Resultado Unidas (LCAM3) 2021: Lucro de R$ 239,5 M no 2T21
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Resultado Unidas (LCAM3) 2021: Lucro de R$ 239,5 M no 2T21

Unidas divulgou seus resultados referentes ao 2T21, confira os destaques e se vale a pena investir na LCAM3.

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Atualizado em 31/07/2021

Os resultados da Unidas (LCAM3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 27/07.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Unidas do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LCAM3 vale a pena.

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Sobre Unidas

A Unidas foi constituída em 1993, estando presente há 36 anos no mercado, com participação de mercado relevante no setor.

O grande marco da empresa ocorreu após a fusão entre Unidas e Locamerica, onde a empresa passou a ser uma das maiores empresas de locação de veículos do país.

Os principais segmentos de atuação da Unidas são:

  • Terceirização de frotas;
  • Aluguel de carros;
  • Seminovos.

Composição Acionária da Unidas

AcionistaONPNTotal
Luis Fernando Memoria Porto9,0%0,0%9,0%
Outros55,4%0,0%55,4%
Sérgio Augusto Guerra de Resende9,0%0,0%9,0%
Enterprise Holdings Brazil. Inc7,7%0,0%7,7%
Fitpart Fund Administration Services Limited7,4%0,0%7,4%
Dirley Pingnatti Ricci6,4%0,0%6,4%
Sf 166 Participações Societárias S.A.2,1%0,0%2,1%
Rcc Participações Sociais Ltda.2,0%0,0%2,0%
Ações Tesouraria1,0%0,0%1,0%
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Avaliação de Governança

A Unidas está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaCia Locação das Américas
CódigoLCAM3 
SubsetorDiversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float55%
Principal AcionistaLuis Fernando Memoria Porto (902%)
Siteri.unidas.com.br

A Unidas possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Unidas no 2T21

A Unidas apresentou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 239,5 milhões no 2T21, revertendo o prejuízo de R$ 14,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Unidas do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)239,5 M231,4 M3,5%-14,5 M
Margem Ebitda (%)75,4%75,1%0,3 p.p.43,4%32 p.p.
Margem Bruta (%)36,6%36,8%-0,2 p.p.19,5%17,1 p.p.
Margem Líquida (%)14,6%32,9%-18,3 p.p.-1,6%16,2 p.p.

Resultados Operacionais da Unidas no 2T21

Confira a composição da receita líquida da Unidas, referente às suas operações do 2T21:

Divisão de NegócioReceita Líquida (R$) – 2T21Participação (%)
Locação738,8 M46,7%
Seminovos843,5 M53,3%
Total1.582,3 B100%

Seminovos 

A receita líquida da divisão seminovos totalizou R$ 843,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 98,2% na comparação com o 2T20.

A Unidas encerrou o 2T21 com 116 lojas seminovos, uma adição de 5 lojas quando comparado com o 2T20.

Terceirização de Frotas

A receita líquida da divisão terceirização de frotas totalizou R$ 435,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 40% na comparação com o 2T20.

A mensalidade média por carro totalizou R$ 1,8 mil no 2T21, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o mesmo período de 2020.

Entretanto, a depreciação média anualizada recuou -21,1% no período.

Aluguel de Carros 

A receita líquida da divisão, aluguel de carros e franquias, totalizou R$ 303,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 79,2% na comparação com o 2T20.

A diária média por carro da rede própria atingiu R$ 73,2 no 2T21, apresentando crescimento de 45,3% na comparação com o mesmo período de 2020.

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Resultados Financeiros da Unidas no 2T21

A receita líquida da Unidas atingiu R$ 1,6 bilhão no 2T21, apresentando alta de 74,7% na comparação com o 2T20.

O Lucro Bruto da Unidas atingiu R$ 595,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 232,2% na comparação com o 2T20. 

Os custos operacionais totalizaram R$ 347,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 2,3% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Unidas atingiu R$ 557,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 167,1% na comparação com o 2T20.

A Margem Ebitda da Unidas totalizou 75,4% no 2T21, apresentando crescimento de 32 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

O resultado financeiro da Unidas totalizou um prejuízo de R$ 81,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 13,8% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 27,9% em relação ao 2T20.

A Margem Bruta da Unidas atingiu 36,6% no 2T21, apresentando crescimento de 17,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Unidas atingiu R$ 239,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 3,5% na comparação com o 1T21 e alta de 1.751,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Unidas
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Unidas. Fonte: GuiaInvest

A Margem Líquida da Unidas atingiu 14,6% no 2T21, apresentando crescimento de 16,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Unidas

Os indicadores de endividamento da Unidas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 147,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Unidas:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Unidas
Gráfico: Histórico Endividamento Unidas. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Unidas em junho de 2021, totalizou R$ 6,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 371,5 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92,2% da sua dívida no longo prazo e 7,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Unidas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Unidas para iniciar a sua análise dos fundamentos da LCAM3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)41,217,9-56,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,93,16,9%
Dividend Yield (DY) %1,8%1,3%-0,5 p.p.
Payout %76,1%23,7%-52,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)2,92,1-27,6%
Valor de Mercado (R$)12,5 B13,9 B11,2%
Ebit (R$)610 M996,2 M63,3%
Ebitda (R$)1.134,0 B1.505,7 B32,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,60211,5325154,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %6,9%17,1%10,2 p.p.
Margem Líquida %7,0%11,6%4,6 p.p.
Liquidez Corrente1,31,0-0,3 p.p.
Data Divulgação29/04/2127/07/21

* Indicadores com base na data de 28/07/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Unidas 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Unidas do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Unidas do 2T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Unidas.

LCAM3 Vale a Pena?

Os resultados da Unidas vieram acima das projeções, a companhia registrou lucro líquido de R$ 239,5 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 14,5 milhões.

Além do mais, a Unidas registrou resultados operacionais surpreendentes, refletindo no crescimento expressivo nas margens.

O Ebitda totalizou R$ 557,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 167,1% na comparação com o 2T20.

A Unidas encerrou o 2T21, com uma posição de caixa de R$ 1,7 bilhão, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir cerca de 25,3% da dívida bruta total.

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Análise de Ações

ITR da Unidas 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Unidas do 2T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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