Os resultados da Technos (TECN3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 31/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Technos do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TECN3 vale a pena.
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Sobre Technos
A Technos é a maior empresa de relógios da América Latina, a sua fundação ocorreu em 1956, estando presente no mercado há 90 anos.
A empresa detém uma variedade de marcas como Technos, Euro, Dumont, Allora, Touch, Mariner, Fossil, entre outras.
Através da sua diversidade de marcas, a Technos se consolida como uma das maiores distribuidoras de relógios do país.
Composição acionária da Technos
| Acionista | ON | PN | Total |
| Dynamo | 14,8% | 0,0% | 14,8% |
| Outros | 46,0% | 0,0% | 46,0% |
| Intrag Dtvm | 8,6% | 0,0% | 8,6% |
| Joaquim Pedro Andrés Ribeiro | 5,1% | 0,0% | 5,1% |
| Brown Advisory Limited | 4,9% | 0,0% | 4,9% |
| Morgan Stanley | 10,9% | 0,0% | 10,9% |
| Ações Tesouraria | 1,5% | 0,0% | 1,5% |
Avaliação de Governança
A Technos está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Technos S.A. |
| Código | TECN3 |
| Subsetor | Tecidos. Vestuário e Calçados |
| Segmento de Listagem | Acessórios |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 46% |
| Principal Acionista | Dynamo (15%) |
| Site | www.grupotechnos.com.br/pt |
A Technos possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Technos no 2t20
A Technos apresentou um prejuízo líquido de R$ 17,3 milhões no 2t20, versus um prejuízo líquido de R$ 36,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Technos do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2T20 | 1T20 | % | 2T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -17,3 M | -17,4 M | -0,6% | -36,5 M | -52,6% |
| Margem Ebitda (%) | -93,2% | -28,1% | -65,1 p.p. | -64,4% | -28,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 20,6% | 41,0% | -20,4 p.p. | 1,7% | 18,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -96,8% | -41,6% | -55,2 p.p. | -48,4% | -48,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Technos no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Technos, referente às suas operações do 2t20:
O volume de relógios comercializados da Technos apresentou retração de -79,1% no 2t20, em função das menores vendas decorrente dos impactos da pandemia de coronavírus.
O preço médio por relógio da Technos alcançou R$ 168 no 2t20, apresentando crescimento de 18,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
Confira a composição da receita bruta da Technos no 2t20:
| R$ Milhões | Receita Bruta | Participação (%) |
| Venda de Produtos | 21,8 | 99% |
| Assistência Técnica | 0,1 | 1% |
| Total | 22,0 | 100% |
A venda dos relógios Technos nas lojas especializadas totalizou 14,5 mil no 2t20, apresentando retração de -77,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
A venda dos relógios Technos em magazines e outros similares, totalizou 7,4 mil no 2t20, apresentando retração de -69,9% na comparação com o mesmo período de 2019.
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Resultados Financeiros da Technos no 2t20
A receita líquida de vendas da Technos atingiu R$ 17,2 milhões no 2t20, apresentando queda de -76,4% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Technos atingiu R$ 3,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 184,4% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 14,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -80,9% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Technos atingiu um prejuízo R$ 16,6 milhões no 2t20, apresentando retração de -65,8% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Technos totalizou -93,2% no 2t20, apresentando retração de -28,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Technos totalizou um prejuízo de R$ 6,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 867% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -40,3% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Technos atingiu 20,6% no 2t20, apresentando crescimento de 18,9 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O prejuízo líquido da Technos atingiu R$ 17,3 milhões no 2t20, apresentando retração no prejuízo de -0,6% na comparação com o 1t20 e queda no prejuízo de -52,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Technos atingiu -96,8% no 2t20, apresentando retração de -48,5 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Technos
Os indicadores de endividamento da Technos estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 50,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Technos:
A dívida bruta da Technos em junho de 2020, totalizou R$ 129,8 milhões, apresentando retração de R$8,0 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 64,6% da sua dívida no longo prazo e 35,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Technos para iniciar a sua análise dos fundamentos da TECN3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -0,7 | -1,0 | 42,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,3 | 0,4 | 33,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,5 | 66,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 93,5 M | 115,9 M | 24,0% |
| Ebit (R$) | -134,5 M | -102,3 M | -23,9% |
| Ebitda (R$) | -122,1 M | -90,1 M | -26,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,6838 | -1,4347 | -14,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -39,8% | -35,8% | 4,0 p.p. |
| Margem Líquida % | -44,1% | -46,7% | -2,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,4 | 2,2 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 29/06/20 | 31/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 31/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Technos 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Technos do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Technos do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Technos.
TECN3 Vale a Pena?
A Technos está presente do norte ao sul do país, além de contar com 2 marcas de franquias e lojas Time Center Outlet espalhadas por todo o país.
A receita líquida da Technos apresentou retração nos últimos anos, influenciando o seu desempenho operacional abaixo do esperado, e prejuízos líquidos recorrentes.
A empresa entrou em processo de turnaround, visando a retomada do seu crescimento. Em função dos impactos da pandemia de coronavírus, a empresa acelerou seu processo de reestruturação.
O Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) tem permanecido abaixo do esperado nos últimos trimestres.
Por outro lado, o Ebitda da Technos vem apresentando prejuízo. No 2t20, o Ebitda da empresa totalizou um prejuízo de R$ 16,6 milhões.
As ações TECN3 acumulam uma baixa de 45,89% nos últimos 12 meses, sendo recomendável que o investidor aguarde os desdobramentos futuros da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Technos do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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