Resultado TIM (TIMS3) 2021: Lucro de R$ 277 M no 1t21
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Resultado TIM (TIMS3) 2021: Lucro de R$ 277 M no 1t21

TIM divulgou seus resultados referentes ao 1t21, confira os destaques e se vale a pena investir na TIMS3.

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Atualizado em 07/05/2021

Os resultados da TIM (TIMS3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da TIM do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TIMS3 vale a pena.

Sobre TIM

A TIM é uma empresa de telefonia brasileira subsidiária da Telecom Italia e opera nas redes GSM, EDGE, WCDMA, HSDPA, 3G e 4G.

Suas operações iniciaram em 1998 quando o governo brasileiro transferiu para a empresa Tele Celular Sul Participações as estatais Telepar Celular, Telesc Celular e a CTMR Celular.

A base de usuários em 2019 no país da TIM foi de 226,7 milhões, atendendo 3.476 municípios através do Sistema Global para Comunicações Móveis (GSM).

Composição acionária da TIM

AcionistaONPNTotal
Tim Brasil Serviços E Participações S.A.66,6%0,0%66,6%
Outros33,4%0,0%33,4%
Administradores0,0%0,0%0,0%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTim Participações S.A.
CódigoTIMS3
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemTelecomunicações
Tag Along100%
Free Float33,4%
Principal AcionistaTim Brasil Serviços E Participações S.A.
Sitehttps://ri.tim.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado TIM no 1t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 277 milhões no 1t21, uma alta de 57,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da TIM do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1t214t20%1t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 277 MR$ 1,0 B-72,3%R$ 175 M57,9%
Margem Ebitda (%)46,6%50,9%-4,3 p.p.45,9%0,7 p.p.
Margem Bruta (%)51,8%54,7%-2,9 p.p.53,5%-1,7 p.p.
Margem Líquida (%)6,4%21,7%-15,3 p.p.3,8%2,6 p.p.

Resultados Operacionais da TIM no 1t21

A Receita Líquida de Serviços no 1T21 cresceu 3,3% quando comparado com o mesmo período de 2020, acelerando o seu crescimento versus trimestres anteriores.

Todos os componentes de serviços contribuíram positivamente para essa aceleração.

Já a Receita Líquida de Produtos interrompeu sua trajetória de recuperação, registrando queda de 10,1% quando comparado ao 1t20, sendo a linha mais afetada pelo fechamento de pontos de venda e redução da circulação de pessoas devido à pandemia.

Segmento Móvel

A Receita do Serviço Móvel (RSM) somou R$ 3,9 bilhões, registrando um crescimento de 2,8% versus 1T20, praticamente dobrando a velocidade de expansão quando comparada ao crescimento no 4T20 (+1,5% A/A).

Essa aceleração é explicada por melhorias nos desempenhos tanto do pré-pago quanto do pós-pago.

A Receita de Plataforma de Clientes totalizou R$ 17 milhões no 1T21, sendo R$ 11 milhões gerados por Serviços Financeiros, e R$ 6 milhões oriundos de Publicidade Móvel.

Segmento Fixo

A Receita do Serviço Fixo somou R$ 281 milhões neste trimestre, um incremento de 12,1% quando comparada ao 1T20.

Esta performance continua sendo um reflexo da TIM Live, que avançou 20,4% A/A no 1T21 e manteve a representatividade em aproximadamente 62% da receita de serviço fixo. Os demais serviços do segmento fixo, subiram 0,8% A/A.

Ao final do trimestre, a TIM Live estava presente em 27 municípios de mais 7 regiões administrativas do Distrito Federal.

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Resultados Financeiros da TIM no 1t21

A receita líquida de vendas da TIM atingiu R$ 4,3 bilhões no 1t21, apresentando alta de 3,0% na comparação com o 1t20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 2,3 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 1,5% na comparação com o 1t20.

O Ebitda da TIM atingiu R$ 2,0 bilhões no 1t21, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o 1t20.

A margem Ebitda da TIM totalizou 46,6% no 1t21, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 1t20. 

O resultado financeiro da TIM totalizou um prejuízo de -R$ 225 milhões no 1t21, apresentando queda de -10,4% quando comparado ao 1t20.

No 1t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 5,9% em relação ao 1t20.

A Margem bruta da TIM atingiu 51,8% no 1t21, apresentando retração de -1,7 ponto percentual na comparação com o 1t20.

O lucro líquido da TIM atingiu R$ 277 milhões no 1t21, apresentando retração de -72,3% na comparação com o 4t20 e alta de 57,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da TIM. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da TIM atingiu 6,4% no 1t21, apresentando crescimento de 2,6 ponto percentual na comparação com o 1t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da TIM

Os indicadores de endividamento da Tim estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 10,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Gráfico: Histórico de endividamento da TIM. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da TIM em março de 2021, totalizou R$ 10,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 79 milhões na comparação com março de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da TIM

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da TIM para iniciar a sua análise dos fundamentos da TIMS3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)19,7
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,3-7,1%
Dividend Yield %1,6%1,9%0,3 p.p. 
Price Sales Ratio (PSR)2,1
Valor de Mercado (R$)R$ 35,5 BR$ 30,7 B-13,5%
Ebit (R$)R$ 987,3 MR$ 663,0 M-32,8%
Ebitda (R$)R$ 2,3 BR$ 2,0 B-13,0%
Lucro por Ação (LPA) $0,76
Rent. Patr. Líq. (ROE) %7,9%
Margem Líquida %10,6%
Liquidez Corrente1,21,3
Data Divulgação09/02/2105/05/21

* Indicadores com base na data de 05/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados TIM 1t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da TIM do 1t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da TIM do 1t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da TIM.

TIMS3 Vale a Pena?

A Tim divulgou lucro líquido de R$ 277 milhões no 1° trimestre de 2021, uma variação de -72,7% em relação ao quarto trimestre de 2020 e acréscimo de 71,1% em relação ao 1T20.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 51,8% contra 54,7% no trimestre anterior e 53,5% no primeiro trimestre de 2020. Já a margem líquida ficou em 6,4% no primeiro trimestre de 2021 contra 21,7% no trimestre ligeiramente anterior.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 41,1 bilhões, acréscimo de 4,1% em relação ao saldo no 1° trimestre de 2020.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 23,5 bilhões no primeiro trimestre de 2021, valor 3,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Análise de Ações

DFP da TIM 1t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da TIM do 1t21 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da TIM Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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