Os resultados da TIM (TIMS3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da TIM do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TIMS3 vale a pena.
Sobre TIM
A TIM é uma empresa de telefonia brasileira subsidiária da Telecom Italia e opera nas redes GSM, EDGE, WCDMA, HSDPA, 3G e 4G.
Suas operações iniciaram em 1998 quando o governo brasileiro transferiu para a empresa Tele Celular Sul Participações as estatais Telepar Celular, Telesc Celular e a CTMR Celular.
A base de usuários em 2019 no país da TIM foi de 226,7 milhões, atendendo 3.476 municípios através do Sistema Global para Comunicações Móveis (GSM).
Composição acionária da TIM
| Acionista | ON | PN | Total |
| Tim Brasil Serviços E Participações S.A. | 66,6% | 0,0% | 66,6% |
| Outros | 33,4% | 0,0% | 33,4% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Tim Participações S.A. |
| Código | TIMS3 |
| Subsetor | Telecomunicações |
| Segmento de Listagem | Telecomunicações |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33,4% |
| Principal Acionista | Tim Brasil Serviços E Participações S.A. |
| Site | https://ri.tim.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado TIM no 1t22
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 419 milhões no 1t22, uma alta de 51,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da TIM do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1t22 | 4t21 | % | 1t21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 419 M | R$ 768 M | -45,4% | R$ 277 M | 51,2% |
| Margem Ebitda (%) | 44,9% | 51,0% | -6,1 p.p. | 46,6% | -1,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 51,3% | 55,0% | -3,7 p.p. | 51,8% | -0,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,6% | 21,2% | -12,6 p.p. | 6,4% | 2,2 p.p. |
Resultados Operacionais da TIM no 1t22
Segmento Móvel
A Receita do Serviço Móvel (RSM) totalizou R$ 4.286 milhões, registrando um aumento de 8,6% comparado com o mesmo período do ano passado.
Esse resultado é explicado principalmente pela dinâmica do ARPU Móvel que registrou crescimento de 7,6% A/A e atingiu R$ 27,4, refletindo o êxito das estratégias da Companhia em monetizar sua base de clientes através das migrações para planos de maior valor e de diferenciação de oferta.
Segmento Fixo
A Receita do Serviço Fixo totalizou R$ 297 milhões neste trimestre, um aumento de 5,7% quando comparada ao 1T21.
A TIM Live continua sendo o principal motor desta performance, com um avanço de 10,2% A/A no período, representando mais de 64% da receita de serviço fixo.
Resultados Financeiros da TIM no 1t22
A receita líquida de vendas da TIM atingiu R$ 4,72 bilhões no 1t22, apresentando alta de 8,9% na comparação com o 1t21.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,6 bilhões no 1t22, apresentando crescimento de 12,3% na comparação com o 1t21.
O Ebitda da TIM atingiu R$ 2,1 bilhões no 1t22, apresentando crescimento de 5,1% na comparação com o 1t21.
A margem Ebitda da TIM totalizou 44,9% no 1t22, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 1t21.
O resultado financeiro da TIM totalizou um prejuízo de -R$ 248 milhões no 1t22, apresentando alta no prejuízo de 10,1% quando comparado ao 1t21.
No 1t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 18,1% em relação ao 1t21.
A margem bruta da TIM totalizou 51,3% no 1t22, apresentando retração de -0,5 ponto percentual na comparação com o 1t21.
O lucro líquido da TIM atingiu R$ 419 milhões no 1t22, apresentando queda de -45,2% na comparação com o 4t21 e alta de 51,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da TIM
Os indicadores de endividamento da Tim estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 13,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da TIM em março de 2022, totalizou R$ 3,33 bilhões, apresentando retração de R$ 506 milhões quando comparado com dezembro de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, primeiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto aos terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da TIM
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da TIM para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIMS3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,8 | 10,8 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 1,3 | 0,0% |
| Dividend Yield % | 3,3% | 3,7% | 0,4 p.p. |
| Payout (%) | 35,4% | 40,3% | 4,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,8 | 1,8 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 31,2 B | R$ 33,4 M | 7,1% |
| Ebitda (R$) | R$ 2,4 B | R$ 2,1 B | -12,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,2216 | 1,2746 | 4,3% |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,6 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 23/02/22 | 03/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 03/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados TIM 1t22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da TIM do 1t22.
Documentos e arquivos dos Resultados da TIM do 1t22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da TIM.
TIMS3 Vale a Pena?
A TIM é uma companhia que apresenta bastante solidez e consistência no setor de telecomunicações.
A empresa lidera o segmento de transmissão de dados pela internet, também é uma das maiores vendedoras de redes móveis e fixas do mercado nacional.
A TIM conta com uma margem operacional superior às suas concorrentes.
A solidez coloca a TIM como uma ótima oportunidade de investimentos a longo prazo, principalmente, em virtude das recentes aquisições.
Neste período, a ação oscilou 5,4% contra 14,5% do Ibovespa.
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Confira abaixo as Press Release do Resultado da TIM do 1t22 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da TIM Do 1t22 by The Capital Advisor on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
