Os resultados da Sequoia (SEQL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sequoia do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SEQL3 vale a pena.
Sobre Sequoia
A Sequoia é um 3PL especializado em Logística e Distribuição, única companhia de LTL e B2C com capital aberto na B3.
A empresa se destaca por buscar incessantemente o aprimoramento contínuo em serviços de Logística e Transporte.
Constituída pela unificação de marcas consolidadas no mercado, a Sequoia é reconhecida pela capacidade de entregar sempre mais.
Desenvolvendo soluções completas e integradas para marcas de destaque, muitas delas, líderes em seus segmentos, a Sequoia possui expertise sólida e diferenciada em e-commerce.
Composição acionária da Sequoia
| Acionista | ON | PN | Total |
| WP XI C FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPACOES MULTIESTRATEGIA | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| OUTROS | 22,4% | 0,0% | 22,4% |
| MORGAN STANLEY | 12,8% | 0,0% | 12,8% |
| ITAU UNIBANCO S.A. | 9,6% | 0,0% | 9,6% |
| COMPASS GROUP LLC | 8,2% | 0,0% | 8,2% |
| FRAM CAPITAL SHERMAN II FIP MULTIESTRATEGIA | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| DWS INVESTMENT GMBH | 6,4% | 0,0% | 6,4% |
| FRAM CAPITAL SHERMAN FIP MULTIESTRATEGIA | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
| ARMANDO MARCHESAN NETO | 4,8% | 0,0% | 4,8% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Sequoia Logística e Transportes S.A. |
| Código | SEQL3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Logística |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 59,6% |
| Principal Acionista | WP XI C Fundo de Investimentos |
| Site | https://ri.sequoialog.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Sequoia no 3t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 17,1 milhões no 3t21, apresentando um crescimento de 24% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sequoia do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3t21 | 2t21 | % | 2t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 17,1 M | R$ 17,6 M | -2,8% | R$ 13,9 M | 24,0% |
| Margem Ebitda (%) | 15,4% | 12,5% | 2,9 p.p. | 14,7% | 0,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 19,3% | 17,0% | 2,3 p.p. | 22,5% | -3,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,0% | 4,8% | 0,2 p.p. | 5,0% | 0 p.p. |
Resultados Operacionais da Sequoia no 3t21
No trimestre, a Companhia realizou 12,6 milhões de entregas, representando um crescimento de 6,6% quando comparado com o 3t20, e superando, inclusive, o 4T20, trimestre positivamente impactado por fortes datas de varejo como Black Friday e Natal.
A expansão verificada decorre, em sua maioria, pelo aumento do número de entregas para ecommerce e pelas aquisições realizadas (Direcional, Prime e Plimor).
B2B
No B2B, a Companhia atingiu 1,5 milhão de entregas no 3T21, crescimento de 18,8% em relação ao 3T20, com retração de ticket médio de 11,4%.
O resultado reflete a mudança de mix, principalmente pelo efeito da entrada da Plimor, que possui um ticket médio menor.
Em relação ao 2T21, houve crescimento de volume de 1,7% e ticket médio em linha, crescendo 0,3%, como resultado do churn do período, impactando principalmente esse segmento.
Dessa forma, se encerrou o trimestre com crescimento de 5,2% da Receita Bruta do B2B, atingindo R$ 136,9 milhões no período.
B2C
No B2C, atingimos 11,1 milhões de entregas no 3T21, crescimento de 5,2% em relação ao 3T20, com expansão de ticket médio de 52,8% YoY.
Em relação ao 2T21, a empresa registrou crescimento de volume de 16,2% e retração no ticket médio, de 12,0%, refletindo a maior participação do SFx e a entrada de novos players na base de clientes da Companhia.
Dessa forma, a Sequoia encerrou o trimestre com crescimento de 60,8% da Receita Bruta do B2C, atingindo R$ 262,9 milhões no período.
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Resultados Financeiros da Sequoia no 3t21
A receita líquida de vendas da Sequoia atingiu R$ 374,2 milhões no 3t21, apresentando alta de 35% na comparação com o 2t20.
O Lucro Bruto da Sequoia atingiu R$ 72,2 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 16% na comparação com o 2t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 306,7 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 42,9% na comparação com o 2t20.
O Ebitda da Sequoia atingiu R$ 56,2 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 48,4% na comparação com o 2t20.
A margem Ebitda da Sequoia totalizou 15,4% no 3t21, apresentando crescimento de 0,7 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O resultado financeiro da Sequoia totalizou um prejuízo de -R$ 18,2 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 73,6% no prejuízo quando comparado ao 2t20.
No 3t21, as despesas gerais e administrativas recuaram -8,7% em relação ao 2t20.
A Margem bruta da Sequoia atingiu 19,3% no 3t21, apresentando retração de -3,2 ponto percentual na comparação com o 2t20.
O lucro líquido da Sequoia atingiu R$ 17,1 milhões no 3t21, retração de -2,8% na comparação com o 2t21 e alta de 24% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Sequoia ficou em 5,0% no 3t21, permanecendo estável na comparação com o 2t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Sequoia
Os indicadores de endividamento da Sequoia estão dentro da normalidade.
A dívida líquida da Sequóia em setembro de 2021, totalizou R$ 503,9 milhões, apresentando retração de -4,4% na comparação com junho de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Sequoia
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sequoia para iniciar a sua análise dos fundamentos da SEQL3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 421,8 | 212,2 | -49,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,5 | 3,3 | -49,2% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,0 | 2,3 | -23,3% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 3,9 B | R$ 2,0 B | -48,7% |
| Ebitda (R$) | R$ 47,9 M | R$ 56,2 M | 17,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,06 | 0,07 | 16,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 1,5% | 1,5% | 0 p.p. |
| Margem Líquida % | 0,7% | 0,7% | 0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2% | -1,2 p.p. |
| Data Divulgação | 09/08/21 | 09/11/21 |
* Indicadores com base na data de 09/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Sequoia 3t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sequoia do 3t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sequoia do 3t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sequoia.
SEQL3 Vale a Pena?
A Sequoia é destaque no setor de logística e tem como principal diferencial seu modelo de organização.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Sequoia do 3t21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
