Os resultados da Totvs (TOTS3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 16/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Totvs do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TOTS3 vale a pena.
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Sobre Totvs
A Totvs é líder no desenvolvimento de soluções de negócio, considerada a maior empresa de tecnologia do país.
Através da atuação com softwares de gestão, plataformas de produtividade, colaboração, consultoria, a Totvs oferece diversas soluções de negócios para empresas de diversos tamanhos.
A estrutura da Totvs é formada por 15 filiais, 52 territórios franqueados e 10 centros de desenvolvimento.
A Totvs atua em 2 principais segmentos, tais quais:
- Segmento de Tecnologia;
- Segmento de Produtos de Crédito - Supplier.
Composição Acionária da Totvs
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 63,3% | 0,0% | 63,3% |
| LC EH Participações e Empreendimentos | 13,9% | 0,0% | 13,9% |
| Black Rock Inc. | 6,2% | 0,0% | 6,2% |
| GIC Private Limited | 5,2% | 0,0% | 5,2% |
| Constellation Investimentos | 5,2% | 0,0% | 5,2% |
| Laércio José de Lucena Coutinho | 1,1% | 0,0% | 1,1% |
| HG Senta PUA FIA | 0,02% | 0,0% | 0,02% |
Avaliação de Governança
A Totvs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | TOTVS S.A. |
| Código | TOTS3 |
| Subsetor | Programas e Serviços |
| Segmento de Listagem | Programas e Serviços |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83,1% |
| Principal Acionista | LC EH Participações e Empreendimentos |
| Site | ri.totvs.com |
A Totvs possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Totvs no 4T21
A Totvs apresentou um lucro líquido de R$ 125,8 milhões no 4T21, uma alta de 30,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Totvs do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 125,8 M | 88,9 M | 41,5% | 96,1 M | 30,9% |
| Margem Ebitda (%) | 24,4% | 23,2% | 1,2 p.p. | 24,3% | 0,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 70,1% | 70,3% | -0,2 p.p. | 70,0% | 0,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 13,7% | 10,4% | 3,3 p.p. | 13,9% | -0,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Totvs no 4T21
Os resultados operacionais da Totvs no 4T21 vieram acima do esperado pelo mercado, com destaque para a divisão Business Performance.
Neste trimestre, a receita recorrente da divisão Business Performance totalizou R$ 66,8 milhões, apresentando crescimento de 37,5% em relação ao mesmo período de 2020.
Vale ressaltar, que as adições líquidas de ARR (Annual Recurring Revenue) totalizaram R$ 16,9 milhões, enquanto a taxa de renovação permaneceu alta, alcançando os 97,7% entre os meses de outubro e dezembro.
De acordo com o release, as menores adições líquidas de ARR (Annual Recurring Revenue) refletiram o comportamento sazonal típico das empresas no 4T21.
Enquanto isso, na divisão de Gestão, a receita líquida recorrente totalizou R$ 629,1 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 24,0% na comparação com o mesmo período de 2020.
A maior receita líquida recorrente da divisão de Gestão foi favorecida pelo novo recorde de adição líquida orgânica de ARR (Annual Recurring Revenue), que totalizou R$ 238,3 milhões no 4T21.
Por sua vez, na divisão de Techfin, a receita líquida totalizou R$ 91,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 72,1% na comparação com o 4T20.
O resultado foi favorecido pela maior produção de crédito da Supplier, além da alta da taxa básica de juros no período.
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Resultados Financeiros da Totvs no 4T21
A receita líquida da Totvs atingiu R$ 920,7 milhões no 4T21, apresentando alta de 33,5% na comparação com o 4T20.
O lucro bruto da Totvs atingiu R$ 645,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 33,8% na comparação com o 4T20.
Os custos operacionais totalizaram R$ 244,6 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 25,3% na comparação com o 4T20.
O Ebitda ajustado da Totvs atingiu R$ 217,5 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 32,3% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda da Totvs totalizou 24,4% no 4T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da Totvs totalizou um lucro de R$ 3,9 milhões no 4T21, versus um prejuízo de R$ 7,7 milhões quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,0% em relação ao 4T20.
A margem bruta da Totvs atingiu 70,1% no 4T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da Totvs atingiu R$ 125,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 41,5% na comparação com o 3T21 e alta de 30,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Totvs atingiu 13,7% no 4T21, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Totvs
Os indicadores de endividamento da Totvs estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 41,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Totvs:
A dívida bruta da Totvs em dezembro de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando redução de R$ 19,8 milhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 70,6% da sua dívida no longo prazo e 29,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Totvs
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Totvs para iniciar a sua análise dos fundamentos da TOTS3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 64,7 | 47,3 | -26,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (P/VPA) | 5,3 | 3,9 | -26,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 1,1% | 0,3 p.p. |
| Payout % | 50,2% | 51,2% | 1,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 7,3 | 5,3 | -27,4% |
| Valor de Mercado (R$) | 22,0 B | 17,4 B | -20,9% |
| Ebitda (R$) | 743,4 M | 773,6 M | 4,1% |
| Ebit (R$) | 435,3 M | 463,7 M | 6,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5580 | 0,6060 | 8,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,2% | 8,3% | 0,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 11,4% | 11,5% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,7% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/21 | 16/02/22 | - |
* Indicadores com base na data de 17/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Totvs 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Totvs do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da TOTVS do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Totvs.
TOTS3 Vale a Pena?
A Totvs registrou lucro líquido de R$ 125,8 milhões no 4T21, apresentando aumento de 30,9% em relação ao mesmo período de 2020.
Esse resultado foi favorecido pelo melhor desempenho entregue em todas as divisões de atuação da Totvs, principalmente pela divisão de Business Performance que entregou maiores margens.
Por sua vez, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Totvs atingiu R$ 217,5 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 32,3% na comparação com o 4T20.
Além disso, o lucro líquido foi impulsionado pela receita financeira que totalizou R$ 3,9 milhões entre os meses de outubro e dezembro.
Assim sendo, mantenho minha perspectiva positiva em relação às ações da Totvs (TOTS3) visando o médio e longo prazo.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Totvs do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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