Os resultados da Sul América (SULA11) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021 foram divulgados no dia 23/02.

Quer Aumentar a Rentabilidade dos Investimentos? Receba um Aconselhamento Gratuito.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sul América do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SULA11 vale a pena.

Sobre Sul América

Fundada em 1895, como uma empresa de seguro de vida no Brasil, a Sul América foi se expandindo nos segmentos de seguros e atualmente é o maior grupo segurador independente do Brasil.

A Companhia conta com 7 milhões de clientes entre pessoas físicas e jurídicas abrangendo quase todo o território nacional e atua nos ramos:

  • Seguro saúde e odontológico;
  • Automóveis;
  • Seguros de vida e acidentes pessoais;
  • Gestão de ativos;
  • Produtos de previdência privada e capitalização.

A SulAmérica Seguros, é uma empresa de grande reconhecimento do mercado de seguros.

Seu sólido envolvimento com mais de 30 mil corretores, parceria com instituições financeiras de varejo e suas áreas de operações proporcionam maiores vantagens competitivas, frente seus concorrentes.

Veja aqui a análise de mercado da Sul América, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Sul América

AcionistaONPNTotal
Sulasapar Participações50,2%0%25,2%
BlackRock Inc2,6%5,2%3,9%
Outros44,5%89,5%66,9%
Ações Tesouraria1,2%2,4%1,8%

Avaliação de Governança

A Sul América está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSulAmérica Seguros
CódigoSULA11 
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float45%
Principal AcionistaSulasapar Participações S.A
Siteri.sulamerica.com.br

A Sul América possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultado Sul América no 4T21

A Sul América apresentou um prejuízo de -R$ 31 milhões no 4T21, contra lucro de R$ 42,7 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Sul América do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)- 31,0 M280,3 M-42,7 M-
Margem Bruta (%)3,3%7,0%-3,7 p.p.10,0%-6,7 p.p.
Margem Líquida (%)-0,6%5,5%-6,1 p.p.1,0%-1,6 p.p.

Resultados Operacionais da Sul América no 4T21

Confira os destaques dos resultados da Sul América, referente às suas operações do 4T21:

Saúde e Odonto

As receitas operacionais de saúde e odonto apresentaram aumento de 3,5% no 4T21 e 5,5% no ano, na comparação com o 4T20 e 2020, respectivamente, direcionado pelo desempenho das carteiras coletivas, com destaque para os portfólios de pequenas e médias empresas – PME e odonto.

A estratégia comercial da SulAmérica seguiu dando resultados e, mesmo considerando um cenário desafiador durante a pandemia, trouxe importante crescimento orgânico de beneficiários.

Vida e Previdência

As receitas operacionais de vida e acidentes pessoais mantiveram o ritmo de recuperação observado nos últimos trimestres, atingindo R$145,6 milhões no 4T21 e R$523,8 milhões no ano, aumentos de 11,8% e 5,9%, respectivamente.

Além do bom desempenho em receitas, o segmento apresentou importante redução de 48,0 p.p. no índice de sinistralidade do trimestre em relação ao 3T21.

Asset Management

A SulAmérica Investimentos encerrou 2021 com R$48,3 bilhões de ativos sob gestão, aumento de 5,4% na comparação com o ano anterior, impulsionado pelo crescimento em ativos próprios (+14,0%) e recursos de terceiros (+5,5%).

As receitas operacionais totalizaram R$71,8 milhões em 2021, crescimento de 6,5% na comparação com 2020, em função principalmente das maiores receitas com taxa de performance.

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Resultados Financeiros da Sul América no 4T21

A receita líquida da Sul América atingiu R$ 5,2 bilhões no 4T21, apresentando alta de 25,8% na comparação com o 4T20. 

O lucro bruto da Sul América atingiu R$ 174,0 milhões no 4T21, apresentando retração de -57,9% na comparação com o 4T20.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 5,0 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 35,1% na comparação com o 4T20. 

O Ebitda da Sul América atingiu uma despesa de R$ -263,3 milhões no 4T21, apresentando retração de -561,4% na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Sul América totalizou um lucro de R$ 118,4 milhões no 4T21, contra prejuízo de R$ 97 mil quando comparado ao 4T20. 

No 4T21, as despesas operacionais recuaram -12,5% em relação ao 4T20. 

A margem bruta da Sul América atingiu 3,3% no 4T21, apresentando retração de -6,7 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

O prejuízo da Sul América atingiu -R$ 31 milhões no 4T21, contra lucro líquido de R$ 280,3 milhões na comparação com o 3T21 e lucro de R$ 42,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Sul América. Fonte: GuiaInvest 

A margem líquida da Sul América atingiu -0,6% no 4T21, apresentando retração de -1,6 pontos percentuais na comparação com o 4T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Onde Investir na Queda da Bolsa? Baixe a Lista de 3 Ações para Investir Agora.

Endividamento da Sul América

Os indicadores de endividamento da Sul América estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 40,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sul América:

Gráfico: Histórico de Endividamento Sul América. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Sul América em dezembro de 2021, totalizou R$ 3,2 bilhões, apresentando crescimento de 105,5% milhões na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,4% da sua dívida no longo prazo e 18,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Sul América

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sul América para iniciar a sua análise dos fundamentos da SULA11.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)26,735,231,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,31,47,7%
Dividend Yield (DY) %4,5%1,4%-3,1 p.p.
Payout %120,6%47,8%-72,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,50,50,0%
Valor de Mercado (R$)10,2 B11,0 B7,8%
Ebitda (R$)186,9 M-263,3 M-
Lucro por Ação (LPA) $0,95450,7813-18,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,9%4,1%-0,8 p.p.
Margem Líquida %2,1%1,6%-0,5 p.p.
Liquidez Corrente2,22,20 p.p.
Data Divulgação10/11/2123/02/22-

* Indicadores com base na data de 23/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Sul América 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sul América do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Sul América do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sul América.

SULA11 Vale a Pena?

A Sul América anunciou prejuízo líquido de R$ 31,0 milhões neste trimestre, ante um lucro líquido de R$ 280,3 milhões no 3° trimestre de 2021 e de R$ 42,7 milhões no 4° trimestre de 2020.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 29,1 bilhões, aumento de 4,3% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 8,1 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 0,4% em relação ao saldo no 4° trimestre de 2020.

Ao longo do trimestre, a ação oscilou 8,7% contra -5,5% do Ibovespa.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Sul América 4T21

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Sul América do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.