Os resultados da Totvs (TOTS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Totvs do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TOTS3 vale a pena.

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Sobre Totvs

A Totvs é líder no desenvolvimento de soluções de negócio, considerada a maior empresa de tecnologia do país.

Através da atuação com softwares de gestão, plataformas de produtividade, colaboração, consultoria, a Totvs oferece diversas soluções de negócios para empresas de diversos tamanhos.

A estrutura da Totvs é formada por 15 filiais, 52 territórios franqueados e 10 centros de desenvolvimento.

A Totvs atua em 2 principais segmentos, tais quais:

  • Segmento de Tecnologia;
  • Segmento de Produtos de Crédito - Supplier.

Composição Acionária da Totvs

AcionistaONPNTotal
Outros63,3%0,0%63,3%
LC EH Participações e Empreendimentos13,9%0,0%13,9%
Black Rock Inc.6,2%0,0%6,2%
GIC Private Limited5,2%0,0%5,2%
Constellation Investimentos5,2%0,0%5,2%
Laércio José de Lucena Coutinho1,1%0,0%1,1%
HG Senta PUA FIA0,02%0,0%0,02%

Avaliação de Governança

A Totvs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTotvs S.A.
CódigoTOTS3
SubsetorProgramas e Serviços
Segmento de ListagemProgramas e Serviços
Tag Along100%
Free Float83,1%
Principal AcionistaLC EH Participações e Empreendimentos
Sitehttps://ri.totvs.com/ 

A Totvs possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Totvs no 3T21

A Totvs apresentou um lucro líquido de R$ 88,9 milhões no 3T21, uma alta de 12,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Totvs do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)88,9 M78,6 M13,1%79,3 M12,1%
Margem Ebitda (%)22,5%24,1%-1,6 p.p.23,8%-1,3 p.p.
Margem Bruta (%)70,3%70,5%-0,2 p.p.69,7%0,6 p.p.
Margem Líquida (%)10,4%10,3%0,1 p.p.11,7%-1,3 p.p.

Resultados Operacionais da Totvs no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Totvs, referente às suas operações do 3T21:

A Totvs reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pela maior receita de produtos de crédito.

Neste trimestre, a receita da Techfin, empresa de tecnologia e de dados da Totvs, saltou 49,0% na mesma base anual.

Esse desempenho é reflexo da maior produção de crédito da Supplier que registrou crescimento de 51% no período, e pelo maior número de clientes que aderiram aos novos produtos da Techfin.

Somado a isso, a inadimplência acima de 90 dias da Supplier, permaneceu estável, sinalizando uma melhor qualidade do crédito.

Enquanto isso, a receita de licença de software apresentou crescimento de 24,3% na comparação anual.

Vale lembrar, que o segmento de software tem a maior representatividade na receita da Totvs.

Na divisão de Gestão, a taxa de renovação dos contratos permaneceu elevada. Ademais, a ARR (receita anual recorrente), encerrou o trimestre em R$ 2,6 bilhões, impulsionada pelo recorde de adição líquida.

Enquanto isso, na divisão de Business Performance, a receita foi beneficiada pela contribuição dos produtos Digital Commerce e RD Station Premium.

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Resultados Financeiros da Totvs no 3T21

A receita líquida da Totvs atingiu R$ 854,5 milhões no 3T21, apresentando alta de 26,1% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Totvs atingiu R$ 600,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 27,1% na comparação com o 3T20. 

O custo dos bens ou produtos vendidos totalizou R$ 253,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 23,7% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da Totvs atingiu R$ 192,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 19,0% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Totvs totalizou 22,5% no 3T21, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da Totvs totalizou um prejuízo de R$ 32,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 237,9% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 17,4% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Totvs atingiu 70,3% no 3T21, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Totvs atingiu R$ 88,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 13,1% na comparação com o 2T21 e alta de 12,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Totvs
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Totvs. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Totvs atingiu 10,4% no 3T21, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Totvs

Os indicadores de endividamento da Totvs estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 44,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Totvs:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Totvs
Gráfico: Histórico Endividamento Totvs. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Totvs em setembro de 2021, totalizou R$ 1,8 bilhão, apresentando crescimento de R$ 18,9 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90,3% da sua dívida no longo prazo e 9,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Totvs

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Totvs para iniciar a sua análise dos fundamentos da TOTS3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)69,464,7-6,8%
Preço/Valor Patrimonial (P/VPA)8,55,3-2,4%
Dividend Yield (DY) %0,7%0,8%0,1 p.p.
Payout %47,9%50,2%-2,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)7,57,1-5,3%
Valor de Mercado (R$)21,4 B21,6 B0,9%
Ebitda (R$)709,4 M743,3 M4,8%
Ebit (R$)476,2 M495,7 M4,1%
Lucro por Ação (LPA) $0,54240,55802,9%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %12,3%8,2%-4,1 p.p.
Margem Líquida %11,7%11,4%0,3 p.p.
Liquidez Corrente1,21,60,4 p.p.
Data Divulgação05/05/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 12/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Totvs 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Totvs do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da TOTVS do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Totvs.

TOTS3 Vale a Pena?

A Totvs (TOTS3) apresentou resultados acima das expectativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Totvs foi de R$ 88,9 milhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 12,1% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 192,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 19,0% na comparação com o 3T20.

Esse resultado é reflexo da melhora operacional registrada em todas as divisões de negócios da Totvs, principalmente na divisão de Business Performance.

Vale lembrar, que a despesa financeira líquida de R$ 32,3 milhões pressionou o resultado líquido do período.

Assim, minha visão é otimista em relação às ações da Totvs.

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Press Release da Totvs 3T21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Totvs do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.