Os resultados da Trisul (TRIS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Trisul do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TRIS3 vale a pena.

Sobre Trisul

A Trisul é uma construtora e incorporadora com mais de 30 anos de experiência no mercado, fruto da fusão das empresas Tricury e Incosul.

Ao longo de sua atuação no mercado imobiliário, a Trisul lançou mais de 200 empreendimentos, correspondendo a 2,5 milhões de metros quadrados de áreas.

Em 2007, a Trisul realizou sua Oferta Pública Inicial (IPO), entrando para a B3.

Composição Acionária da Trisul

AcionistaONPNTotal
Trisul Participações49,5400%0,0%49,5400%
Safra Asset Management LTDA6,0200%0,0%6,0200%
Michel Esper Saad Junior3,0300%0,0%3,0300%
Jorge Cury Neto1,5500%0,0%1,5500%
José Roberto Cury1,4700%0,0%1,4700%
Tricury Armazens LTDA1,3600%0,0%1,3600%
Jose Sayeg Neto0,4800%0,0%0,4800%
Flavia Mattar Sayeg Michalua0,3000%0,0%0,3000%
Omega Administração e Participações LTDA0,1300%0,0%0,1300%
Outros 36,1200%0,0%36,1200%

Avaliação de Governança

A Trisul está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTrisul S.A.
CódigoTRIS3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float36% (ON)
Principal AcionistaTrisul Participações S.A. (50%)
Siteri.trisul-sa.com.br

A Trisul possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Trisul no 2T22

A Trisul apresentou um lucro líquido de R$ 21,7 milhões no 2T22, baixa de -44,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Trisul do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)21,7 M11,0 M98,1%39,2 M-44,6%
Margem Ebitda (%)17,9%15,0%3,0 p.p.22,8%-5,0 p.p.
Margem Bruta (%)31,4%32,1%-0,7 p.p.36,9%-5,4 p.p.
Margem Líquida (%)10,4%6,7%3,7 p.p.18,6%-8,2 p.p.

Resultados Operacionais da Trisul no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Trisul, referente às suas operações do 2T22:

As vendas brutas da Trisul totalizaram R$ 211,7 milhões no 2T22, apresentando retração de -20,0% na comparação com o mesmo período de 2021.

Gráfico das Vendas Brutas da Trisul
Gráfico das vendas brutas da Trisul. Fonte: RI Trisul

Adicionalmente, as vendas líquidas totalizaram R$ 193,1 milhões no 2T22, registrando baixa de -22,0% em relação ao mesmo período de 2012. 

Nesse mesmo período, as unidades vendidas reduziram -32,0% na base anual.

A velocidade das vendas medida pelo indicador Venda sobre Oferta (VSO) totalizou 8,0% no 2T22, referente ao Valor Geral de Vendas (VGV) da Trisul.

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Resultados Financeiros da Trisul no 2T22

A receita líquida da Trisul atingiu R$ 209,8 milhões no 2T22, permanecendo estável na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da Trisul atingiu R$ 65,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -15,0% na comparação com o 2T21.

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 143,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 8,1% na comparação com o 2T21.

O Ebitda ajustado da Trisul atingiu R$ 37,6 milhões no 2T22, apresentando retração de -22,0% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda ajustada da Trisul totalizou 17,9% no 2T22, apresentando retração de -5,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro da Trisul totalizou um prejuízo de R$ 5,6 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 216,3% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -5,0% em relação ao 2T21.

A margem bruta da Trisul atingiu 31,4% no 2T22, apresentando retração de -5,4 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da Trisul atingiu R$ 21,7 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 98,1% na comparação com o 1T22 e baixa de -44,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Trisul
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Trisul. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Trisul atingiu 10,4% no 2T22, apresentando retração de -8,2 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Trisul

Os indicadores de endividamento da Trisul estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 50,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Trisul:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Trisul
Gráfico do histórico de endividamento da Trisul. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Trisul em junho de 2022, totalizou R$ 657,0 milhões, apresentando crescimento de R$ 40,8 milhões na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 71,6% da sua dívida no longo prazo e 28,4% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Trisul

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Trisul para iniciar a sua análise dos fundamentos da TRIS3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,77,4-14,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,5-28,6%
Dividend Yield (DY) %5,0%6,4%1,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,20,8-33,3%
Valor de Mercado (R$)938,7 M655,0 M-30,2%
Ebitda 12 M (R$)136,3 M124,0 M-9,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,55580,4623-16,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %8,1%6,7%-1,4 p.p.
Margem Líquida %14,1%11,7%-2,4 p.p.
Liquidez Corrente3,7%3,5%-0,2 p.p.
Data Divulgação12/05/2211/08/22-

* Indicadores com base na data de 13/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Trisul 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Trisul do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Trisul do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Trisul.

TRIS3 Vale a Pena?

A Trisul registrou lucro líquido de R$ 21,7 milhões neste trimestre, decréscimo de -44,6% em relação ao 2T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 31,4% ante 36,9% no mesmo período do ano passado. 

Por sua vez, a margem líquida ficou em 10,4%, reflexo do maior prejuízo financeiro.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 2,3 bilhões, aumento de 3,3% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 1,3 bilhões no 2T22, valor -0,2% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Press Release da Trisul 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Trisul do 2T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.