Resultado Vale (VALE3) 2021: Lucro de 30,5 B no 1t21
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Resultado Vale (VALE3) 2021: Lucro de 30,5 B no 1t21

Vale divulgou seus resultados referentes ao 1t21, confira os destaques e se vale a pena investir na VALE3.

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Atualizado em 27/04/2021

Os resultados da Vale (VALE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 26/04.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Vale do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação VALE3 vale a pena.

Sobre Vale

A Vale é uma mineradora multinacional brasileira e uma das maiores operadoras de logística do país, considerada um dos maiores players de mineração do mundo.

Também está presente no setor de energia elétrica, onde participa de consórcios e atualmente opera 9 usinas hidrelétricas, no Brasil, no Canadá e na Indonésia.

Criada para a exploração das minas de ferro na região de Itabira, no estado de Minas Gerais em 1942, a Vale é hoje uma empresa privada, de capital aberto, com ações negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA).

A Companhia opera em 14 estados brasileiros e nos 5 continentes e possui cerca de 2 mil quilômetros de malha ferroviária e nove terminais portuários próprios.

É a maior empresa no mercado de minério de ferro e pelotas e a maior produtora de manganês e ferroligas do Brasil, além de operar serviços de logística, atividade em que é a maior do país.

Composição acionária da Vale

AcionistaONPNTotal
Outros62,8%0,00%62,8%
Caixa de Previdência Dos Funcionários do BB – Previ.10,2%0,00%10,2%
Capital World Investors5,6%0,00%5,6%
Bradespar S.A.5,6%0,00%5,6%
Mitsui & Co. Ltd5,4%0,00%5,4%
Blackrock. Inc.5,3%0,00%5,3%
Capital Research Global Investors5,1%0,00%5,1%
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Avaliação de Governança

A Vale está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaVale S.A.
CódigoVALE3
SubsetorMineração
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float97%
Principal AcionistaCaixa de Previdência Dos Funcionários do BB – Previ.
Sitewww.vale.com/brasil/PT/investors

A Vale possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

O estado possui a maioria das ações PN, atualmente 100%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Vale no 1t21

A Vale apresentou um lucro líquido de R$ 30,5 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 4.695,6%  em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Vale do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)R$ 30,5 BR$ 4,8 B535,4%R$ 636,9 M4.695,6%
Margem Bruta (%)63,4%61,0%2,4 p.p.38,5%24,9 p.p.
Margem Líquida (%)43,6%5,5%38,1 p.p.2,0%41,6 p.p.

Resultados Operacionais da Vale no 1t21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Vale, referente às suas operações do 1t21, por divisão de negócio.

Minerais Ferrosos

A receita líquida de finos de minério de ferro decresceu para R$ 50,1 bilhões no 1T21 contra R$ 57,4 bilhões no 4T20, como resultado de volumes de vendas 29% menores, que foram parcialmente compensados por preços realizados de vendas 19% maiores.

O EBITDA de Minerais Ferrosos totalizou R$ 42,7 bilhões no 1T21, recorde para um primeiro trimestre.

Metais Básicos

O EBITDA do negócio de níquel foi de R$ 3,526 bilhões no 1T21, ficando R$ 347 milhões abaixo do 4T20.

A Vale teve mais um trimestre de produção de níquel estável em Onça Puma com EBITDA superior a R$ 290 milhões e um desempenho robusto nas refinarias do Atlântico Norte, com Long Harbour atingindo nível recorde de produção para um primeiro trimestre.

O volume de vendas de níquel ficou em linha com a produção, mas abaixo das fortes vendas do 4T20, quando a Vale aproveitou a oportunidade de reduzir estoques em um mercado em recuperação.

Os menores volumes de vendas foram parcialmente compensados por maiores receitas de subprodutos, principalmente devido aos preços mais altos do cobre no trimestre.

Carvão 

O EBITDA do Carvão atingiu R$ 880 milhões negativos, um aumento de R$ 690 milhões, principalmente devido aos juros recebidos do Corredor Logístico de Nacala no 1T21 e maiores custos e despesas incorridas no 4T20.

Resultados Financeiros da Vale no 1t21

A receita líquida de vendas da Vale atingiu R$ 69,3 bilhões no 1t21, apresentando alta de 121,8% na comparação com o 1t20.

O Lucro Bruto da Vale atingiu R$ 43,9 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 265,8% na comparação com o 1t20. 

O custo dos produtos vendidos e serviços prestados totalizou R$ 25,3 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 31,7% na comparação com o 1t20.

O Ebitda da Vale atingiu R$ 45,7 bilhões no 1t21, apresentando alta de 253,9% na comparação com o 1t20.

O resultado financeiro da Vale totalizou um prejuízo de R$ 176,3 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 95,2% quando comparado ao 1t20.

No 1t21, as despesas com vendas e administrativas cresceram 11,8% em relação ao 1t20.

A Margem bruta da Vale atingiu 63,4% no 1t21, apresentando queda de 24,9 pontos percentuais na comparação com o 1t20.

O lucro líquido da Vale atingiu R$ 30,5 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 535,4% na comparação com o 4t20 e crescimento de 4.695,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Vale. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Vale atingiu 43,6% no 1t21, apresentando crescimento de 41,6 pontos percentuais na comparação com o 1t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Vale

Os indicadores de endividamento da Vale estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 39%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Vale:

Gráfico: Histórico Endividamento Vale. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Vale em dezembro de 2021, totalizou U$ 12,1 bilhões, apresentando retração de U$ 1,1 bilhão na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 74,5% da sua dívida no longo prazo e 25,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridos no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Vale

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Vale para iniciar a sua análise dos fundamentos da VALE3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)18,69,5-48,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,62,60,0%
Dividend Yield (DY) %2,8%6,8%4 p.p. 
Payout %51,1%64,7%13,6 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)2,22,0-9,1%
Valor de Mercado (R$)R$ 448,6 BR$ 502,7 B12,1%
Ebitda (R$)R$ 13,5 BR$ 45,7 B238,5%
Lucro por Ação (LPA) $4,712410,3046118,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,8%27,0%13,2 p.p. 
Margem Líquida %11,9%22,1%10,2 p.p. 
Liquidez Corrente1,72,00,3 p.p. 
Data Divulgação25/02/2126/04/21

* Indicadores com base na data de 26/04/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Vale 1t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Vale do 1t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Vale do 1t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Vale.

VALE3 Vale a Pena?

A Vale registrou lucro líquido de R$ 30,5 bilhões no 1t21, apresentando crescimento expressivo de 3.311,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.

No 1T21, a Vale reportou um EBITDA ajustado pro forma de R$ 46,3 bilhões, um recorde para um primeiro trimestre, com volumes sazonalmente menores parcialmente compensados por preços mais altos de commodities.

O investimento total no 1T21 foi de US$ 1,009 bilhão, ficando US$ 435 milhões abaixo do 4T20, explicado pelos investimentos sazonalmente menores que somaram US$ 443 milhões.

A Vale gerou US$ 5,847 bilhões em Fluxo de Caixa Livre Operacional no 1T21, ficando US$ 971 milhões acima do 4T20, impulsionado pelo sólido EBITDA proforma do trimestre e efeito positivo no capital de giro.

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Análise de Ações

Press Release da Vale 1t21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Vale do 1t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Vale Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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