Os resultados da Totvs (TOTS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 04/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Totvs do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TOTS3 vale a pena.

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Sobre Totvs

A Totvs é líder no desenvolvimento de soluções de negócio, considerada a maior empresa de tecnologia do país.

Através da atuação com softwares de gestão, plataformas de produtividade, colaboração, consultoria, a Totvs oferece diversas soluções de negócios para empresas de diversos tamanhos.

A estrutura da Totvs é formada por 15 filiais, 52 territórios franqueados e 10 centros de desenvolvimento.

A Totvs atua em 2 principais segmentos, tais quais:

  • Segmento de Tecnologia;
  • Segmento de Produtos de Crédito - Supplier.

Composição Acionária da Totvs

AcionistaONPNTotal
Outros63,3%0,0%63,3%
LC EH Participações e Empreendimentos13,9%0,0%13,9%
Black Rock Inc.6,2%0,0%6,2%
GIC Private Limited5,2%0,0%5,2%
Constellation Investimentos5,2%0,0%5,2%
Laércio José de Lucena Coutinho1,1%0,0%1,1%
HG Senta PUA FIA0,02%0,0%0,02%

Avaliação de Governança

A Totvs está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTotvs S.A.
CódigoTOTS3
SubsetorProgramas e Serviços
Segmento de ListagemProgramas e Serviços
Tag Along100%
Free Float83,1%
Principal AcionistaLC EH Participações e Empreendimentos
Siteri.totvs.com

A Totvs possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Totvs no 2T21

A Totvs apresentou um lucro líquido de R$ 78,6 milhões no 2T21, uma alta de 35,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Totvs do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)78,6 M80,6 M-2,5%57,9 M35,6%
Margem Ebitda (%)24,1%26,3%-2,2 p.p.21,9%2,2 p.p.
Margem Bruta (%)70,5%71,6%-1,1 p.p.70,8%-0,3 p.p.
Margem Líquida (%)10,3%11,2%-0,9 p.p.9,2%1,1 p.p.

Resultados Operacionais da Totvs no 2T21

Confira a composição da receita líquida da Totvs, referente às suas operações do 2T21, por segmento de negócio:

Segmento de NegócioReceita Líquida (R$) - 2T21Participação (%)
Dimensão de Gestão678,9 milhões88,9%
Dimensão de Business Performance23,6 milhões3,1%
Dimensão de Techfin60,9 milhões8,0%
Total763,4 milhões100%

Dimensão de Gestão

A receita líquida da divisão de dimensão de gestão totalizou R$ 678,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 13,1% na comparação com o 2T20.

A receita recorrente da divisão de dimensão de gestão da Totvs totalizou R$ 559,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 15,5% na comparação com o 2T20.

A receita recorrente da divisão de dimensão de gestão da Totvs representou 82,5% da receita líquida total da divisão dimensão de gestão.

Dimensão de Business Performance 

A receita líquida da divisão de dimensão de business performance da Totvs totalizou R$ 23,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 999% de comparação com o 2T20.

Dimensão de Techfin

A receita líquida da divisão de dimensão de techfin da Totvs totalizou R$ 60,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 126,0% de comparação com o 2T20.

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Resultados Financeiros da Totvs no 2T21

A receita líquida de vendas da Totvs atingiu R$ 763,4 milhões no 2T21, apresentando alta de 21,7% na comparação com o 2T20.

O lucro bruto da Totvs atingiu R$ 538,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 21,2% na comparação com o 2T20. 

O custo dos bens ou produtos vendidos totalizou R$ 225,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 22,9% na comparação com o 2T20.

O Ebitda ajustado da Totvs atingiu R$ 183,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 33,8% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Totvs totalizou 24,1% no 2T21, apresentando crescimento de 2,2 pontos percentuais na comparação com o 2T20. 

O resultado financeiro da Totvs totalizou um prejuízo de R$ 12,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 3.391,4% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 15,6% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Totvs atingiu 70,5% no 2T21, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Totvs atingiu R$ 78,6 milhões no 2T21, apresentando retração de -2,5% na comparação com o 1T21 e alta de 35,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Totvs
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Totvs. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Totvs atingiu 10,3% no 2T21, apresentando crescimento de 1,1 ponto percentual na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Totvs

Os indicadores de endividamento da Totvs estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 67,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Totvs:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Totvs
Gráfico: Histórico Endividamento Totvs. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Totvs em junho de 2021, totalizou R$ 347,9 bilhões, apresentando retração de R$ 13,6 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 55,4% da sua dívida no longo prazo e 44,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Totvs

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Totvs para iniciar a sua análise dos fundamentos da TOTS3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)53,265,022,2%
Preço/Valor Patrimonial (P/VPA)6,28,029,0%
Dividend Yield (DY) %0,7%0,7%0,0%
Payout %39,3%44,9%5,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)6,1  7,522,9%
Valor de Mercado (R$)16,4 B21,4 B30,5%
Ebitda (R$)658,9 M705,6 M7,1%
Ebit (R$)433,8 M463,7 M6,9%
Lucro por Ação (LPA) $0,54350,57926,5¨%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %11,6%12,3%0,7 p.p.
Margem Líquida %  11,6%11,7%0,1 p.p.
Liquidez Corrente1,4 1,2-0,2 p.p.
Data Divulgação05/05/2104/08/21-

* Indicadores com base na data de 04/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Totvs 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Totvs do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da TOTVS do 2T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Totvs.

TOTS3 Vale a Pena?

A Totvs registrou lucro líquido de R$ 78,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 35,6% na comparação com o 2T20.

A Totvs registrou crescimento em todas as suas divisões de negócios, com destaque para divisão de business performance que registrou crescimento de mais de 999% na receita líquida.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação) ajustado totalizou R$ 183,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 33,8% na comparação com o 2T20.

A posição de caixa da Totvs totalizou R$ 959,1 milhões em junho de 2021, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir todo o endividamento bruto.

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Press Release da Totvs 2T21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Totvs do 2T21 na íntegra.