Os resultados da Taurus Armas (TASA4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 15/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taurus Armas do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TASA4 vale a pena.
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Sobre Taurus Armas
A Taurus é uma Empresa Estratégica de Defesa (EED), foi constituída em 1939 como uma pequena fábrica de ferramentas, posteriormente em 1942, foram produzidos os primeiros revólveres Taurus.
Hoje, a Taurus é considerada líder mundial na fabricação de revólveres, suas duas unidades fabris operam no Brasil, em São Leopoldo, RS, e através da nova unidade nos EUA, em Bainbridge, na Geórgia.
No segmento de produção de comercialização de peças de metal injetado, a companhia atua através da (M.I.M. – Metal Injection Molding) para seu uso próprio e vendas para terceiros.
O foco de atuação da Taurus Armas é a produção e comercialização de armas leves vendidas para mais de 100 países, através das marcas Taurus, Heritage Manufacturing e Rossi.
Composição Acionária da Taurus
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 16,50% | 85,40% | 49,30% |
| Tauruspar Participações S.A. | 82,70% | 4,90% | 45,70% |
| Luiz Barsi Filho | 0,80% | 9,70% | 5,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Taurus está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.
| Empresa | Taurus Armas S.A. |
| Código | TASA4 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Armas e Munições |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 54,2% |
| Principal Acionista | Tauruspar Participações S.A. |
| Site | www.taurusri.com.br |
A Taurus possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Taurus Armas no 4T21
A Taurus Armas apresentou um lucro líquido das operações continuadas de R$ 207,4 milhões no 4T21, uma baixa de -25,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taurus Armas do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 207,4 M | 168,1 M | 23,4% | 279,6 M | -25,8% |
| Margem Ebitda (%) | 37,5% | 41,0% | -3,5 p.p. | 27,4% | 10,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 48,3% | 51,6% | -3,3 p.p. | 43,3% | 5,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 25,3% | 23,4% | 1,9 p.p. | 47,3% | -22,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Taurus Armas no 4T21
A Taurus armas reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado, impulsionados pelos ganhos de market share nos EUA.
De acordo com o release, o volume de vendas da Taurus nos EUA aumentou acima do indicador Adjusted NICS.
A produção total de armas da Taurus avançou 22,1%, totalizando 555 mil unidades entre os meses de outubro e dezembro.
Nesse mesmo período, o volume de vendas da Taurus totalizou 613 mil unidades, resultado 12,1% acima do registrado no 4T20.
Embora com baixa representatividade nas vendas totais, as vendas da Taurus no Brasil saltaram 20,2% na comparação anual.
Além disso, as vendas para os Estados Unidos aumentaram 6,1%, refletindo o ganho de market share, principalmente no segmento de revólveres.
De acordo com o release, o crescimento das exportações foi atribuído a retomada das licitações e remessas internacionais.
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Resultados Financeiros da Taurus Armas no 4T21
A receita líquida da Taurus Armas atingiu R$ 820,3 milhões no 4T21, apresentando alta de 38,9% na comparação com o 4T20.
O lucro bruto da Taurus Armas atingiu R$ 396,2 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 55,0% na comparação com o 4T20.
O custo dos Bens ou serviços vendidos totalizou R$ 424,1 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 26,7% na comparação com o 4T20.
O Ebitda da Taurus Armas atingiu R$ 307,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 90,6% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda da Taurus Armas totalizou 37,5% no 4T21, apresentando crescimento de 10,1 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da Taurus Armas totalizou um prejuízo de R$ 3,0 milhões no 4T21, versus um lucro de R$ 35,9 milhões quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -9,9% em relação ao 4T20.
A margem bruta da Taurus Armas atingiu 48,3% no 4T21, apresentando crescimento de 5,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da Taurus Armas atingiu R$ 207,4 milhões no 4T21, apresentando retração de 23,4% na comparação com o 3T21 e baixa de -25,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Taurus Armas atingiu 25,3% no 4T21, apresentando retração de -22,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Taurus Armas
Os indicadores de endividamento da Taurus Armas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 91,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taurus Armas:
A dívida bruta da Taurus Armas em dezembro de 2021, totalizou R$ 693,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 178,1 milhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 10,7% da sua dívida no longo prazo e 89,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Taurus Armas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taurus Armas para iniciar a sua análise dos fundamentos da TASA4.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,6 | 4,6 | 27,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,2 | 3,8 | -9,5% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,1 | 10,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,5 B | 2,9 B | 16,0% |
| Ebitda (R$) | 856,6 M | 1.002,9 B | 17,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,9915 | 5,3773 | -10,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 117,6% | 83,9% | -33,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 28,5% | 23,2% | -5,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,0% | 1,3% | -0,7 p.p. |
| Data Divulgação | 09/11/21 | 15/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 16/03/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Taurus Armas 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taurus Armas do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taurus Armas do 4T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taurus Armas.
TASA4 Vale a Pena?
A Taurus reportou lucro líquido das operações continuadas de R$ 207,4 milhões no 4T21, representando queda de -25,8% em relação ao mesmo período de 2020.
Destaca-se o crescimento das vendas no mercado americano acima da média do mercado, favorecido pelo ganho de market share, e a redução da alavancagem financeira.
Assim, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 307,8 milhões no 4T21, uma alta de 90,6% na comparação com o 4T20.
No entanto, o resultado financeiro da Taurus foi impactado pela redução das receitas financeiras provenientes de variações cambiais ativas.
Além disso, o menor lucro líquido no período refletiu o impacto da maior despesa com IR e Contribuição Social.
Levando em consideração o melhor desempenho operacional entregue, acredito que as ações da Taurus (TASA4) oferecem um ótimo preço de entrada.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taurus Armas do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
