Os resultados da Unicasa (UCAS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 06/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Unicasa do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação UCAS3 vale a pena.
Sobre Unicasa
A Unicasa atua na fabricação de móveis planejados, sendo considerada uma das maiores empresas do setor da América Latina.
Sua estrutura é formada por um parque fabril de mais de 50 mil m² de área construída que produz mais de 180 mil módulos de móveis por mês.
As principais marcas da Unicasa são:
- Dell Anno;
- Favorita;
- New;
- Casa Brasileira.
Composição acionária da Unicasa
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alexandre Grendene Bartelle | 41,7% | 0,0% | 41,7% |
| Outros | 29,1% | 0,0% | 29,1% |
| Frank Zietolie | 13,0% | 0,0% | 13,0% |
| Opportunity Hdf Administradora de Recursos Ltda | 10,2% | 0,0% | 10,2% |
| 4um Gestão de Recursos Ltda | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Kelly Zietolie | 0,9% | 0,0% | 0,9% |
| Ações Tesouraria | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
Avaliação de Governança
A Unicasa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Unicasa Indústria de Móveis S.A. |
| Código | UCAS3 |
| Subsetor | Utilidades Domésticas |
| Segmento de Listagem | Móveis |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% |
| Principal Acionista | Alexandre Grendene Bartelle (42%) |
| Site | ri.unicasamoveis.com.br/ |
A Unicasa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Unicasa no 2t20
A Unicasa apresentou um lucro líquido de R$ 0,2 milhão no 2t20, uma baixa de -93,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Unicasa do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 270,0 K | -108,0 k | - | 4,1 M | -93,3% |
| Margem Ebitda (%) | 9,4% | 5,8% | 3,6 p.p. | 19,8% | -10,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 35,8% | 35,7% | 0,1 p.p. | 40,3% | -4,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,9% | -0,4% | 1,3 p.p. | 11,4% | -10,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Unicasa no 2t20
Confira a composição da receita bruta do 2t20 da Unicasa:
| Divisão de negócios da Unicasa | (%) Receita líquida |
| Mercado interno | 88% |
| Mercado externo | 12% |
Mercado interno
A receita bruta da divisão Dell Anno e Favorita - Exclusiva totalizou R$ 15,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -26,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
A receita bruta da divisão New e Casa Brasileira - Exclusiva totalizou R$ 9,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -15,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
A receita bruta da divisão New e Casa Brasileira - Multimarca totalizou R$ 4,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -27,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
A receita bruta da divisão Unicasa Corporate totalizou R$ 3,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -33,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
As outras receitas totalizaram R$ 457,0 milhões no 2t20, apresentando retração de 38,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
A receita total do mercado interno alcançou R$ 32,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -24,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
Mercado externo
A receita bruta do mercado externo alcançou R$ 4,5 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 103,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Resultados Financeiros da Unicasa no 2t20
A receita líquida de vendas da Unicasa atingiu R$ 29,2 milhões no 2t20, apresentando queda de -17,6% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Unicasa atingiu R$ 10,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -26,8% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 18,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -11,4% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Unicasa atingiu R$ 2,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -61,0% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Unicasa totalizou 9,4% no 2t20, apresentando retração de -10,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Unicasa totalizou um lucro de R$ 0,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -89,4% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -18,7% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Unicasa atingiu 35,8% no 2t20, apresentando retração de -4,5 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Unicasa atingiu R$ 0,2 milhões no 2t20, apresentando queda de -93,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Unicasa atingiu 0,9% no 2t20, apresentando retração de -10,5 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Unicasa
Os indicadores de endividamento da Unicasa estão dentro da normalidade, com endividamento bruto nulo, e uma dívida líquida de R$ 38,7 milhões em junho de 2020.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Unicasa:
A dívida líquida negativa da Unicasa em junho de 2020, apresentou uma retração de -44,7% na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Unicasa para iniciar a sua análise dos fundamentos da UCAS3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 17,7 | 23,7 | 33,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,6 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 11,1% | 11,1% | 0,0 p.p. |
| Payout % | 196,4% | 263,2% | 0,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,8 | 1,9 | 5,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 263,7 M | 263,0 M | -0,3 p.p. |
| Ebit (R$) | 16,1 M | 11,8 M | -26,7% |
| Ebitda (R$) | 24,9 M | 20,6 M | -17,3 p.p. |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,2255 | 0,1683 | -25,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 9,3% | 6,9% | -2,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,2% | 8,0% | -2,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,8 | 2,9 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 28/05/20 | 06/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 08/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Unicasa 2t20
Ouça a aqui a Transmissão da Teleconferência da Unicasa do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Unicasa do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Unicasa.
UCAS3 Vale a Pena?
A Unicasa é líder em receita bruta no mercado brasileiro de móveis planejados, devido ao bom posicionamento das marcas do seu portfólio.
Nos últimos anos, a empresa vem apresentando retração em sua receita líquida, e instabilidade no seu desempenho operacional.
No 2t20, as operações no mercado externo se destacaram, visto que, a receita líquida apresentou crescimento de 103,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Entretanto, seu resultado operacional apresentou uma retração de -88,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
O Ebitda da Unicasa apresentou retração de -61,0% na comparação com o mesmo período de 2019.
As ações UCAS3 entregou uma rentabilidade de 15,60% nos últimos doze meses, e alta de 3,12% em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Unicasa do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
