Os resultados da Tupy (TUPY3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Tupy do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TUPY3 vale a pena.

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Sobre Tupy

A Tupy é uma multinacional brasileira do ramo da metalurgia fundada em 9 de março de 1938 na cidade de Joinville.

Sua estrutura operacional é formada pelos parques fabris de Joinville, Mauá, no Estado de São Paulo, Saltillo e em Ramos Arizpe no estado de Coahuila no México.

A companhia também é certificada pelas normas IATF 16949, ISO 9001 e ISO 14001, e exporta significativa parte de sua produção para aproximadamente 40 países.

Composição Acionária da Tupy

  Acionista    ON    PN  Total  
BNDES Participações S.A. BNDESPAR  28,2%  0,0%  28,2%  
Tempo Capital Principal Fundo de Investimento em Ações0,0%42,8%42,8%
Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES0,0%34,9%34,9%
Caixa de Previdência dos Funcionário do Banco do Brasil 24,8%  0,0%  24,8%  
Outros 46,9%  22,3%  46,9%

Avaliação de Governança

A Tupy está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTupy S.A.
CódigoTUPY3 
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float46% (ON)
Principal AcionistaBNDES Participações S.A. BNDESPAR (2.819%)
Siteri.tupy.com.br

A Tupy possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Tupy no 2T21

A Tupy apresentou lucro líquido de R$ 31,5 milhões no 2T21, uma alta de 138,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Tupy do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)31,5 M-14,9 M311,2%-82,8 M138,0%
Margem Ebitda (%)8,6%11,2%-2,6 p.p.-3,5%12,1 p.p.
Margem Bruta (%)14,3%15,5%-1,2 p.p.-1,0%15,3 p.p.
Margem Líquida (%)1,9%-0,9%2,8 p.p.-12,8%14,7 p.p.

Resultados Operacionais da Tupy no 2T21

Mesmo com o impacto de paradas temporárias de clientes, o volume físico de vendas da Tupy totalizou  129 mil toneladas, montante 1% maior quando comparado ao 2T20.

A Tupy registrou a maior receita líquida da sua história, refletindo a maior demanda por veículos comerciais, máquinas e equipamentos.

Somado a isso, a maior taxa de câmbio média do Euro para o Real, beneficiou as vendas para a Europa.

O destaque ficou para o mercado interno, com volume físico de vendas de 29,6 mil toneladas no 2T21, registrando crescimento de 200,8% na comparação com o 2T20.

No mercado externo, o volume físico de vendas totalizou 99,3 mil toneladas no 2T21, apresentando alta de 95,4% na comparação com o mesmo período de 2020.

A participação do mercado externo na receita líquida total da Tupy foi de 86,5% no 2T21.

De acordo com a Tupy, o melhor desempenho operacional também refletiu o crescimento da economia americana, sendo que cerca de 58% das receitas tiveram origem na América do Norte.

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Resultados Financeiros da Tupy no 2T21

A receita líquida da Tupy atingiu R$ 1,6 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 155,2% na comparação com o 2T20

O lucro bruto da Tupy atingiu R$ 234,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 3.597,5% na comparação com o 2T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,4 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 116,5% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Tupy atingiu R$ 141,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 730,9% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Tupy totalizou 8,6% no 2T21, apresentando crescimento de 12,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

O resultado financeiro da Tupy totalizou um prejuízo de R$ 56,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 119,1% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas operacionais cresceram 67,8% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Tupy atingiu 14,3% no 2T21, apresentando crescimento de 15,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Tupy atingiu R$ 31,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 311,2% na comparação com o 1T21 e alta de 138,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Tupy
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Tupy. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Tupy atingiu 1,9% no 2T21, apresentando crescimento de 14,7 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Tupy

Os indicadores de endividamento da Tupy estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 81,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Tupy:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Tupy
Gráfico: Histórico de Endividamento Tupy. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Tupy em junho de 2021, totalizou R$ 2,0 bilhões, apresentando retração de R$ 240,8 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,3% da sua dívida no longo prazo e 8,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Tupy

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Tupy para iniciar a sua análise dos fundamentos da TUPY3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)29,713,4-54,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,2-7,7%
Valor de Mercado (R$)3,5 B3,1 B-11,4%
Ebit (R$)266,1 M430,9 M61,9%
Ebitda (R$)623,6 M787,6 M26,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,80741,600298,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,4%9,2%4,8%
Margem Líquida %2,5%4,0%1,5 p.p.
Liquidez Corrente2,42,2-0,2 p.p.
Data Divulgação28/04/2105/08/21-

* Indicadores com base na data de 06/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Tupy 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Tupy do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Tupy do 2T21. 

  • Press Release 2T21;
  • ITR 2T21;
  • Apresentação 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Tupy.

TUPY3 Vale a Pena?

A Tupy registrou lucro líquido de R$ 31,5 milhões no 2T21, apresentando alta de 138,0% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O resultado refletiu a maior demanda por carros de passeio e veículos comerciais, resultado da recuperação econômica pós-pandemia e pelo melhor mix de produtos e recomposição de preços.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 141,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 730,9% na comparação com o 2T20.

Destaca-se também o crescimento expressivo nas margens da companhia.

A Tupy encerrou junho de 2021, com uma posição de caixa de R$ 1,3 bilhão, suficiente para cobrir aproximadamente 65% da dívida bruta total.

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Press Release da Tupy 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Tupy do 2T21 na íntegra.