Os resultados da SLC Agrícola (SLCE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da SLC Agrícola do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SLCE3 vale a pena.

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Sobre SLC Agrícola

O Grupo SLC nasceu em 1945 no município gaúcho de Horizontina (RS), como uma pequena oficina que fazia a manutenção das ferramentas dos agricultores da região.

Hoje, é um dos maiores grupos empresariais do Brasil, atuando fortemente nos segmentos do agronegócio e comércio de máquinas agrícolas, através das empresas SLC Agrícola e SLC Máquinas.

Está presente em diversas localidades do Brasil, emprega cerca de 5 mil colaboradores e tem faturamento anual superior a R$ 3 bilhões (2017).

A SLC Agrícola desenvolveu, ao longo de mais de quarenta anos de história, um modelo de negócios baseado na eficiência operacional e na alta escala de produção.

A Empresa introduziu no setor agrícola brasileiro técnicas de gestão modernas, oriundas do setor industrial.

Veja aqui a análise de mercado da SLC Agrícola, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da SLC Agrícola

AcionistaONPNTotal
Slc Participações S.A.53,0%0%53,0%
Outros35,6%0%35,6%
Odey Asset Management Llc9,7%0%9,7%
Ações Tesouraria1,7%0%1,7%

Avaliação de Governança

A SLC Agrícola está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSLC Agricola S.A.
CódigoSLCE3 
SubsetorAgropecuária
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float36% (ON)
Principal AcionistaSLC Participações S.A. (5.300%)
Siteri.slcagricola.com.br

A SLC Agrícola possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado SLC Agrícola no 3T21

A SLC Agrícola apresentou lucro líquido de R$ 113,8 milhões no 3T21, uma alta de 418,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da SLC Agrícola do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)113,8 M447,2 M-74,6%-35,7 M418,5%
Margem Ebitda (%)19,6%44,7%-25,1 p.p.0,07%-19,5 p.p.
Margem Bruta (%)18,2%46,9%-28,7 p.p.2,2%16,0 p.p.
Margem Líquida (%)10,0%26,5%-16,5 p.p.-4,7%14,7 p.p.

Resultados Operacionais da SLC Agrícola no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da SLC Agrícola, referente às suas operações do 3T21:

A SLC Agrícola entregou sólidos resultados no 3T21, com destaque para o maior volume faturado no período. 

Neste trimestre, o volume faturado da SLC Agrícola apresentou crescimento de 12,6% na comparação com o mesmo período de 2020.

O destaque ficou para a maior quantidade faturada de milho, que cresceu 45,3% na mesma base anual.

Assim, a receita líquida referente à comercialização do milho totalizou R$ 352,6 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 82,9% na comparação com o 3T20.

Além do milho, a operação de comercialização teve uma ótima performance no período, influenciada pelo maior volume faturado e pelo maior preço de venda da commodity.

Vale lembrar, que este trimestre foi marcado pela alta nas cotações do algodão no contrato spot da Bolsa de Nova Iorque.

Ademais, os preços de milho foram negociados em níveis superiores à média histórica dos últimos ano.

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Resultados Financeiros da SLC Agrícola no 3T21

A receita líquida da SLC Agrícola atingiu R$ 1,1 bilhão no 3T21, apresentando alta de 52,2% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da SLC Agrícola atingiu R$ 208,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 1.140,5% na comparação com o 3T20.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 934,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 27,3% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da SLC Agrícola atingiu R$ 224,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 142,5% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da SLC Agrícola totalizou 19,6% no 3T21, apresentando retração de -19,5 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da SLC Agrícola totalizou um prejuízo de R$ 83,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 216,8% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 196,1% em relação ao 3T20.

A margem bruta da SLC Agrícola atingiu 18,2% no 3T21, apresentando crescimento de 16,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da SLC Agrícola atingiu R$ 113,8 milhões no 3T21, apresentando retração de -74,6% na comparação com o 2T21 e alta de 418,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da SLC Agrícola
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da SLC Agrícola. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da SLC Agrícola atingiu 10,0% no 3T21, apresentando crescimento de 14,7 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da SLC Agrícola

Os indicadores de endividamento da SLC Agrícola estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 77,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da SLC Agrícola:

Gráfico do Histórico de Endividamento da SLC Agrícola
Gráfico: Histórico de Endividamento SLC Agrícola. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da SLC Agrícola em setembro de 2021, totalizou R$ 2,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 280,7 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 60,4% da sua dívida no longo prazo e 39,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da SLC Agrícola

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da SLC Agrícola para iniciar a sua análise dos fundamentos da SLCE3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)10,17,8-22,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,3-8,0%
Dividend Yield (DY) %3,2%2,8%-0,4 p.p.
Payout %32,5%21,5%11, p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,81,5-16,7%
Valor de Mercado (R$)9,6 B8,7 B-9,4%
Ebit (R$)1.525,3 B1.745,7 B14,4%
Ebitda (R$)1.656,2 B1.879,9 B13,5%
Lucro por Ação (LPA) $5,08785,861715,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %24,7%29,4%4,7 p.p.
Margem Líquida %18,8%20,2%1,4 p.p.
Liquidez Corrente1,91,3-0,6 p.p.
Data Divulgação12/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 13/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados SLC Agrícola 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da SLC Agrícola do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da SLC Agrícola do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da SLC Agrícola.

SLCE3 Vale a Pena?

A SLC Agrícola (SLCE3), apresentou resultados acima das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da SLC Agrícola foi de R$ 113,8 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo líquido de R$ 35,7 milhões, reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 224,2 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 142,5% na comparação com o 3T20.

Esse desempenho reflete o maior volume faturado, e o maior preço das commodities, principalmente do milho.

Além disso, a companhia registrou redução nos custos, em função dos menores volumes faturados no período de algodão e soja.

Dessa forma, vejo como atrativo o investimento nas ações da SLC Agrícola.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da SLC Agrícola 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da SLC Agrícola do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.