Os resultados da Valid (VLID3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Valid do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação VLID3 vale a pena.
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Sobre Valid
A Valid é uma empresa global de soluções em segurança digital e física que oferece um completo portfólio em:
- Meios de Pagamento;
- Telecomunicações;
- Sistemas de Identificação;
- Marketing Digital;
- Certificação Digital.
A Valid desenvolve soluções que permitem empresas, governo e cidadãos se identificarem, se conectarem, se comunicarem e realizarem transações de dados e financeiras de forma prática e segura.
Composição Acionária da Valid
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Asset Management | 20,1% | 0% | 20,10% |
| Outros | 73,5% | 0% | 73,5% |
| Cape Ann Asset Management Limited | 5,3% | 0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Valid está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Valid Soluções S.A. |
| Código | VLID3 |
| Subsetor | Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 73% (ON) |
| Principal Acionista | Alaska Asset Management (2.006%) |
| Site | ri.valid.com |
A Valid possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Valid no 1T21
A Valid apresentou um prejuízo líquido atribuído aos controladores de R$ 5,0 milhões no 1T21, versus um lucro líquido de R$ 2,1 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Valid do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -5,0 M | -54,0 M | - | 2,1 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 12,5% | 9,4% | 3,1 p.p. | 13,0% | -0,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 20,0% | 19,4% | 0,6 p.p. | 18,7% | 1,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,0% | -10,0% | 11,0 p.p. | 0,4% | 0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Valid no 1T21
Confira a composição da receita líquida da Valid, referente às suas operações do 1T21:
| Divisão de Negócio | Receita Líquida (R$) 1T21 | Participação (%) |
| América do Sul | 229,0 M | 46,8% |
| Internacional | 260,7 M | 53,2% |
| Total | 489,7 M | 100% |
A maior parte da receita líquida da Valid foi proveniente de suas operações globais, resultando em um montante de R$ 260,7 milhões no 1T21, uma alta de 12,2% na comparação com o 1T20.
O maior resultado foi impulsionado pela divisão de Telco Global, em função do maior volume de SIM Cards vendidos.
Por sua vez, a receita líquida da divisão de Telco Global também foi beneficiada pela valorização do dólar no período.
Porém, as operações nos Estados Unidos foram impactadas pela redução na emissão de cartões, que recuou -28,7% na comparação anual.
Na América do Sul, a receita líquida foi impactada pela redução na emissão de documentos.
De acordo com a Valid, a redução na emissão de documento foi atribuída aos impactos da pandemia sanitária.
Veja abaixo o gráfico da emissão de documentos físicos no Brasil:
Por outro lado, a produção de cartões no Brasil apresentou crescimento de 21,0% no 1T21.
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Resultados Financeiros da Valid no 1T21
A receita líquida de vendas da Valid atingiu R$ 489,7 milhões no 1T21, apresentando alta de 5,6% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Valid atingiu R$ 97,7 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12,6% na comparação com o 1T20.
Os custos totalizaram R$ 392,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,0% na comparação com o 1T20.
O Ebitda ajustado da Valid atingiu R$ 61,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Valid totalizou 12,5% no 1T21, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Valid totalizou um prejuízo de R$ 18,6 milhões no 1T21, apresentando retração de -22,5% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 34,2% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Valid atingiu 20,0% no 1T21, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O prejuízo líquido da Valid atingiu R$ 5,0 milhões no 1T20, apresentando retração no prejuízo de 90,7% na comparação com o 4T20 e versus um lucro líquido de R$ 2,1 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Valid atingiu 1,0% no 1T21, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Valid
Os indicadores de endividamento da Valid estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 115,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Valid:
A dívida bruta da Valid em março de 2021, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando crescimento de R$ 147 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 42,7% da sua dívida no longo prazo e 57,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Valid
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Valid para iniciar a sua análise dos fundamentos da VLID3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -3,6 | -3,6 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,6 | -14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 615,1 M | 727,0 M | 18,2% |
| Ebit (R$) | -109,4 M | -121,7 M | 11,3% |
| Ebitda (R$) | -15,66 M | -8,93 M | 42,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -2,4570 | -2,5032 | -1,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -18,1% | -16,3% | 1,8 p.p. |
| Margem Líquida % | -10,4% | -10,5% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,3 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 18/03/21 | 12/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 14/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Valid 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Valid do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Valid do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Valid.
VLID3 Vale a Pena?
A Valid registrou prejuízo líquido de R$ 5,0 milhões no 1T21, versus um lucro líquido de R$ 2,1 milhões quando comparado com o 1T20.
No período, os impactos da segunda onda de Covid-19 influenciou nas operações da Valid, causando uma redução na emissão de documentos no Brasil.
O faturamento da companhia também foi impactado pela redução na emissão de cartões nos Estados Unidos.
O Ebitda ajustado totalizou R$ 61,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 1T20.
A posição de caixa da Valid em março de 2021 totalizou R$ 486,5 milhões, suficiente para cobrir 33,4% do endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Valid do 1T21 na íntegra.
