Os resultados da TIM (TIMS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 01/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da TIM do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TIMS3 vale a pena.

Sobre TIM

A TIM é uma empresa de telefonia brasileira subsidiária da Telecom Italia e opera nas redes GSM, EDGE, WCDMA, HSDPA, 3G e 4G.

Suas operações iniciaram em 1998 quando o governo brasileiro transferiu para a empresa Tele Celular Sul Participações as estatais Telepar Celular, Telesc Celular e a CTMR Celular.

A base de usuários em 2019 no país da TIM foi de 226,7 milhões, atendendo 3.476 municípios através do Sistema Global para Comunicações Móveis (GSM).

Composição Acionária da TIM

AcionistaONPNTotal
Tim Brasil Serviços E Participações S.A.66,6%0,0%66,6%
Outros33,4%0,0%33,4%
Administradores0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Tim está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTim Participações S.A.
CódigoTIMS3
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float33,4%
Principal AcionistaTim Brasil Serviços E Participações S.A.
Siteri.tim.com.br

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado TIM no 2T22

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 313 milhões no 2T22, uma queda de 54,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da TIM do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)313 M419 M-25,3%681 M-54,1%
Margem Ebitda (%)46,3%44,9%1,4 p.p.47,7%-1,4 p.p.

Resultados Operacionais da TIM no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da TIM, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:

Segmento Móvel

A TIM encerrou o 2T22 com um total de 68,7 milhões de acessos, registrando aumento de 33,8% na comparação anual, com o adicional de 16 milhões de clientes vindos da Oi Móvel.

No 2T22, a base Pós-paga reportou 29,8 milhões de acessos, alta de 34,5% em relação ao 2T21, com a inclusão de 7 milhões de acessos migrados da Oi Móvel. O mix do segmento na base total foi de 43%, estável no comparativo anual.

Excluindo o impacto gerado pela aquisição de ativos, as adições líquidas dos últimos 12 meses acumularam um saldo positivo de 1,2 milhões novos acessos.

Ao final do trimestre, o Pós-pago Humano registrava uma base de 25,0 milhões acessos, alta de 38,1% em relação ao 2t21, considerando a inclusão de 5,7 milhões acessos através da aquisição de ativos da Oi Móvel.

A base de M2M atingiu 4,7 milhões acessos no 2T22, com alta de 18,2% vs. 2T21, também impactada pelos novos clientes recebidos da transação com a Oi.

No 2T22, a base Pré-paga possuía 38,9 milhões de acessos, um aumento de 33,3% na comparação anual, com a inclusão de aprox. 9 milhões de novos clientes vindos da Oi Móvel.

Segmento Fixo

A TIM Live apresentou uma base de 699 mil conexões no 2T22, mantendo seu ritmo de crescimento, registrando alta de 4,9% na comparação anual.

No período, as adições líquidas do serviço atingiram 9,8 mil novos acessos, mais que dobrando em relação ao 2T21, tendo como principal motor a base de FTTH, que cresceu 33,1% no comparativo anual.

Os planos de maior valor, com velocidades acima de 100 Mbps, seguem ganhando cada vez mais relevância, atingindo no trimestre uma participação de 69% na base total.

Outro destaque foi a redução do churn voluntário, que teve queda de -2 p.p. em relação ao 2t21.

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Resultados Financeiros da TIM no 2T22

A receita líquida de vendas da TIM atingiu R$ 5,3 bilhões no 2T22, apresentando alta de 21,8% na comparação com o 2T21.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,8 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 25,0 % na comparação com o 2T21.

O Ebitda da TIM atingiu R$ 2,4 bilhões no 2T22, apresentando crescimento de 18,3% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda da TIM totalizou 46,3% no 2T22, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 2T21. 

O resultado financeiro da TIM totalizou um prejuízo de R$ 439 milhões no 2T22, apresentando alta no prejuízo de 1.109,9% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 8,1% em relação ao 1T21.

O lucro líquido da TIM atingiu R$ 313 milhões no 2T22, apresentando queda de -25,3% na comparação com o 1T22 e queda de -54,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da TIM

Os indicadores de endividamento da Tim estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 18,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida financeira  da TIM em junho de 2022, totalizou R$ 4,7 bilhões, apresentando retração de R$ 1,4 bilhão quando comparado com março de 2022.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, primeiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto aos terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da TIM

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da TIM para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIMS3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,8--
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,2-7,7%
Dividend Yield %3,7%3,8%0,1 p.p.
Payout (%)40,3%--
Price Sales Ratio (PSR) 1,8--
Valor de Mercado (R$)R$ 33,4 BR$ 30,9 B-7,5%
Ebitda (R$)R$ 2,1 BR$ 2,4 B14,3%
Lucro por Ação (LPA) $1,2746--
Liquidez Corrente1,60,9-0,7 p.p.
Data Divulgação03/05/2201/08/22-

* Indicadores com base na data de 01/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados TIM 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da TIM do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da TIM do 2T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da TIM.

TIMS3 Vale a Pena?

A TIM é uma companhia que apresenta bastante solidez e consistência no setor de telecomunicações.

A empresa lidera o segmento de transmissão de dados pela internet, também é uma das maiores vendedoras de redes móveis e fixas do mercado nacional.

A TIM conta com uma margem operacional superior às suas concorrentes.

A solidez coloca a TIM como uma ótima oportunidade de investimentos a longo prazo, principalmente, em virtude das recentes aquisições.

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Press Release da TIM 2T22

Confira abaixo as Press Release do Resultado da TIM do 2T22 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da TIM Do 2T22 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.