Resultado Taesa (TAEE11) 2020: Lucro de R$ 829 M no 4t20
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Resultado Taesa (TAEE11) 2020: Lucro de R$ 829 M no 4t20

Taesa divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na TAEE11.

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Atualizado em 13/03/2021

Os resultados da Taesa (TAEE11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 03/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taesa do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TAEE11 vale a pena.

Sobre Taesa

A Taesa é uma das maiores empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP).

Sua estrutura é formada por aproximadamente 10.979 km em operação e 2.600 km de extensão em construção, totalizando 13.579 km de linhas de transmissão.

A empresa também apresenta um importante papel no desenvolvimento sustentável, implementado através do seu sistema de gestão ambiental.

Vídeo Institucional da Taesa

Composição acionária da Taesa

  Acionista    ON    PN    Total  
  Companhia Energética de Minas   Gerais  37,0%    1,3%  21,7%  
  Outros  37,0%  98,7%  63,4%  
  Isa Investimentos E Participações   Do Brasil S.A.  26,0%  0,0%  14,9%  
  Ações Tesouraria    0,0%  0,0%  0,0%
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Avaliação de Governança

A Taesa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTransmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.
CódigoTAEE11
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float37% (ON)
Principal AcionistaCompanhia Energética de Minas Gerais (3.697%)
Siteri.taesa.com.br

A Taesa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Taesa no 4t20

A Taesa apresentou um lucro líquido de R$ 829,0 milhões no 4t20, uma alta de 194,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Taesa do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)829,0 M631,9 M31,2%281,3 M194,7%
Margem Ebitda (%)71,5%69,9%1,6 p.p.47,7%23,8 p.p.
Margem Bruta (%)75,0%73,0%2,0 p.p.50,5%24,5 p.p.
Margem Líquida (%)70,6% 67,1%3,5 p.p.41,5%29,1 p.p.

Resultados Operacionais da Taesa no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Taesa, referente às suas operações do 4t20:

O índice de disponibilidade da linha totalizou 99,88% em 2020, evidenciando o alto desempenho operacional ao longo dos anos da companhia.

Gráfico do Índice de Disponibilidade da Taesa
*Fonte: RI Taesa.

Entretanto, a Parcela Variável (PV) acumulada em 2020 totalizou R$ 23,1 milhões, apresentando uma queda de R$ 7,9 milhões na comparação ao mesmo período de 2019.

O menor resultado foi influenciado principalmente pelos desligamentos ocorridos em São João, Novatrans, TSN, ATE I e ETEO.

A parcela variável da Taesa totalizou R$ 7,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 9,9% na comparação com o 4t19.

Resultados Financeiros da Taesa no 4t20

A receita líquida de vendas da Taesa atingiu R$ 1,17 bilhão no 4t20, apresentando alta de 148,5% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da Taesa atingiu R$ 881,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 308,1% na comparação com o 4t19. 

Os custos e despesas totalizaram R$ 334,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 35,3% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da Taesa atingiu R$ 840,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 272,4% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da Taesa totalizou 71,5% no 4t20, apresentando crescimento de 23,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da Taesa totalizou um prejuízo de R$ 192,9 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 160,0% quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as outras despesas operacionais cresceram 56,9% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da Taesa atingiu 75,0% no 4t20, apresentando crescimento de 24,5 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da Taesa atingiu R$ 829 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 31,2% na comparação com o 3t20 e alta de 194,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Taesa
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Taesa. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Taesa atingiu 70,6% no 4t20, apresentando crescimento de 29,1 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Taesa

Os indicadores de endividamento da Taesa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 103,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taesa:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Taesa
Gráfico: Histórico Endividamento Taesa. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Taesa em dezembro de 2020, totalizou R$ 6,3 bilhões, apresentando retração de R$ 373,4 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92,8% da sua dívida no longo prazo e 7,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Taesa

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taesa para iniciar a sua análise dos fundamentos da TAEE11.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,06,813,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,71,911,8%
Dividend Yield (DY) %8,6%10,1%1,5 p.p.
Payout %51,6%68,6%17,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,48,2141,2%
Valor de Mercado (R$)9,6 B11,0 B14,6%
Ebit (R$)2,3 B2,4 B4,3%
Ebitda (R$)1,7 B2,4 B41,2%
Lucro por Ação (LPA) $4,67762,1970-53,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %27,9%37,5%9,6 p.p.
Margem Líquida %57,2%63,5%6,3 p.p.
Liquidez Corrente3,62,8-0,8
Data Divulgação11/11/2004/03/21

* Indicadores com base na data de 04/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Taesa 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taesa do 4t20, que acontecerá no dia 04 de março de 2021, às 11:00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da Taesa do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taesa.

TAEE11 Vale a Pena?

A Taesa registrou lucro líquido de R$ 829,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 194,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

O maior resultado reflete o reajuste inflacionário do ciclo (2020-2021), de 6,51% no IGP-M e 1,88% no IPCA.

Também houve a entrada em operação das concessões de Miracema no final de 2019 e de Mariana em maio de 2020, contribuindo para o crescimento da receita líquida do período.

O Ebitda totalizou R$ 840,0 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 272,4% na comparação com o 4t19.

O melhor desempenho operacional reflete o crescimento expressivo das margens no período, principalmente na margem Ebitda.

A Taesa segue sendo uma das melhores oportunidades para 2021 do setor elétrico, a empresa encerrou 2020 com um lucro líquido de R$ 2,3 bilhões, apresentando crescimento de 104,6% na comparação com 2019.

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Análise de Ações

Press Release da Taesa 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taesa do 4t20 na íntegra. 

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