Resultado Taesa (TAEE11) 2021: Lucro de R$ 555,9 M no 1T21
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Resultado Taesa (TAEE11) 2021: Lucro de R$ 555,9 M no 1T21

Taesa divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na TAEE11.

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Atualizado em 07/05/2021

Os resultados da Taesa (TAEE11) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 05/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Taesa do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação TAEE11 vale a pena.

Sobre Taesa

A Taesa é uma das maiores empresas de transmissão de energia elétrica do Brasil em termos de Receita Anual Permitida (RAP).

Sua estrutura é formada por aproximadamente 10.979 km em operação e 2.600 km de extensão em construção, totalizando 13.579 km de linhas de transmissão.

A empresa também apresenta um importante papel no desenvolvimento sustentável, implementado através do seu sistema de gestão ambiental.

Vídeo Institucional da Taesa

Composição Acionária da Taesa

  Acionista    ON    PN    Total  
  Companhia Energética de Minas   Gerais  37,0%    1,3%  21,7%  
  Outros  37,0%  98,7%  63,4%  
  Isa Investimentos E Participações   Do Brasil S.A.  26,0%  0,0%  14,9%  
  Ações Tesouraria    0,0%  0,0%  0,0%
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Avaliação de Governança

A Taesa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaTransmissora Aliança de Energia Elétrica S.A.
CódigoTAEE11
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNível 2
Tag Along100%
Free Float37% (ON)
Principal AcionistaCompanhia Energética de Minas Gerais (3.697%)
Siteri.taesa.com.br

A Taesa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Taesa no 1T21

A Taesa apresentou um lucro líquido de R$ 555,9 milhões no 1T21, uma alta de 42,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Taesa do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)555,9 M829,0 M-32,9%391,2 M42,1%
Margem Ebitda (%)74,1%71,5%2,6 p.p.63,3%10,8 p.p.
Margem Bruta (%)73,6%75,0%-1,4 p.p.62,8%10,8 p.p.
Margem Líquida (%)61,2%70,6%-9,4 p.p.56,8%4,4 p.p.

Resultados Operacionais da Taesa no 1T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Taesa, referente às suas operações do 1T21:

De acordo com a Taesa, o melhor resultado operacional foi impulsionado pela entrada em operação de alguns empreendimentos em construção e ativos adquiridos.

O índice de disponibilidade das linhas de transmissão de energia totalizou 99,96% no 1T21, demonstrando eficiência operacional.

Enquanto, a Parcela Variável (PV) da Receita Anual Permitida (RAP) permaneceu abaixo de 1%.

Segundo a Taesa, o foco operacional está na construção de seus empreendimentos, sendo que alguns deles podem ser concluídos ainda em 2021.

Todos os empreendimentos em construção da Taesa somam R$ 5 bilhões em investimentos e uma Receita Anual Permitida (RAP) de R$ 875 milhões.

Resultados Financeiros da Taesa no 1T21

A receita líquida da Taesa atingiu R$ 908,4 milhões no 1T21, apresentando alta de 32% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Taesa atingiu R$ 668,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 54,7% na comparação com o 1T20. 

Os custos e despesas totalizaram R$ 235 milhões no 1T21, apresentando retração de -6,9% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Taesa atingiu R$ 673,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 54,5% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Taesa totalizou 74,1% no 1T21, apresentando crescimento de 10,8 pontos percentuais na comparação com o 1T20. 

O resultado financeiro da Taesa totalizou um prejuízo de R$ 183,1 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 35,8% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as outras despesas operacionais cresceram 143,6% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Taesa atingiu 73,6% no 1T21, apresentando crescimento de 10,8 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da Taesa atingiu R$ 555,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -32,9% na comparação com o 4T20 e alta de 42,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Taesa
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Taesa. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Taesa atingiu 61,2% no 1T21, apresentando crescimento de 4,4 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Taesa

Os indicadores de endividamento da Taesa estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 97,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Taesa:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Taesa
Gráfico: Histórico Endividamento Taesa. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Taesa em março de 2021, totalizou R$ 6,3 bilhões, apresentando crescimento de R$ 146,3 milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,5% da sua dívida no longo prazo e 8,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Taesa

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Taesa para iniciar a sua análise dos fundamentos da TAEE11.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)5,15,57,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,92,05,3%
Dividend Yield (DY) %14,7%12,6%-2,1%
Payout %74,6%68,8%-5,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)3,23,59,4%
Valor de Mercado (R$)11,5 B13,4 B16,5%
Ebitda (R$)2,4 B2,6 B8,3%
Lucro por Ação (LPA) $6,56887,12518,5%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %37,6%37,2%-0,4 p.p.
Margem Líquida %63,5%64,9%2,2%
Liquidez Corrente2,82,90,1 p.p.
Data Divulgação03/03/2105/05/21

* Indicadores com base na data de 05/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Taesa 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Taesa do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Taesa do 1T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Taesa.

TAEE11 Vale a Pena?

A Taesa registrou lucro líquido de R$ 555,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 42,1% na comparação com o mesmo período de 2020.

O maior resultado reflete o reajuste monetário que totalizou R$ 241,5 milhões no 1T21, corrigido pelo IGP-M.

Também houve a consolidação dos resultados das aquisições de São João, São Pedro, Lagoa Nova, e da entrada em operação da concessão de Mariana, totalizando uma alta de R$ 30 milhões no lucro líquido.

O Ebitda totalizou R$ 673,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 54,5% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Taesa totalizou R$ 1 bilhão em março de 2021, somando as aplicações financeiras de curto prazo.

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Análise de Ações

Press Release da Taesa 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Taesa do 1T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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