Resultado Taurus (TASA4) 2020: Prejuízo de R$ 157,1 M no 1t20
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Resultado Taurus (TASA4) 2020: Prejuízo de R$ 157,1 M no 1t20

Taurus divulgou seus resultados referentes ao 1t20, confira os destaques e se vale a pena investir na TASA4.

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Atualizado em 29/06/2020

Os resultados da Taurus (TASA4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/06.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.

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Sobre Taurus

A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os primeiros revólveres Taurus.

Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris opera no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge na Geórgia.

No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.

O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves  vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.

Composição acionária da Taurus

AcionistaONPNTotal
Tauruspar Participações S.A.82,8%9,9%48,2%
Outros15,8%75,0%43,9%
Luiz Barsi Filho0,6%9,8%5,0%
Clube de Investimentos Etoile0,8%5,2%2,9%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A Taurus Armas está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.

EmpresaTaurus Armas S.A.
CódigoTASA4
SubsetorMáquinas e Equipamentos
Segmento de ListagemArmas e Munições
Tag Along100%
Free Float16%
Principal AcionistaTauruspar Participações S.A. (83%)
Sitewww.taurusri.com.br/

A Taurus Armas possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Taurus no 1t20

A Taurus Armas apresentou um prejuízo líquido de R$ 157,1 milhões no 1t20, versus um lucro líquido de R$ 4,0 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Taurus do primeiro trimestre de 2020:

Indicador1T204T19%1T19%
Lucro Líquido (R$)-157,1 M22,1 M-810,9%4,0 M-4.027,5%
Margem Ebitda (%)15,2%4,8%  10,4 p.p.15,3%-0,1 p.p.
Margem Bruta (%)34,5%31,0%3,5 p.p.36,5%-2,0 p.p.
Margem Líquida (%)-52,7%8,1%-60,8 p.p.1,6%-54,3 p.p.

Resultados Operacionais da Taurus no 1t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Taurus, referente às suas operações do 1T20.

Em seu balanço, a Taurus Armas ressaltou que manteve suas operações normalmente, devido suas atividades serem qualificadas como essenciais.

O fornecimento de insumos e componentes se manteve estável, devido às restrições causada pela pandemia do COVID-19.

No 1T20, 81,2% da receita líquida da Taurus Armas foi originada da receita nos Estados Unidos e exportações para outros países.

Gráfico da Receita líquida por segmento da Taurus
Gráfico da Receita líquida por segmento da Taurus

No 1T20, a Taurus produziu 263 mil unidades de armas, apresentando retração de -14,9% na comparação com o 1T19.

A produção nos Estados Unidos alcançou 45 mil unidades no 1T20, apresentando retração de -51,1% na comparação com o mesmo período de 2019.

De acordo com o balanço divulgado da companhia, a redução da quantidade de armas produzidas foi devido à transferência e curva de aprendizagem das atividades na nova fábrica.

Da produção total, 82,9% ou 218 mil unidades foi produzido no Brasil no 1T20, quantidade estável na comparação com o 1T19.

Gráfico da Produção de Armas da Taurus
Gráfico da Produção de Armas da Taurus

No mercado interno, as vendas foram de 52,1 mil unidades de armas no 1T20, volume 111,2% maior que o registrado no 1T19.

A exportação para os demais países alcançaram 4 mil unidades no 1T20, volume 71,5% inferior que o registrado no 1T19.

Nos Estados Unidos, as vendas foram de 310 mil unidades no 1T20, volume 2,3% maior que o registrado no 1T19.

Gráfico do Volume de Vendas de Armas da Taurus
Gráfico do Volume de Vendas de Armas da Taurus

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Resultados Financeiros da Taurus no 1t20

A receita líquida de vendas da Taurus atingiu R$ 298,3 milhões no 1t20, apresentando alta de 18,3% na comparação com o 1T19.

O Lucro Bruto da Taurus atingiu R$ 102,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 11,8% na comparação com o 1T19. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 195,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 22,1% na comparação com o 1T19.

O Ebitda da Taurus atingiu R$ 45,4 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 17,9% na comparação com o 1T19.

A margem Ebitda da Taurus totalizou 15,2% no 1t20, apresentando retração de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1T19. 

O resultado financeiro da Taurus totalizou um prejuízo de R$ 188,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 1.474,2% quando comparado ao 1T19.

No 1t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,7% em relação ao 1T19.

A Margem bruta da Taurus atingiu 34,5% no 1t20, apresentando retração de -2,0 ponto percentual na comparação com o 1T19. 

O Prejuízo líquido da Taurus atingiu R$ 157,1 milhões no 1t20, versus um lucro líquido de R$ 4,0 milhões na comparação com o 1T19. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Taurus. Fonte: GuiaInvest.
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Taurus. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Taurus atingiu -52,7% no 1t20, apresentando retração de -54,3 ponto percentual na comparação com o 1T19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Taurus

Os indicadores de endividamento da Taurus estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -216,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus:

Gráfico: Histórico Endividamento Taurus. Fonte: GuiaInvest.
Gráfico: Histórico Endividamento Taurus. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Taurus em março de 2020, totalizou R$ 1,0 bilhão, apresentando crescimento de R$ 163 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 71,9% da sua dívida no longo prazo e 28,1% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Taurus para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.

Indicador12/201903/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,4-2,7-126,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)-1,5-0,8-46,7%
Dividend Yield (DY) %
Price Sales Ratio (PSR)0,50,3-40,0%
Valor de Mercado (R$)452,2 M316,8 M-29,9%
Ebit (R$)105,7 M114,4 M8,2%
Ebitda (R$)128,0 M134,9‬ M5,4%
Lucro por Ação (LPA) $0,4908-1,3306-371,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %
Margem Líquida %4,3%-11,3%-15,6 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação30/03/2029/06/20

* Indicadores com base na data de 29/06/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

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Teleconferência de Resultados Taurus 1t20

Ouça a Transmissão da Teleconferência da Taurus do 1t20 quando estiver disponível:

Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus do 1t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus.

TASA4 Vale a Pena?

A Taurus Armas reportou um prejuízo líquido de R$ 157,1 milhões no 1T20, versus um lucro líquido de R$ 4,0 milhões no 1T19.

O resultado líquido da companhia neste trimestre foi afetado pelas despesas financeiras, em função da valorização do dólar frente ao real.

Visto que 85,6% da dívida total da companhia está indexada em moeda estrangeira influenciando o resultado líquido da companhia.

No 1T20, as despesas financeiras alcançaram R$ 209,2 milhões, uma alta de 1.191,4% na comparação com o mesmo período de 2019.

No entanto, o Ebitda da companhia apresentou um crescimento de  17,9%  na comparação com o mesmo período de 2019.

Influenciado pelo aumento da receita, e pelo controle de custos e despesas operacionais.

Porém, mesmo com a melhora operacional, a Taurus vem apresentando um ROE negativo, evidenciando um retorno negativo sobre os investimentos, realizado na empresa.

Dessa forma, é recomendável aguardar os próximos resultados da companhia, antes de investir nas ações TASA4.

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Análise de Ações

DFP da Taurus 1t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taurus do 1t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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