Resultado Valid (VLID3) 2020: Prejuízo de R$ 2,5 M no 3t20
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Resultado Valid (VLID3) 2020: Prejuízo de R$ 2,5 M no 3t20

Valid divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na VLID3.

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Atualizado em 06/11/2020

Os resultados da Valid (VLID3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 05/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Valid do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação VLID3 vale a pena.

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Sobre Valid

A Valid é uma empresa global de soluções em segurança digital e física que oferece um completo portfólio em:

  • Meios de Pagamento;
  • Telecomunicações;
  • Sistemas de Identificação;
  • Marketing Digital; 
  • Certificação Digital.

A Valid desenvolve soluções que permitem empresas, governo e cidadãos se identificarem, se conectarem, se comunicarem e realizarem transações de dados e financeiras de forma prática e segura.

Composição acionária da Valid

AcionistaONPNTotal
Alaska Asset Management20,1%0%20,10%
Outros73,5%0%73,5%
Cape Ann Asset Management Limited5,3%0%5,3%
Ações Tesouraria1,2%0%1,2%
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Avaliação de Governança

A Valid está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaValid Soluções S.A.
CódigoVLID3 
SubsetorServiços
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float73% (ON)
Principal AcionistaAlaska Asset Management (2.006%)
Siteri.valid.com

A Valid possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Valid no 3t20

A Valid apresentou um prejuízo líquido de R$ 2,5 milhões no 3t20, versus um lucro de R$ 31,6 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Valid do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)-2,5 M-114,4 M31,6 M
Margem Ebitda (%)14,4%4,2%10,2 p.p.16,7%-2,3 p.p.
Margem Bruta (%)20,9%10,2%10,8 p.p.23,9%-3,0 p.p.
Margem Líquida (%)0,5%-35,7%36,2 p.p.5,5%-5,0 p.p.

Resultados Operacionais da Valid no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Valid, referente às suas operações do 3t20, pelas divisões: identificação, mobile e meios de pagamentos.

No acumulado de 2020, a receita líquida consolidada da Valid alcançou R$ 1,40 bilhão, sendo aproximadamente 62% faturada em dólar americano.

Gráfico do Breakdown da Receita Líquida da Valid
*Fonte: Release Valid.

Confira a participação de cada segmento de negócio na receita líquida consolidada da Valid no 3t20:

Segmento de NegócioReceita Líquida (R$)Participação (%)
Meios de Pagamentos262,4 M50,3%
Mobile139,5 M26,7%
Identificação120,2 M23,0%
Total522,1 M100%

Meios de Pagamentos

A receita líquida da divisão meios de pagamentos totalizou R$ 262,4 milhões no 3t20, apresentando retração de -13,5% na comparação com o mesmo período de 2019.

O volume referente às operações na Latam totalizou 25,6 milhões no 3t20, apresentando retração de -24,3% na comparação com o 3t19.

Mobile

A receita líquida da divisão mobile totalizou R$ 139,5 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 40,2% na comparação com o 3t19.

O volume totalizou 84,0 milhões no 3t20, apresentando retração de -10,8% na comparação com o mesmo período de 2019.

Identificação

A receita líquida da divisão identificação totalizou R$ 120,2 milhões no 3t20, apresentando retração de -27,6% na comparação com o mesmo período de 2019.

O volume certificados totalizou 262,2 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 54,1% na comparação com o 3t19.

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Resultados Financeiros da Valid no 3t20

A receita líquida da Valid atingiu R$ 522,0 milhões no 3t20, apresentando queda de -8,3% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Valid atingiu R$ 109,2 milhões no 3t20, apresentando retração de -19,7% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 412,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -4,7% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Valid atingiu R$ 75,3 milhões no 3t20, apresentando retração de -20,7% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Valid totalizou 14,4% no 3t20, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Valid totalizou um prejuízo de R$ 33,1 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 102,7% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 47,4% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Valid atingiu 20,9% no 3t20, apresentando retração de -3,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O prejuízo líquido da Valid atingiu R$ 2,5 milhões no 3t20, apresentando retração no prejuízo de -97,8% na comparação com o 2t20 e baixa de -107,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico dos Lucros Trimestrais da Valid
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Valid. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Valid atingiu 0,5% no 3t20, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Valid

Os indicadores de endividamento da Valid estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 115,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Valid:

Gráfico do Endividamento da Valid
Gráfico: Histórico Endividamento Valid. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Valid em setembro de 2020, totalizou R$ 1,3 bilhão, apresentando crescimento de R$ 436,8 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 52,0% da sua dívida no longo prazo e 48% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Valid

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Valid para iniciar a sua análise dos fundamentos da VLID3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-6,6-4,1-37,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,60,5-16,7%
Dividend Yield (DY) %6,5%8,1%1,6 p.p.
Payout %-42,8% -33,2%9,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,40,3-25,0%
Valor de Mercado (R$)754,0 M602,4 M-20,1%
Ebit (R$)-48,84 M-79,43 M62,6%
Ebitda (R$)39,8 M32,2 M-19,1%
Lucro por Ação (LPA) $-1,6370-2,109628,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-9,8%-12,3%-2,5 p.p.
Margem Líquida %-5,7%-7,6%-1,9 p.p.
Liquidez Corrente1,41,40,0 p.p.
Data Divulgação06/08/2005/11/20

* Indicadores com base na data de 05/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Valid 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Valid do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Valid do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Valid.

VLID3 Vale a Pena?

A Valid registrou prejuízo líquido de R$ 2,5 milhões no 3t20, o resultado líquido contrasta com o lucro de R$ 31,6 milhões reportados no mesmo período de 2019.

A receita líquida da divisão meios de pagamentos, segmento de mais representatividade na receita total da companhia, apresentou queda de 13,5% no período.

Entretanto, a divisão mobile registrou crescimento de 40,2% no período, amenizando a queda na receita líquida consolidada.

O real desvalorizado também contribuiu para amenizar a queda na receita no período, sendo que a maior parte da receita é faturada em dólares americanos.

Além da desalavancagem operacional, as despesas financeiras totalizaram um prejuízo de R$ 33,1 milhões no período, impulsionando o prejuízo líquido do período.

Diante dos resultados apresentados pela empresa, é recomendável ter cautela ao investir na Valid (VLID3) neste atual cenário.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da Valid 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Valid do 3t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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