado à desvalorização do real frente ao dólar, visto que houve um crescimento expressivo nas vendas da divisão Estados Unidos no período.
O volume de certificados totalizou 60,7 milhões no 4t20, apresentando retração de -49,9% quando comparado com o 4t19.
Meios de Pagamento
A receita líquida da divisão meios de pagamento totalizou R$ 274,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1,7% quando comparado com o 4t19.
O volume de certificados totalizou 24,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -36,0% quando comparado com o 4t19.
Resultados Financeiros da Valid no 4t20
A receita líquida de vendas da Valid atingiu R$ 538,7 milhões no 4t20, apresentando queda de -1,8% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Valid atingiu R$ 104,7 milhões no 4t20, apresentando retração de -11,9% na comparação com o 4t19.
Os custos totalizaram R$ 434,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 1,0% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Valid atingiu R$ 17,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -56,3% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Valid totalizou 3,2% no 4t20, apresentando retração de -4,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Valid totalizou um prejuízo de R$ 17,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 9,7% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 1,9% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Valid atingiu 19,4% no 4t20, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O prejuízo líquido da Valid atingiu R$ 54,0 milhões no 4t20, apresentando retração de -2.060,0% na comparação com o 3t20 e versus um lucro líquido R$ 2,6 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Valid atingiu -10,0% no 4t20, apresentando retração de -10,5 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Valid
Os indicadores de endividamento da Valid estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 117,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Valid:
A dívida bruta da Valid em dezembro de 2020, totalizou R$ 1,2 bilhão, apresentando retração de R$ 191,1 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 37,9% da sua dívida no longo prazo e 62,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Valid
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Valid para iniciar a sua análise dos fundamentos da VLID3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -4,5 | -3,6 | -20,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,7 | 16,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 569,4 M | 615,1 M | 8,0% |
| Ebit (R$) | -79,4 M | -109,3 M | 37,7% |
| Ebitda (R$) | 10,4 M | 2,4 M | -76,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,7962 | -2,4570 | 36,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -12,3% | -18,1% | -5,8 p.p. |
| Margem Líquida % | -7,6% | -10,4% | -2,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,2 | -14,3% |
| Data Divulgação | 05/11/20 | 18/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 19/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Valid 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Valid do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Valid do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Valid.
VLID3 Vale a Pena?
A Valid registrou prejuízo líquido de R$ 54 milhões no 4t20, versus um lucro líquido de R$ 2,6 milhões quando comparado com o 4t19.
Os resultados da Valid no 4t20, foram impactados em maior parte pela queda na receita de identificação, impactada pelos efeitos da pandemia de coronavírus.
O Ebitda totalizou R$ 17,5 milhões no 4t20, apresentando retração de -56,3% na comparação com o 4t19.
Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 544 milhões, suficiente para cobrir 45,7% do endividamento bruto da empresa.
A Valid encerrou 2020 com um prejuízo líquido de R$ 202,4 milhões, apresentando uma retração de -472,7% quando comparado com 2019.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Valid do 4t20 na íntegra.
