Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.

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Sobre Tupy

A Tupy é uma multinacional brasileira do ramo da metalurgia fundada em 9 de março de 1938 na cidade de Joinville.

Sua estrutura operacional é formada pelos parques fabris de Joinville, Mauá, no Estado de São Paulo, Saltillo e em Ramos Arizpe no estado de Coahuila no México.

A companhia também é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, e exporta significativa parte de sua produção para aproximadamente 40 países.

Composição Acionária da Tupy

  Acionista    ON    PN  Total  
BNDES Participações S.A. BNDESPAR  28,2%  0,0%  28,2%  
Tempo Capital Principal Fundo de Investimento em Ações0,0%42,8%42,8%
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES0,0%34,9%34,9%
Caixa de Previdência dos Funcionário do Banco do Brasil 24,8%  0,0%  24,8%  
Outros 46,9%  22,3%  46,9%

Avaliação de Governança

A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTupy S.A.
CódigoTUPY3 
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float46% (ON)
Principal AcionistaBNDES Participações S.A. Bndespar (2.819%)
Siteri.tupy.com.br

A Tupy possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Tupy no 3T21

A Tupy apresentou lucro líquido de R$ 125,1 milhões no 3T21, uma baixa de -2,2% em relação ao prejuízo do mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Tupy do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)125,1 M31,5 M297,4%128,0 M-2,2%
Margem Ebitda (%)15,1%8,6%6,5 p.p.19,9%-4,8 p.p.
Margem Bruta (%)18,8%14,3%4,5 p.p.22,5%-3,7 p.p.
Margem Líquida (%)6,8%1,9%4,9 p.p.10,2%-3,4 p.p.

Resultados Operacionais da Tupy no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Tupy, referente às suas operações do 3T21:

A Tupy reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pelas maiores vendas para o segmento de veículos comerciais no mercado interno.

Neste trimestre, as vendas totais da Tupy registraram crescimento de 21,1% na comparação anual.

No mercado interno, o volume consolidado de vendas físicas apresentou aumento de 48,9% na mesma base anual.

O destaque ficou para o segmento de veículos comerciais que teve seu desempenho favorecido pela maior demanda no mercado doméstico e pelas maiores exportações.

Enquanto isso, no mercado externo, o destaque ficou para o segmento de off-road, que teve seu desempenho favorecido pela recuperação global.

A taxa de câmbio média para o dólar americano apresentou retração de 2,8% entre os meses de julho e setembro.

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Resultados Financeiros da Tupy no 3T21

A receita líquida da Tupy atingiu R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 46,7% na comparação com o 3T20

O lucro bruto da Tupy atingiu R$ 343,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 22,0% na comparação com o 3T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,5 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 53,8% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Tupy atingiu R$ 276,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 11,1% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Tupy totalizou 15,1% no 3T21, apresentando retração de -4,8 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Tupy totalizou um prejuízo de R$ 1,2 milhão no 3T21, apresentando retração de -55,6% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas operacionais cresceram 23,5% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Tupy atingiu 18,8% no 3T21, apresentando retração de -3,7 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Tupy atingiu R$ 125,1 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 297,4% na comparação com o 2T21 e baixa de -2,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Tupy
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Tupy. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Tupy atingiu 6,8% no 3T21, apresentando retração de -3,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Tupy

Os indicadores de endividamento da Tupy estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 77,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Tupy
Gráfico: Histórico Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Tupy em setembro de 2021, totalizou R$ 2,1 bilhões, apresentando crescimento de R$ 34,4 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 98,1% da sua dívida no longo prazo e 1,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Tupy

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Tupy para iniciar a sua análise dos fundamentos da TUPY3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,812,8-13,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,1-21,4%
Price Sales Ratio (PSR)0,60,5-16,7%
Valor de Mercado (R$)3,4 B2,9 B-14,7%
Ebit (R$)430,9 M461,9 M7,2%
Ebitda (R$)787,6 M815,2 M3,5%
Lucro por Ação (LPA) $1,60021,5802-1,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %9,2%8,5%-0,7 p.p.
Margem Líquida %4,0%3,6%-0,4 p.p.
Liquidez Corrente2,22,50,3 p.p.
Data Divulgação05/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 13/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Tupy 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 3T21. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.

TUPY3 Vale a Pena?

A Tupy (TUPY3) apresentou resultados acima das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Tupy foi de R$ 125,1 milhões no 3T21. Este resultado representa uma leve baixa de -2,2% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 276,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 11,1% na comparação com o 3T20.

Embora a companhia tenha registrado um melhor desempenho operacional, o trimestre foi marcado pelo significativo aumento nos custos com matérias-primas, influenciado pela inflação de materiais registrada no período.

Vale ressaltar, que a Tupy entregou um lucro operacional recorde entre os meses de julho e setembro.

Sendo assim acredito no potencial de crescimento das ações da Tupy.

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Press Release da Tupy 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tupy do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.