Os resultados da TIM (TIMS3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 25/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da TIM do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TIMS3 vale a pena.

Sobre TIM

A TIM é uma empresa de telefonia brasileira subsidiária da Telecom Italia e opera nas redes GSM, EDGE, WCDMA, HSDPA, 3G e 4G.

Suas operações iniciaram em 1998 quando o governo brasileiro transferiu para a empresa Tele Celular Sul Participações as estatais Telepar Celular, Telesc Celular e a CTMR Celular.

A base de usuários em 2019 no país da TIM foi de 226,7 milhões, atendendo 3.476 municípios através do Sistema Global para Comunicações Móveis (GSM).

Composição acionária da TIM

AcionistaONPNTotal
Tim Brasil Serviços E Participações S.A.66,6%0,0%66,6%
Outros33,4%0,0%33,4%
Administradores0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTim Participações S.A.
CódigoTIMS3
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemTelecomunicações
Tag Along100%
Free Float33,4%
Principal AcionistaTim Brasil Serviços E Participações S.A.
Sitehttps://ri.tim.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado TIM no 3t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 474 milhões no 3t21, uma alta de 21,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da TIM do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3t212t21%3t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 474 MR$ 681 M-30,4%R$ 390 M21,5%
Margem Ebitda (%)48,0%47,7%0,3 p.p.47,3%0,7 p.p.

Resultados Operacionais da TIM no 3t21

Segmento Móvel

O mercado móvel registrou um crescimento de 9,3% no 3T21 quando comparado ao mesmo período de 2020, reforçando o movimento de evolução positiva da base, observado pela primeira vez desde 2015, no último trimestre.

Nos últimos 12 meses, o póspago registrou adições líquidas de 16,9 milhões de acessos, sendo 66% deste volume linhas humanas. O pré-pago apresentou 4,0 milhões de novos acessos.

A TIM encerrou o 3T21 com um total de 51,6 milhões de acessos, registrando leve aumento de 0,9% no período.

Segmento Fixo

A TIM Live apresentou uma base de 675 mil conexões no 3T21, mantendo o ritmo de crescimento, apresentando uma alta de 7,7% na comparação anual.

Nos últimos 12 meses, as adições líquidas do serviço atingiram 48 mil acessos, sendo novamente os planos com velocidades acima de 200 Mbps os principais responsáveis pela dinâmica de expansão do período.

Os planos de maior valor, com velocidades acima de 100 Mbps, seguem ganhando cada vez mais relevância, atingindo 59% de participação na base total no trimestre.

Mesmo limitando a entrada em novos mercados, a cobertura da rede FTTH continuou crescendo, priorizando a consolidação dos clusters já ativos.

Dessa forma, o total de homes passed em fibra cresceu 29,9% A/A, com presença em 28 cidades e 7 regiões administrativas do DF.

Resultados Financeiros da TIM no 3t21

A receita líquida de vendas da TIM atingiu R$ 4,5 bilhões no 3t21, apresentando alta de 2,8% na comparação com o 3t20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,3 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 1,7% na comparação com o 3t20.

O Ebitda da TIM atingiu R$ 2,1 bilhões no 3t21, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 3t20.

A margem Ebitda da TIM totalizou 48,0% no 3t21, apresentando aumento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 3t20. 

O resultado financeiro da TIM totalizou um prejuízo de -R$ 211 milhões no 3t21, apresentando queda no prejuízo de -13,4% quando comparado ao 3t20.

No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 4,4% em relação ao 3t20.

O lucro líquido da TIM atingiu R$ 474 milhões no 3t21, apresentando queda de -30,4% na comparação com o 2t21 e alta de 21,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da TIM

A dívida bruta da TIM em setembro de 2021, totalizou R$ 3,4 bilhões, apresentando retração de -R$ 815 milhões quando comparado com o segundo trimestre de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da TIM

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da TIM para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIMS3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-12,0-
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,21,20,0%
Dividend Yield %3,3%3,8%0,5 p.p.
Valor de Mercado (R$)R$ 27,9 BR$ 28,2 B1,1%
Ebitda (R$)R$ 2,1 BR$ 2,1 B0,0%
Lucro por Ação (LPA) $-1,2-
Liquidez Corrente1,71,80,1 p.p.
Data Divulgação26/07/2125/10/21-

* Indicadores com base na data de 25/10/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados TIM 3t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da TIM do 3t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da TIM do 3t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da TIM.

TIMS3 Vale a Pena?

A TIM é uma companhia que apresenta bastante solidez e consistência no setor de telecomunicações.

A empresa lidera o segmento de transmissão de dados pela internet, também é uma das maiores vendedoras de redes móveis e fixas do mercado nacional.

A TIM conta com uma margem operacional superior às suas concorrentes.

A solidez coloca a TIM como uma ótima oportunidade de investimentos a longo prazo, principalmente, em virtude das recentes aquisições.

Além disso, a TIM  investiu R$ 897 milhões no 3t21 com a expansão da rede e a preparação para recebimento dos ativos da Oi Móvel.

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ITR da TIM 3t21

Confira abaixo as Informações Financeiras do Resultado da TIM do 3t21 na íntegra. 

  Informações Financeiras Do Resultado Da TIM Do 3t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.