Os resultados da Taesa (TAEE11) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/08.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taesa do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação TAEE11 vale a pena.
Sobre Taesa
A Taesa é uma das maiores empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP).
Sua estrutura é formada por aproximadamente 10.979 km em operação e 2.600 km de extensão em construção, totalizando 13.579 km de linhas de transmissão.
A empresa também apresenta um importante papel no desenvolvimento sustentável, implementado através do seu sistema de gestão ambiental.
Composição acionária da Taesa
| Acionista | ON | PN | Total |
| Companhia Energética de Minas Gerais | 37,0% | 1,3% | 21,7% |
| Outros | 37,0% | 98,7% | 63,4% |
| Isa Investimentos E Participações Do Brasil S.A. | 26,0% | 0,0% | 14,9% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Taesa está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Transmissora Aliança de Energia Elétrica S.A. |
| Código | TAEE11 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Energia Elétrica |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 37% |
| Principal Acionista | Companhia Energética de Minas Gerais (37%) |
| Site | ri.taesa.com.br/ |
A Taesa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Taesa no 2t20
A Taesa apresentou um lucro líquido de R$ 437,8 milhões no 2t20, uma alta de 42,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Taesa do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 437,8 M | 364,2 M | 20,2% | 307,4 M | 42,4% |
| Margem Ebitda (%) | 58,2% | 63,4% | -5,2 p.p. | 74,0% | -15,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 62,6% | 68,2% | -5,6 p.p. | 79,4% | -16,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 57,9% | 52,8% | 5,2 p.p. | 71,9% | -14,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Taesa no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Taesa, referente às suas operações do 2t20:
O índice de disponibilidade da linha da Taesa alcançou 99,96% no primeiro semestre de 2020, evidenciando seu bom desempenho operacional.
A parcela variável no primeiro semestre de 2020 alcançou R$ 9,5 milhões, apresentando retração de R$ 7,2 milhões na comparação com o mesmo período de 2019.
No período, as Receitas Anuais Permitidas (RAP) da Taesa foram reajustadas pelo IGP-M, devendo ser registrado no 3t20.
Também houve redução de 50% na receita anual permitida da rede básica nos contratos de concessão de transmissão licitados entre 1999 e 2006.
Resultados Financeiros da Taesa no 2t20
A receita líquida da Taesa atingiu R$ 755,7 milhões no 2t20, apresentando alta de 76,8% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Taesa atingiu R$ 473,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 39,5% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 282,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 219,8% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Taesa atingiu R$ 440,0 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 39,1% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Taesa totalizou 58,2% no 2t20, apresentando retração de -15,8 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Taesa totalizou um prejuízo de R$ 28,5 milhões no 2t20, apresentando retração de -60,3% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 43,1% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Taesa atingiu 62,6% no 2t20, apresentando retração de -16,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Taesa atingiu R$ 437,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 20,2% na comparação com o 1t20 e alta de 42,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Taesa atingiu 57,9% no 2t20, apresentando retração de -14,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Taesa
Os indicadores de endividamento da Taesa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 125,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taesa:
A dívida bruta da Taesa em junho de 2020, totalizou R$ 6,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 937,3 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 86,2% da sua dívida no longo prazo e 13,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Taesa para iniciar a sua análise dos fundamentos da TAEE11.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,2 | 7,3 | 1,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,8 | 12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 7,5% | 8,2% | 0,7 p.p. |
| Payout % | 54,0% | 59,9% | 5,9 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,1 | 4,0 | -0,1 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 8,7 B | 9,8 B | 12,6% |
| Ebit (R$) | 1,7 B | 1,8 B | 5,9% |
| Ebitda (R$) | 1,3 B | 1,4 B | 7,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,1678 | 1,2940 | 10,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,8% | 24,7% | 1,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 56,3% | 54,1% | -2,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,1 | 3,2 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 14/05/20 | 12/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Taesa 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taesa do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Taesa do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taesa.
TAEE11 Vale a Pena?
A Taesa é uma das maiores empresas de energia elétrica do país, a companhia é controlada pela Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig).
Nos últimos anos, a Taesa vem apresentando crescimento em sua receita líquida, porém, sua margem operacional vem apresentando retração nos últimos anos.
A companhia tem apresentado consistência no seu lucro líquido nos últimos trimestres, e uma ótima geração de caixa.
Além de Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) crescente, demonstrando uma eficiente administração dos recursos.
Diante dos bons fundamentos, as ações da Taesa valem a pena, principalmente para os investidores que tem preferência pela distribuição de dividendos.
As ações TAEE11 apresentaram alta de 9,12% nos últimos anos, e baixa de 4,76% em 2020.
Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção Dividendos e receba o meu acompanhamento.
Mas se preferir investir por conta própria, baixe o livro digital com os 5 passos para selecionar ações pagadoras de dividendos, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.DFP da Taesa 2t20
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taesa do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
