Os resultados da Triunfo (TPIS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 06/08.

Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Triunfo do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TPIS3 vale a pena.

Sobre Triunfo

A Triunfo é a quarta maior companhia de concessões rodoviárias do país, e uma das principais empresas brasileiras do setor de infraestrutura.

A companhia administra 2019,5 quilômetros de rodovias por meio de quatro concessionárias, a Concer, Econorte, Concebra e a Transbrasiliana.

A companhia ainda atua no setor de energia, através da concessionária de energia elétrica Tijoá, e no setor de aeroportos, por meio do Aeroporto de Viracopos.

Composição acionária da Triunfo

AcionistaONPNTotal
Thp - Triunfo Holding Participações Ltda55,5%0,0%55,5%
Outros24,8%0,0%24,8%
Explorador Capital Management Llc12,2%0,0%12,2%
Bndes Participações S.A.5,1%0,0%5,1%
Ações Tesouraria1,4%0,0%1,4%
Miguel Ferreira de Aguiar0,5%0,0%0,5%
Carlo Alberto Bottarelli0,3%0,0%0,3%

Avaliação de Governança

A Triunfo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTPI - Triunfo Particip. e Invest. S.A.
CódigoTPIS3 
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemExploração de Rodovias
Tag Along100%
Free Float25%
Principal AcionistaThp - Triunfo Holding Participações Ltda (56%)
Sitewww.triunfo.com/

A Triunfo possui um free float de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Triunfo no 2t20

A Triunfo apresentou um lucro líquido de R$ 1,1 milhões no 2t20, revertendo o prejuízo de R$ 85,6 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Triunfo do segundo trimestre de 2020:

Indicador2t201t20%2t19%
Lucro Líquido (R$)1,1 M -14,9 M--85,6 M-
Margem Ebitda (%)37,5%45,5%-8,0 p.p.17,7%19,8 p.p.
Margem Bruta (%)9,0%17,9%-8,9 p.p.-5,6%14,6 p.p.
Margem Líquida (%)0,5%-5,9%6,1 p.p.-38,7%49,8 p.p.

Resultados Operacionais da Triunfo no 2t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Triunfo, referente às suas operações do 2t20:

Segmento rodoviário

A receita líquida do segmento rodoviário totalizou R$ 207,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -1,5% na comparação com o mesmo período de 2019.

No primeiro semestre de 2020, a receita líquida do segmento rodoviário alcançou R$ 450,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 8,1% na comparação com o mesmo período de 2019.

No 2t20, as operações no segmento rodoviário foram impactadas pelo menor tráfego de pessoas, em função das restrições de isolamento social.

O volume de tráfego permaneceu apresentando queda média de 14,1% durante o segundo trimestre de 2020

Segmento de energia

A receita líquida do segmento de energia alcançou R$ 27,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 11,3% na comparação com o mesmo período e 2019.

No primeiro semestre de 2020, a receita líquida do segmento de energia alcançou R$ 55,9 milhões, apresentando crescimento de 12,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

No 2t20, o melhor desempenho foi influenciado pelo aumento tarifário da RAG em 6,6% ocorrido em julho de 2019, e do aumento da compensação financeira pela utilização dos recursos hídricos.

Segmento Aeroportuário

O volume total de cargas apresentou crescimento de 8,3% no trimestre na comparação com o mesmo período de 2019.

A quantidade de passageiros alcançou 0,7 milhões no trimestre, apresentando queda de -74,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

Resultados Financeiros da Triunfo no 2t20

A receita líquida de vendas da Triunfo atingiu R$ 215,5 milhões no 2t20, apresentando queda de -2,6% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Triunfo atingiu R$ 19,4 milhões no 2t20, apresentando retração de -15,8% na comparação com o 2t19. 

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 196,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -1,1% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Triunfo atingiu R$ 80,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 106,4% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Triunfo totalizou 37,5% no 2t20, apresentando crescimento de 19,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Triunfo totalizou um prejuízo de R$ 8,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -89,7% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -29,9% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Triunfo atingiu 9,0% no 2t20, apresentando crescimento de 14,6 pontos percentuais na comparação com o 2t19. 

O lucro líquido da Triunfo atingiu R$ 1,1 milhões no 2t20, revertendo o prejuízo de R$ 85,6 na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Lucros Trimestrais da Triunfo
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Triunfo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Triunfo atingiu 0,5% no 2t20, apresentando crescimento de 49,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Triunfo

Os indicadores de endividamento da Triunfo estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 261,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Triunfo:

Endividamento da Triunfo
Gráfico: Histórico Endividamento Triunfo. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Triunfo em junho de 2020, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando retração de R$ 64 milhões na comparação com março de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Triunfo para iniciar a sua análise dos fundamentos da TPIS3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-0,8-2,9262,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,20,350,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,20,20,0%
Valor de Mercado (R$)154,4 M216,9 M40,5%
Ebit (R$)-49,7 M3,87 M107,8%
Ebitda (R$)404,7 M446,4 M10,3%
Lucro por Ação (LPA) $-1,0718-0,4364-59,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-25,4%-10,4%15 p.p.
Margem Líquida %-18,1%-7,4%10,7 p.p.
Liquidez Corrente0,20,20,0 p.p.
Data Divulgação28/05/2006/08/20-

* Indicadores com base na data de 08/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Triunfo 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Triunfo do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Triunfo do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Triunfo.

TPIS3 Vale a Pena?

A Triunfo é uma das principais empresas do setor de infraestrutura, presente no segmento rodoviário, aeroportuário e também no segmento de energia.

Nos últimos anos, a companhia vem apresentando retração em sua receita líquida o que vem causando uma instabilidade no desempenho operacional, e prejuízos líquidos.

No 2t20, houve um menor faturamento com a arrecadação de pedágio devido aos impactos da pandemia de coronavírus.

A arrecadação de pedágio é uma das principais fontes de receita da companhia, e mesmo com o crescimento das outras fontes de receita, a companhia registrou uma queda em sua receita no período.

Em função dos resultados apresentados, e indicadores da empresa, é recomendável que o investidor aguarde dos desdobramentos futuros da empresa.

As ações TPIS3 apresenta queda de 23,56% nos últimos doze meses, e baixa de 21,30% em 2020.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção Dividendos e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o livro digital com os 5 passos para selecionar ações pagadoras de dividendos, tenho certeza de que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.